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COLETÂNEA COMPLETA DE SETUPS VOLUME 1

As médias móveis mágicas ADVFN

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EQUIPE TRADER

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Prefácio Para todo aquele que deseja operar no mercado através da Análise Técnica o uso de um sistema, estratégia, método, é indispensável. Hoje no mercado encontramos inúmeras estratégias desenvolvidas por pessoas que adaptam seus métodos às suas necessidades de lucro, portanto surgem a cada dia novas maneiras de entender os gráficos, indicadores e sinais que o mercado emite. Todas estas formas existentes devem ser testadas e estudadas por todos os novos investidores que desejam utilizá-las, pois o desenvolvedor originalmente necessitava de um sistema que lhe fornecesse pontos de compra e venda em locais estratégicos de acordo com a sua própria necessidade e preferência. Eis aqui a primeira dificuldade encontrada pelos autodidatas que procuram um método consistente já desenvolvido por alguém, pois a necessidade de conhecer o perfil do criador do método estudado, a maneira que ele encara o mercado e seus riscos, é essencial. Essas informações na maioria das vezes é passada pelo autor, mas não entendida pelos leitores. Sendo assim, além de um método extremamente eficiente, abordaremos assuntos certamente apropriados, adquiridos ao longo de alguns anos por mim como trader, essas informações, se entendidas, facilitarão ao máximo para que o sucesso de suas operações ocorra de forma natural.

Professor Osney José Cola Equipe Trader

Sumário CAPÍTULO 1

Definindo o termo Análise Técnica Para que serve a Análise Técnica? No longo prazo não há erros? O bom perdedor

1 2 4 7

CAPÍTULO 2

Conceitos de tendência Tendências de alta e de baixa

11 18

CAPÍTULO 3

Introdução às Médias Móveis Mágicas Candlesticks em sincronia com as Médias Móveis Mágicas Momento de compra Objetivo Prejuízo máximo (Stop) Risco x Ganho mínimo Manejo de Risco

22 26 29 30 32 33 34

CAPÍTULO 4

Conclusão

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CAPÍTULO 1

Definindo o termo Análise Técnica “As crianças aprendem inglês fácil porque não sabem que é difícil.” Alex Periscinoto

Fiz uma pesquisa no principal mecanismo de busca existente e encontrei a seguinte definição para Análise Técnica:

Análise Técnica também conhecida como Análise Gráfica, é uma ferramenta utilizada por investidores profissionais (conhecidos como traders) ou amadores para o estudo de ações individuais e do mercado de renda variável (também conhecido como mercado de risco), com base na Oferta e Procura de ativos (ações). Baseia-se na idéia de que os preços dos ativos se movem de acordo com padrões repetitivos e identificáveis. A análise técnica (AT) registra em gráficos as atividades de preços e volumes e deduzem de sua história gráfica as prováveis tendências dos preços de ativos. Por meio de ferramentas estatísticas denominadas indicadores técnicos é possível identificar pontos de possíveis reversões nessas tendências estabelecidas, facultando os investidores a antecipar-se aos movimentos de mercado. Fonte: Wikipedia

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Li, reli e a conclusão que cheguei é que essas palavras resumem exatamente o que é Análise Técnica na teoria, pois, na prática notamos que a Análise Técnica é uma ferramenta que mostra sim tendência e possíveis pontos de reversão, mas como disse “possíveis”, qualquer padrão por mais confiável que seja pode falhar, portanto a Análise Técnica não é uma bola de cristal como muitos pensam. O perigo mora exatamente aí! Confiar cegamente em um método não é recomendado, pois a única certeza que temos é que no futuro todos morreremos, surge então a pergunta, se a Análise Técnica não adivinha o futuro, para que serve então?

Para que serve a Análise Técnica? O Mercado segue padrões 50% do tempo, por isso é impossível sempre prever os movimentos, isso acaba sendo um problema. A Análise Técnica é utilizada por nós para trabalharmos a favor da probabilidade e principalmente diminuir riscos. Siga o seguinte raciocínio: Se o mercado segue padrões 50% do tempo, por melhor que seja meu método, seu nível de acerto irá variar perto de 50%. Como posso ganhar então se metade do tempo passarei ganhando e metade do tempo passarei perdendo? Notamos que na maioria dos casos quando o trader percebe que seu método é falho e que ele passa metade do tempo ganhando e metade do tempo perdendo, o que costuma fazer é desenvolver mais do que uma forma de operar, pois tendo mais métodos, consequentemente aumentará a quantidade

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de acertos, pois quando o método X falhar o método Y funcionará, ou quando o método X e Y falharem, o método Z pode funcionar. Isso é uma decisão amadora, já que antes de entrar em uma operação precisaremos definir qual método iremos utilizar, lhe pergunto então: Como saberei antes de entrar em uma operação qual método X, Y ou Z funcionará, compro agora pelo método Z ou espero o método X indicar compra? Só depois da movimentação conseguiremos observar qual foi o método que realmente me deu resultado, se por ventura eu utilizei o método que dessa vez funcionou, terei lucro, mas corri o risco de utilizar o método que então falharia e na próxima operação corro o risco de escolher o método que não funcionará, neste caso estamos dependentes da sorte. Então isso não resolve este problema. Os testes com movimentações passadas serão satisfatórios, pois poderá observar após a movimentação qual foi o método que naquele momento obteve resultado. Após muitos prejuízos e dores de cabeça, cheguei a conclusão de que: O que faz o trader ser vencedor no longo prazo não é o método e sim a forma que ele encara o mercado, por mais que me esforce a matemática é exata 1 + 1 = 2 e só depende de mim mesmo para deixar o mercado e a matemática a meu favor. Observe este cálculo: Em uma operação vitoriosa meu lucro bruto é de R$ 500,00, se abatermos as taxas que pagamos para operar, este valor pode ser reduzido a zero, pois pagamos corretagem, emolumentos, etc. Supomos então que pagamos R$ 50,00 de taxas, me sobrou então R$ 450,00.

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Em uma operação perdedora onde meu prejuízo bruto é de R$ 500,00, o prejuízo total será de R$ 550,00, pois as taxas pagaremos da mesma forma e este valor não será subtraído do prejuízo como foi na operação com lucro, ele será adicionado. Após acertar uma operação e errar outra na mesma proporção, tenho R$ 100,00 de prejuízo e este cenário de acertos e erros é completamente possível, pois já sabemos que o mercado passa metade do tempo obedecendo a padrões, por consequência apenas metade do tempo obedecendo seu método, por mais avançado que ele seja. Se permanecer assim, em pouco tempo seu prejuízo será grande, como em um jogo de azar onde os participantes perdem todo seu patrimônio, pois a banca - o dono da jogatina - a cada rodada leva uma % dos valores em jogo.

No longo prazo não há erros? Surge na cabeça da maioria dos traders outra idéia para resolver o problema, acompanhe: “Então não posso ter prejuízos, nesses casos onde após a minha compra o preço da ação venha cair, continuo na operação até que haja valorização e o preço volte perto do preço que paguei, pois no longo prazo não há erros, as empresas terão lucros e esses lucros irão refletir na valorização de suas ações e eu conseguirei vender sem prejuízos”. No longo prazo há erros sim, temos diversos exemplos para visualizarmos que no longo prazo diversas ações que se desvalorizaram até hoje não voltaram ao preço de períodos anteriores, vejamos: No caso de Ecodiesel (ECOD3), a ação assumiu uma tendência de baixa e em 4 anos acumula perda de 99,55% até junho de 2011.

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Net (NETC4), empresa ligada ao setor de telecomunicações, oferece serviços de telefonia, TV e internet, em quase 10 anos acumula quedas que passam de 80%.

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Petrobras (PETR4) uma das maiores empresas do mundo, após alcançar sua máxima histórica em 2008, sofre com quedas e a desvalorização passa de 50%.

Esses são alguns dos exemplos que podemos utilizar para provar que pode haver erro no longo prazo, acreditamos que os preços superarão as máximas deixadas, que a curva será ascendente, pois o mundo trabalha para que isso aconteça, o mercado de capitais é o berço do capitalismo, nas Bolsas de Valores do mundo todo podemos tornarmos sócios das melhores e maiores empresas de cada setor, mas isso não é sinônimo de lucro e em situações como essas os traders podem ser pegos de surpresa e amargarem prejuízos durante anos. Portanto essa estratégia de comprar e ficar com a ação até que ela me dê lucro através da valorização do papel também não é agradável ao meu perfil, pois também dependeremos da sorte.

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O bom perdedor Já tocamos em dois pontos importantíssimos que na maioria das vezes é a causa dos prejuízos acumulados daqueles que estão chegando ao mercado, esses pontos são: Comprar e segurar caso haja desvalorização e operar sem método pré-definido. Portanto revise e reflita sobre o que falamos até agora, destaque os raciocínios para que os mesmos lhe tragam lógica em suas idéias nas adequações de suas estratégias. Mas e agora? Se não posso comprar e segurar, por que no longo prazo pode haver erros, se meu método acertará 50% das vezes e dessa forma os custos me deixam no prejuízo, como faço? Convencido disso e após procurar inúmeras formas de ganhar dinheiro através de indicadores como IFR, MACD, FIBONACCI, ADX, entre outros, percebi que o motivo que fazia minha conta ficar vermelha no final do mês era não saber perder, obtém lucro no mercado aquele que é um bom perdedor. Fazia boas operações, chegava a acumular em 2 semanas de trabalho 10% sobre todo o meu capital, mas em alguns minutos de bobeira e muita alavancagem jogava fora todo o lucro obtido em apenas uma operação, ora, saber ganhar todos nós sabemos, mas admitir erros e prejuízos é algo difícil, na verdade os títulos de livros, DVDs e materiais que ensinam Análise Técnica deveriam ser: Aprenda a perder utilizando Análise Técnica, infelizmente esse título não é tão comercial e espantaria os consumidores, mas a grande verdade é essa, aprenda a perder e o lucro será conseqüência disso.

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Precisamos aprender perder e colocar a matemática a nosso favor. Um jeito de entender facilmente como virar a mesa e colocar a matemática a seu favor é esse: Você aceitaria jogar 3000 vezes par ou ímpar comigo, mas a cada rodada que eu levasse a melhor ganharia como prêmio R$ 3,00, e em contrapartida a cada rodada que você levasse a melhor lhe daria apenas R$ 1,00? Essa proposta é completamente desfavorável a você, pois em um jogo de sorte como par ou ímpar a quantidade de erros e acertos é aproximadamente igual, você não poderá aceitar sequer qualquer proposta que lhe de ganhos iguais quando erra e quando acerta, muito menos ganhos inferiores aos prejuízos, devo ressaltar novamente que a cada aposta você tem despesas. Ninguém em plena consciência aceitaria essa proposta, mas para nossa felicidade o Mercado aceita, em todas as nossas operações somos obrigados a utilizar essa artimanha, para que no longo prazo possamos obter bons resultados e a partir dessa atitude colocarmos a matemática e o Mercado a nosso favor, sendo assim estamos autorizados a errar. Supomos que você tenha aceitado essa péssima proposta e obteve um excelente resultado, acertou 75% das apostas, acompanhe: Quantidade de acertos: 2.250 Multiplicado ao valor de seu prêmio R$ 2.250,00. Quantidade de erros: 750 Multiplicado ao valor do prêmio pago por você – R$ 2.250,00. Apesar de ter ido muito bem, não lhe sobrou nada, na verdade você teve prejuízos, pois há custos em cada operação.

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O erro é facilmente percebido, o prêmio pago por você é 3 vezes maior ao prêmio recebido, por tanto você deve ser pelo menos 3 vezes melhor que seu adversário para que haja empate no resultado final. Achei meu erro, eureka! Claro, não posso ganhar do mercado dessa forma, minhas condições de lucro dessa forma são péssimas, minha ferramenta a Análise Técnica acerta 50% do tempo e quando erro perco um valor maior do que quando ganho. A possibilidade de fazer isso com o Mercado de forma inversa existe, acompanhe:

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Se em minhas operações eu não utilizar nenhuma estratégia e efetuando uma compra em um local aleatório, decidir como objetivo um valor 3 vezes maior ao prejuízo, como exemplo na figura acima (compra R$ 20,00, objetivo/lucro R$ 23,00 e stop/prejuízo R$ 19,00) essa estratégia não lhe trará frutos, pois o ponto de venda com lucro está 3 vezes mais afastado que o prejuízo em relação ao ponto de compra, então o caminho a ser percorrido pelo papel até o prejuízo máximo é mais curto que o caminho para atingir o objetivo, então seu nível de acerto será inferior a 50%, isso é obvio. Por isso há necessidade de trabalharmos a favor da probabilidade, veja que se decidir comprar de maneira aleatória o prejuízo será mais frequente que o lucro, pois ele está mais próximo do ponto de compra, o método utilizado simplesmente deixará o caminho a ser percorrido pelo preço até o lucro igual ao caminho percorrido pelo preço até o prejuízo, colocando a probabilidade de acerto igual à probabilidade erros.

CAPÍTULO 2

Conceitos de tendência “A quantidade de dinheiro no seu bolso vai depender da qualidade de pensamentos na sua mente.” Lair Ribeiro

Charles Henry Dow, americano, nascido em 1851, foi o primeiro a propor conceitos de tendência, sua teoria respeitada no mundo inteiro, é reconhecida como o pilar da Análise Técnica. Dow contribuiu para a popularização do estudo técnico. Juntamente com Eduard Jones fundaram o Jornal The Wall Street Journal que se tornou uma das mais respeitáveis publicações sobre economia no mundo, também desenvolveu o famoso índice Dow Jones Average como parte de suas pesquisas sobre o movimento do mercado. Ele desenvolveu uma série de princípios para entender e analisar o comportamento dos mercados na qual posteriormente se tornou conhecida como a Teoria de Dow, que é o pilar da Análise Técnica. Dow dizia que: A Análise Técnica é o estudo da dinâmica do mercado através dos sinais que o próprio Mercado emite. Não estaremos aqui estudando informações, notícias muito menos índices econômicos, mas sinais que o próprio Mercado emite, mas quem é o

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Mercado? O Mercado somos nós, todo dinheiro envolvido em qualquer negociação, influencia na formação dos preços. O Mercado obedece a uma Lei muito conhecida: Oferta e Demanda ou Oferta e Procura, princípio básico na formação dos preços do comércio, das indústrias e de qualquer mercado, a regra é simples: Mercado aquecido, demanda de compra maior que a oferta de venda o preço sobe, pois o vendedor percebe que seu produto mesmo com preço maior terá saída, portanto, eleva os preços. À medida que a procura diminui em função do preço praticado, há uma queda nas vendas, a partir daí reduz o preço até que a procura volte em função do preço. Um belo exemplo é o comércio varejista, onde há queima de mercadorias no início do ano, pois o movimento cai devido aos gastos dos consumidores com impostos, materiais escolares, entre outros. Todos temos nessa época a oportunidade de adquirir mercadorias a preços menores devido à falta de demanda de compra. Após a leitura deste parágrafo deve ficar claro que os preços sobem quando a força compradora supera a força vendedora, ou então cai porque houve uma demanda de venda maior que a oferta de compra, fazendo a força vendedora superar a força compradora. O que as mídias fazem é dar destaque a uma notícia que ao ponto de vista deles é o principal motivo da movimentação, pois ficaria muito maçante toda noite no horário nobre da televisão brasileira um jornalista anunciar dessa forma: Hoje a Bolsa de Valores de São Paulo subiu porque tivemos força compradora maior que a força vendedora. E o mesmo anuncio se repetir por vários dias, uma notícia anunciada dessa forma seria prejudicial à emissora. Mesmo assim a mídia já entendeu que a Lei da Oferta e Demanda existe, você já deve ter ouvido uma notícia assim: Hoje os investidores americanos

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acordaram mal humorados devido a um relatório emitido pela Agência Standard & Poor´s e venderam seus papéis de empresas do setor de telecomunicações, fazendo com que a Bolsa de Nova York fechasse no vermelho. Muito bem, reparou que nas notícias associaram venda com mau humor e quedas, e a compra no caso de um dia de alta com o bom humor e compra de papéis pelos investidores? Portanto agora você já sabe e nunca mais se indagará pelos motivos que ocasionam pregões de alta ou de baixa, ou então porque uma ação caiu ou subiu, até porque a Análise Técnica é o estudo de como os preços se movimentam não se preocupando do porque estes se movimentam. Outro conceito de Dow é que todos os fatores que podem influenciar no preço de um determinado produto são descontados pelo mercado. Lembro-me em novembro de 2008, que a crise do subprime era a principal notícia em todas as fontes, ações preferenciais da Petrobras cotadas 70% abaixo da cotação de maio de 2008, quando o papel chegou a sua máxima histórica até então, ações preferenciais da Vale bem próximo a essa queda perto de 64%. O pensamento de todos era que o pior ainda estava por vir, já que as fontes de informações focavam este assunto, todos se desfazendo de suas posições, papéis adquiridos a preços superiores sendo vendidos, grandes prejuízos sendo realizados. Em 2009 a grande surpresa, o mercado se recupera de forma inacreditável, para aqueles que zeraram suas posições no auge da crise o pensamento era: Os papéis estavam muito baratos, não deveria ter vendido, deveria ter comprado mais. Mas as informações que tínhamos e o medo da situação piorar não nos deixavam abrir qualquer posição de compra. Os fatores

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fundamentais do Mercado continuavam os mesmos, porém os preços subiram, papéis do setor de bancos superaram as máximas deixadas em 2008. No entanto todos os fatores que podem influenciar nos preços são descontados pelo mercado, não há qualquer tipo de informação pública que ainda não tenha mexido com os preços, se a informação existe, essa já está descontada pelo mercado. A ação do mercado reflete todos os fatores envolvidos neste. Com a publicação da Lei nº 10.303/01, o uso da informação privilegiada no Brasil é crime. Mas de qualquer forma mesmo que alguém tenha conhecimento de todos os fatores fundamentais que afetam o preço, até mesmo antes dessa informação se tornar pública, ele ainda assim não terá todos os dados necessários para compreender a formação dos preços, porque não são estes dados que os afetam, e sim a maneira pela qual os participantes do mercado a ele reagem. Compras ou vendas em vésperas de publicação de balanço, mesmo se por ventura você tem uma informação privilegiada, além de estar cometendo um crime, você não terá a certeza da movimentação dos preços, pois o que mexerá com a cotação será a maneira que o mercado irá encarar essa notícia, imagine: Um lucro semestral recorde de 10 bilhões para uma empresa, aos olhos de alguns investidores é muito dinheiro, aos olhos de outro grupo, pode não ser tanto assim, o mercado trabalha com expectativas futuras, talvez um grupo de investidores esperasse um lucro de 11 bilhões, o valor alcançado foi bom, inclusive recorde, mas o valor esperado era maior. Isso pode provocar quedas, este grupo pode vender suas ações e a pressão vendedora superar a compradora. Em um cenário como esse o primeiro pensamento é: Como a ação da empresa caiu sendo que ela alcançou um lucro recorde semestral? Fóruns,

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blogs, etc, chovem de comentários a respeito. Lembraríamos imediatamente dos primeiros conceitos estudados da Teoria de Dow, caiu porque a força vendedora superou a força compradora, o motivo pelo qual isso ocorreu não nos importa, pois somos analistas técnicos, nos preocupamos como os preços se movimentam e não o porquê os preços se movimentam. Dow relatou que: A qualquer momento o preço de mercado é o valor correto, pois, se não, haveria variação imediata daquele, pela entrada de novos participantes. O trader é um negociador, faz parte da vida do negociador pechinchar, uma boa negociação é sinônimo de obter vantagens, mas só há pechincha em mercados de menor liquidez ou rico em detalhes, por exemplo: Um proprietário de imóveis que por algum motivo precisa se desfazer de seu bem imediatamente, tem como primeira opção para acelerar a venda reduzir o preço , se o preço de venda for o preço de mercado, encontrar um comprador pode levar certo tempo, além do preço existem detalhes no mercado de imóveis. Um mercado que podemos utilizar para ilustrar o que considero detalhes é o mercado de automóveis, o preço na negociação sempre é a principal arma, mas mesmo assim os detalhes impedem que o mercado ganhe liquidez, pois estado de conservação de peças, pintura, até mesmo a cor do veículo interferem na liquidez. Isso não acontece no mercado de ações, pois uma ação Ordinária do Banco do Brasil adquirida nos dias de hoje faz com que o titular tenha os mesmos direitos do titular que tenha comprado a mesma ação há anos, uma ação não tem cor, não tem estado de conservação, nem dá mais ou menos direito se adquirida hoje ou em épocas passadas, isso faz com que o mercado ganhe

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enorme liquidez. O Mercado de ações também é organizado, hoje para você negociar uma ação de uma empresa listada na Bolsa de Valores de São Paulo, como por exemplo, Bradesco, você só poderá negociar na Bolsa de Valores de São Paulo, existem também órgãos normativos e regulatórios para que o funcionamento e a transparência ocorram. Já o mercado de automóveis apesar de ter uma enorme liquidez, não é organizado, você pode negociar um automóvel a qualquer preço e em qualquer lugar, isso abre brechas para pechinchas. Portanto no mercado de ações não há pechincha, o Analista Técnico não acredita que um papel pode estar barato ou caro, pois se realmente estivesse barato, haveria entrada de compradores e isso faria o preço subir imediatamente, já que este mercado também é regido pela Leia da Oferta e Demanda. O preço de mercado sempre é o preço justo, a cotação é exatamente o ponto de equilíbrio entre as forças compradora e vendedora. Cai por terra aquela velha história que escutamos e que até aqui acreditávamos ser a melhor estratégia: Compro na baixa porque o está barato e vendo na alta, quando subir. Nunca está tão barato que não possa cair mais, após uma grande queda de um ativo, onde o preço tenha caído de R$ 40,00 para R$ 10,00 o preço ainda tem 100% para cair, pois não há limite de queda muito menos de alta, ou seja, também nunca está tão caro que não possa subir mais. Dow comparava os movimentos do mercado aos movimentos do mar com suas marés, ondas e cristas. Quando a maré sobe cada onda que vem em direção a orla, quebra acima da onda anterior e quando recua em direção ao mar, recua menos. Quando a

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maré abaixa, cada onda que vem a orla quebra abaixo da anterior e quando recua em direção ao mar, recua mais. Isso é impercebível, mas durante todo o processo da maré subindo o avanço das ondas na orla acontece a cada onda, cada movimento de avanço é superior ao movimento anterior, este movimento é comparado aos movimentos do mercado. Durante o processo da maré abaixando o avanço sobre a orla não ocorre, o que acontece é o recuo da água, que a cada movimento o recuo é maior que o anterior. Chamaremos os pontos máximos alcançados pelos movimentos de alta e baixa nos gráficos de topos e fundos, portanto com o mercado em tendência de alta teremos topos e fundos ascendentes, e na tendência de baixa, topos e fundos descendentes. Veja no tópico a seguir isto em detalhes.

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Tendências de alta e de baixa Na figura abaixo temos uma tendência de alta, topos e fundos ascendentes destacados:

Uma tendência de baixa na próxima figura, com os topos e fundos descendentes destacados:

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A tendência é composta de movimentos, portanto dentro de uma tendência de alta teremos movimentos de alta e de baixa, o contrário também é válido, deve-se entender o que é movimento e o que é tendência. Os movimentos seriam as batalhas dentro de uma guerra, ou os rounds dentro de uma luta. Quando a luta não é finalizada por knockout os juízes avaliam os rounds e decidem dar a vitória ao lutador que obteve melhor aproveitamento, o vencedor não dominou toda a luta, mas durante ela mostrou superioridade nos diversos rounds. As retas coloridas na próxima figura são movimentos e o conjunto destes movimentos de alta e baixa mostram uma tendência de alta:

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A tendência (alta) é o conjunto de movimentos de alta e de baixa, mesmo ocorrendo movimentos de baixa a curva foi ascendente. A formação desta tendência se dá através de um único motivo, os movimentos de alta, cor verde, são maiores que os movimentos de baixa, cor vermelha. Se os movimentos fossem do mesmo tamanho não teríamos tendência, veja na figura abaixo:

Então podemos concluir que na tendência de alta a força compradora é predominante, pois os preços sobem quando há demanda de compra superior à oferta de venda, até tivemos momentos em que a força vendedora foi superior onde aconteceram os movimentos de baixa, porém movimentos menores, movimentos curtos, comparados aos movimentos de alta. Fica claro que é vantajoso comprar ações de empresas que estejam em tendência de alta, pois não precisamos ser especialistas para ganhar neste cenário, a Bolsa Brasileira passou por um enorme ciclo de alta de 2002 á 2007 que comprova essa afirmação, nessa época, aconteceram grandes altas, ganhar dinheiro com a Bolsa foi fácil. Devido a esse ciclo, mesmo uma compra feita em momentos não favoráveis como compras em formação de topo, logo o trader tinha lucro, na tendência

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de alta os topos e fundos são ascendentes, se a tendência prosseguir o próximo topo será ascendente ao anterior, fazendo com que o lucro aconteça, mas comprar topo não é um bom negócio, as conseqüências são as piores possíveis, após a compra em um topo os preços caem vertiginosamente, afetando o psicológico do trader, pensamentos de perseguição e teorias infundadas surgem e à medida que os preços caem, a realização do prejuízo com a venda dos papéis se torna algo comum, em cenários como mostra a figura abaixo, nem todos ganharam, há diversos investidores que compraram topo e venderam fundo:

O desconforto gerado pela queda justamente após a compra gera o desespero que gera a venda, a compra foi feita em um papel que está em tendência de alta, mas foi uma péssima compra, devido ao local, precisamos comprar fundos ou possíveis fundos, entrarão em cena então as médias móveis.

CAPÍTULO 3

Introdução às Médias Móveis Mágicas “Por maior que seja o talento ou o esforço, algumas coisas exigem tempo: não dá para produzir um bebê em um mês engravidando nove mulheres.” Warren Buffett

A média móvel é a mais antiga e popular ferramenta dentro da Análise Técnica, identificando a tendência, as médias móveis permitem aos traders utilizarem a tendência a seu favor e aumentarem o número de ganhos. Temos contato diariamente com cálculos para obtermos médias, como por exemplo, média escolar, média de consumo de combustível dos veículos, entre outros. O principal objetivo da média móvel nos gráficos é fornecer o valor médio da cotação dentro de um determinado período. Podemos definir a quantidade de períodos que acharmos necessário, se por ventura configurar em meu gráfico uma média móvel de 10 períodos e se meu gráfico estiver me mostrando um gráfico diário, a média móvel me dará a cotação média dos últimos 10 períodos, ou seja, dos últimos 10 dias, automaticamente meu software somará os valores de fechamento dos últimos 10 períodos e dividirá por 10, posso avaliar diferentes tempos gráficos como: Semanal, mensal, até mesmo gráficos intraday.

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No início de sua carreira dentro da Análise Técnica o indicado por nós é que você concentre suas operações em gráficos diários e semanais. Nessa configuração a cada novo período o 10º período se torna imediatamente o 11º período e passa a constar fora da janela de cálculo, por isso este nome: Média móvel, pois se move com o surgimento de um novo período e de acordo com o preço. Assim, para cada novo valor incluído no cálculo da média, o valor mais antigo é excluído. Esse é o formato da média móvel simples, utilizaremos em nosso método a média exponencial, diferente da média simples, na exponencial os valores mais novos possuem uma importância superior. Além disso, os valores mais antigos não são diretamente descartados quando passam a constar fora da janela de cálculo. Eles mantêm uma participação no valor da média exponencial que vai ficando cada vez menor com o tempo. As médias móveis tem três funções em nosso método:

Primeira função

Rastreadora de tendência, preço trabalhando acima das médias, tendência de alta. Preço trabalhando abaixo das médias, tendência de baixa.

Segunda função

Na tendência de alta, dará suporte aos preços. Suporte é um ponto onde o mercado deve fazer ou fez fundo, aonde para de cair e começa a subir.

Terceira função

Dará resistência na tendência de baixa. Entende-se por resistência todo ponto onde o preço para de subir e começa cair, formando então um topo.

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Existem algumas regras que seguimos em relação às médias móveis:

Regra número 1

Só compramos uma ação se o gráfico analisado estiver operando acima das médias móveis. Isso é sinônimo de tendência de alta, podemos identificar a tendência através dos topos e fundos e também através das médias móveis.

Regra número 2

Os preços costumam voltar até as médias. Todas as grandes altas que tivemos sempre os preços operaram fazendo movimentos de zig-zag, por mais forte que seja a alta, o preço não subirá de uma só vez, veja na figura abaixo a CSNA3, em sete anos teve valorização de mais de 6.000%. O movimento não foi sempre pra cima, houve o zig-zag, o preço subia afastando-se das médias (linha verde e azul) e retornava, sentindo suporte na região das médias que é uma de suas funções:

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Regra número 3

Se o preço não voltar até as médias, as médias irão até o preço.

Regra número 4

Nunca entro em uma operação com o preço afastado das médias. Comentamos há pouco o grande problema de se comprar topo, na tendência de alta, queremos comprar fundos, há algo em comum entre os topos e os fundos na tendência de alta, acompanhe:

Após o papel assumir a tendência de alta e operar acima das médias, observe no exemplo acima que todos os topos destacados por círculos vermelhos, estão afastados das médias e todos os fundos destacados por círculos verdes

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estão perto das médias. Com isso concluímos que todas as vezes que os preços se afastam das médias móveis há possibilidade de se formar um topo, sabendo dessa possibilidade eu não posso comprar quando os preços estiverem mesmo que em tendência de alta, afastados das médias, pois corro o risco de comprar um topo. Utilizaremos duas médias móveis e a configuração das médias móveis para gráficos diário e semanal serão: 17 períodos exponencial e 34 períodos exponencial. Com a utilização de duas médias aumentaremos nosso campo de atuação, já que a zona de suporte será perto das médias, observem na figura acima, os fundos aconteceram na região das médias móveis, isso significa que o fundo pode ocorrer exatamente sobre a média de 17 períodos ou logo acima, exatamente sobre a média de 34 períodos ou logo abaixo, ou até mesmo entre elas.

Candlesticks em sincronia com as Médias Móveis Mágicas Caso ainda não se preocupou até então com essas velinhas pretas e brancas que marcam a trajetória do preço, elas são chamadas de candlesticks e foram inventadas por um japonês de sobrenome Sakata que por volta do século XVll realizava negociação de arroz que cultivava nos campos. A pronúncia candlestick é um pouco chata, então também podemos chamá-las de velas, já que o nome vem da palavra candelabros, ou então somente candles, que é a forma mais comum.

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Todos os candles nos dão quatro informações, independente de sua aparência, as informações são essas: Preço de abertura, preço de fechamento, preço máximo e preço mínimo. Essas quatro informações podem ser referentes a um dia de negociação, a uma semana ou até mesmo de um período de 1 minuto. As cores servem para identificar onde foi a abertura e o fechamento, candles em nossos exemplos de cor branca nos informam que o preço de fechamento foi acima do preço de abertura, nos indicando uma alta durante sua formação, já os candles pretos mostram que o fechamento foi abaixo da abertura, indicando uma queda durante sua formação, acompanhe:

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As sombras nos mostram cotação máxima e mínima caso os valores não tenham sido idênticos aos valores de abertura ou fechamentos. Por exemplo:

Além dessas quatro informações existem alguns padrões que nos mostram possíveis reversões, como: Martelo, Enforcado, Harami de alta ou de baixa, entre outros, que devem ser estudados, apresentaremos os principais padrões em futuras edições. Em nosso método os candles entrarão em cena também para nos orientar onde iniciar a operação, onde abortá-la caso de errado e o objetivo que podemos alcançar caso de certo.

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Momento de compra Então para que haja a compra devemos primeiramente conferir se a ação está em tendência de alta, iremos verificar isso através dos topos e fundos, os mesmos devem ser ascendentes, as médias móveis também nos auxiliam, pois o preço deve estar trabalhando acima delas. Também sabemos que na tendência de alta o ponto de suporte é na maioria das vezes próximo as médias móveis, ou seja, onde ocorre a maioria dos fundos, sendo assim precisamos que o papel esteja na região das médias móveis. Obtendo estes pré-requisitos, o momento da compra será quando tivermos na região das médias móveis o sinal de formação de fundo, tudo está contribuindo para que ocorra a reversão de movimento, digo reversão de movimento porque houve uma queda, essa queda trouxe o preço até as médias, portanto nossa compra na maioria das vezes ocorre após um movimento de baixa, veja na figura a seguir:

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O sinal do fundo será dado pelos candles, a partir do momento que um candle na região das médias superar a máxima do candle anterior sem que o mesmo faça nova mínima é dado o sinal da compra, a partir deste momento o sinal do fundo, da reversão de movimento foi emitido pelo mercado. Já temos algo importantíssimo o preço da compra, claro que isso irá variar, mas sei que minha compra ocorre quando eu tenho uma nova máxima sem que o mesmo candle faça nova mínima, mas isso não é suficiente, preciso de outros dois valores: Objetivo e Prejuízo máximo.

Objetivo O objetivo não é decidido por nossas necessidades, digo isso, pois já vi pessoas comprando uma ação com planos de trocar de carro e para que isso ocorra o papel teria que chegar a determinado preço, mas quem disse que o

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papel pode chegar a determinado preço, essa é a necessidade do investidor, mas não a condição do papel, pode ser que haja coincidência, mas o próprio gráfico vai nos dizer onde essa alta pode chegar. Para que a tendência de alta prossiga, este movimento de alta que acreditamos que irá acontecer deve superar o topo anterior, pois só assim o papel terá topos ascendentes e isso é uma das premissas da tendência alta, porém já aprendemos que topo é resistência, já que a partir daquele ponto houve queda, então o topo anterior é uma barreira para o preço, portanto nosso objetivo sempre será o topo anterior, pois o mercado me mostrou há pouco que é possível chegar até lá, não fui eu quem decidiu esse objetivo aleatoriamente ou de acordo com minhas necessidades, observei que o mercado chegou até lá, então pode neste próximo movimento voltar até aquele preço, veja no exemplo:

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A partir de agora possuo dois valores, o da compra e o objetivo, é um erro comum cometido pela maioria dos novatos acharem que com esses dois valores eu posso entrar nas operações, os novatos não sabem muitas vezes que tudo pode dar errado, algumas vezes até sabem, mas esquecem, pois estão ansiosos e confiantes, mas como sabemos que a única certeza que temos é que no futuro todos morremos, essa operação pode falhar.

Prejuízo máximo (Stop) Qualquer atitude seja em nossa vida financeira ou pessoal que formos tomar, pense sempre em um plano B, para que você não seja pego de surpresa por alguma adversidade, como em um plano de vôo, caso o pouso não seja autorizado no aeroporto de destino o piloto imediatamente saberá para onde ir. Em nossas operações devem existir planos emergenciais. Chamamos este plano B de Stop, ou seja, um ponto estratégico na escala de preço onde deveremos abortar a operação, vender as ações mesmo com prejuízo, porque a partir dali o movimento que esperávamos já não é mais provável. Este ponto é exatamente abaixo da mínima do movimento que trouxe o preço até a média móvel, compramos porque acreditávamos que ali seria um fundo, tivemos o sinal de reversão através da superação da máxima de um candle pelo candle posterior, mas se caso após a compra o papel recuar, iremos abortar a operação se houver a superação da mínima deste movimento. Na figura a seguir, veja onde o Stop deve ficar posicionado:

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Após visualizar a mínima deste movimento deixará seu Stop posicionado abaixo deste valor.

Risco x Ganho mínimo Agora sim tenho todas as informações para avaliar minha entrada, preço de compra, objetivo de venda e valor do Stop. Antes de entrar na operação sei quanto posso ganhar, sei quanto posso perder caso dê tudo errado. Após calcular o valor do possível lucro e possível prejuízo, divido meu possível lucro pelo possível prejuízo, este cálculo me mostrará quantas vezes meu possível lucro é maior que meu possível prejuízo. Este valor deve ser igual ou superior a três (3), só estaremos autorizados a entrar na operação se o valor for este ou superior, caso o resultado do cálculo seja inferior a três (3), não poderemos entrar na operação. Chamamos este

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cálculo de Risco x Ganho, pois você estará comparando seu risco ao seu ganho. Respeitando essa regra estará colocando a matemática e o mercado a seu favor, assunto abordado no início deste exemplar. Pois se a operação alcançar o resultado esperado você ganhará três vezes mais o valor que colocou em risco.

Manejo de Risco Outro ponto importantíssimo que não pode passar despercebido é a quantidade de papéis que iremos operar. O que tem acontecido muito é que o investidor entra em uma operação com todo seu capital e toma stop, ou seja, sai da operação com prejuízo. A quantidade de papéis adquiridas por ele multiplicado pelo valor do stop é o tamanho de seu prejuízo e muitas vezes não calculado por ele antes de entrar operação. Isso causa um enorme trauma, o investidor fica com medo de operar nas próximas condições oferecidas pelo mercado, devido a este trauma seu retorno é lento, uma das saídas que encontra é adquirir em sua próxima operação uma quantidade menor de papéis, pois se houver o prejuízo ele será menor. O risco que ele corre agora é operar com grande capital em operações perdedoras e operar com menos capital em operações vitoriosas. Isso não será favorável ao seu capital, pois lembramos que acertaremos metade de nossas operações, por isso a quantidade de papéis deve sim variar de acordo com cada operação, porém a principal variável será o tamanho do stop de cada uma delas.

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Siga as instruções para decidir quantas ações pode comprar em cada operação. CAPITAL TOTAL APROXIMADO

PREJUÍZO MÁXIMO %

VALOR

R$ 5.000,00

3%

R$ 150,00

R$ 10.000,00

2%

R$ 200,00

R$ 20.000,00

1,5%

R$ 300,00

R$ 30.000,00

1%

R$ 300,00

VALORES SUPERIORES

0,5%

X

Conforme mostra a tabela acima você tem um valor estipulado para perder por operação, não interessa o valor da ação que estiver operando, o que interessa é o valor do prejuízo, então seja em uma operação com stop de R$ 0,80 ou R$ 3,00 o valor do seu prejuízo máximo sempre será o mesmo. Para calcular quantas ações poderá comprar obedecendo a regra, você dividirá o prejuízo máximo que seu capital suporta por operação e dividirá pelo tamanho de seu prejuízo máximo por papel. O resultado deste cálculo é a quantidade de ações que poderá comprar. O trader deve ser um ser humano que de bom senso, isso é primordial. Portanto não entre em várias operações mesmo que elas obedeçam o manejo de risco, pois se todas derem errado seu prejuízo será muito grande em um só momento. O objetivo do manejo de risco é fazer com que seu capital seja dividido em pequenos lotes, aumentando suas chances de acerto, mas essa divisão deve ser feita de forma uniforme.

CAPÍTULO 4

Conclusão “O ser humano não pode deixar de cometer erros; é com os erros, que os homens de bom senso aprendem a sabedoria para o futuro.” Plutarco

A Análise Técnica não é uma bola de cristal, mas nos proporciona operações em momentos que o valor a ser pago, caso dê tudo errado, seja pequeno perto do objetivo que podemos alcançar. A partir do momento em que você conseguir enxergar a Análise Técnica dessa forma e obter controle emocional, você terá bons frutos.

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