Actividad 14 - Caso De Estudio Unidad 3

ACTIVIDAD 14 - CASO DE ESTUDIO UNIDAD 3

FLOR JASBLEYDY DIAZ RODRIGUEZ

CODIGO DE ESTUDIANTES 100058987

CORPORACION UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

CONTADURIA PÚBLICA

MATEMATICA FINANCIERA

JUAN URREA

¿Cómo se construye un flujo de caja neto? Las empresas que cuentan con fondos suficientes para pagar sus compromisos puntualmente adquieren una reputación de firmas solventes. Mientras tanto, una empresa incapaz de cumplir con sus obligaciones a medida que se vencen, por falta de dinero; se denomina insolvente. La solvencia debe ser un objetivo primordial de cualquier empresa, puesto que una firma insolvente puede ser forzada por sus acreedores a cerrar sus puertas. El control del flujo de caja es un método de extrema importancia y de muy fácil realización que nos servirá para proyectar las necesidades futuras de dinero. Cuando estamos vendiendo de contado estaremos recibiendo dinero contante y sonante en contra entrega de la mercadería o del servicio. Mientras tanto cuando vendemos a crédito, los valores facilitados a nuestros clientes en ventas, los estaremos recuperando en periodos de 30, 60, 90 días o más, dependiendo el acuerdo a que se haya llegado con el cliente y la evolución que tenga la recuperación de la cartera por parte de nuestra empresa. ¿En qué afecta qué un horizonte de inversión sea más grande que otro?

El horizonte de tiempo que definas en tu planeació n financiera para la selecció n de tu portafolio de inversiones, afectará la posibilidad de alcanzar o no tu objetivo de rentabilidad. En el corto plazo, los retornos pueden ser má s volá tiles. En el largo plazo, se reduce o elimina el efecto de la volatilidad presente en los diferentes ciclos de los mercados financieros, permitiendo alcanzar una mayor probabilidad de obtener la rentabilidad esperada. Analizar el horizonte de inversió n y la aversió n al riesgo, determina ló gicamente el peso que le puedes dar a las inversiones de mayor riesgo en el corto plazo y mayor rentabilidad en el largo plazo: Las acciones. El horizonte de tiempo que elijas afectará tu habilidad para lograr el objetivo de inversió n. En el corto plazo, los retornos a la inversió n pueden ser volá tiles y al elegir un horizonte de tiempo má s largo, existe una mayor probabilidad de que los ciclos de alzas y bajas del mercado se promedien positivamente, lo que implica un menor impacto en el retorno total de la inversió n. En términos generales, los mercados reaccionan a una situació n de crisis por una caída de los valores de las acciones, pero

con frecuencia se restablecen en poco tiempo. ¿Cuál es el valor presente neto de cada proyecto? ¿Cuál es más grande? ¿Comparándolos entre sí, que indican los resultados obtenidos? PROYECTO A Fc Utilidad año 0 Incremento Utilid. Crecimiento Inversión inicial Inv. Periódicas TIO TIO TIO Periodo (años)

435.000 4,0% 35,0%

1.643.578.39 0 6.011.000 0,35% 4,20% 4,28%

mv namv e.a

0

Utilidades Inversiones FC Neto

0 1.643.578.390 1.643.578.390

VNA

1.654.338.129

1 $ 17.400 0 17.400

2 $ 23.490 6.011.000 6.034.490

3 $ 31.712 0 31.712

4 $ 42.811 6.011.000 6.053.811

5 $ 57.794 0 57.794

PROYECTO B Fc Utilidad año 0 Incremento Utilid. Crecimiento Inversión inicial Inv. Periódicas TIO TIO TIO Periodo (años) Utilidades Inversiones FC Neto VNA TIR

245.084.327 4,0% 8,0%

33.880.562 0,45% 5,40% 5,54% 0 $ -33.880.562 -33.880.562 14.785.536 19,46%

mv namv e.a 1 $ 9.803.373 0 9.803.373

e.a

2 $ 10.587.643 0 10.587.643

3 $ 11.434.654 0 11.434.654

4 $ 12.349.427 0 12.349.427

5 $ 13.337.381 0 13.337.381

¿Cuál es el de la tasa interna de retorno? ¿Cuál es más grande? ¿Comparándolas entre sí, que indican los resultados obtenidos?

TIR -75% e.a TIR 19,46% e.a Es más grande el del grupo b por la del grupo a da en negativo ¿En cuál inversión se recupera el dinero invertido más rápido? ¿En que afecta esto la decisión de cuál proyecto se debe escoger? El método de periodo de recuperación determina el tiempo que toma recibir de regreso la inversión inicial. La forma más sencilla de ver el periodo de recuperación es como la cantidad de tiempo necesaria para llegar al punto de equilibrio; es decir, cuando no ganas ni pierdes. ¿En qué afecta la toma de decisiones, la magnitud de la inversión? ¿Se debería solicitar una mayor rentabilidad en inversiones más grandes? La eficiencia puede ser medida de varias formas, por ejemplo, las razones Ventas/Activos, Utilidades/Ventas, que miden la eficiencia en el empleo de los activos para generar ventas en el caso de la primera razón, y la otra muestra el margen de ganancias, lo cual viene a ser una medida de la eficiencia operativa de la empresa. De ese modo la inflación hace parecer que se da un aumento en la eficiencia de la empresa. Tal es el caso de la primera de las razones citadas, ya que, al incrementarse los precios de venta, pero no así el de los activos, que es su costo histórico. Se puede observar entonces, que se estarían comparando cantidades expresadas en monedas de diferente poder adquisitivo. Generalmente la rentabilidad contable de la empresa se mide con razones como Utilidades/Activos y Utilidades/Patrimonio, etc. La inflación produce un sesgo, ya que en condiciones de inflación se aumenta el valor de las ventas (en términos nominales). También aumentan los costos, pero por un lado hay costos que son fijos (y que al menos en el corto plazo no se afectan) y por otro que por lo común las ventas están registradas en moneda más reciente que los costos y gastos, y en consecuencia, el margen de ganancia aumenta, y por algún tiempo se estará sobreestimando los ingresos. Así el rendimiento sobre la inversión

calculado con base en la información histórica será superior al verdadero.