Economia Gonzalo

6 Salud financiera

Solucionario del libro del alumno Cuento inicial 1. ¿Qué crees que quiere explicar Mario Bunge? Solución: Mario Bunge realiza una crítica al funcionamiento imperfecto de los mercados financieros, que en situaciones de gran endeudamiento colectivo podrían llegar a paralizar la economía, aunque no existiera ningún problema real de los agentes para producir. 2. En el mundo real podrían no aparecer turistas alemanes. ¿Quién compensaría entonces las deudas de unos y otros? Solución: En el mundo real quien realiza la función del «turista alemán» son los bancos. En este ejemplo, cada uno de los acreedores podría «descontar» las letras que tienen pendiente de cobro, y cobrarla de forma anticipada del banco. Entonces podrían saldar sus deudas y todo el mundo quedaría «a pre». Claro que el banco cobraría una pequeña comisión por sus servicios de intermediación. 3. ¿Crees que endeudarse puede acabar siendo un problema para las familias? ¿Y una oportunidad? ¿Por qué? Solución: A veces endeudarse es necesario para poder adquirir un bien o montar un negocio. Pero debemos tener en cuenta siempre los intereses que pagaremos en el futuro.

Actividades 1. ¿Cómo se relacionan ahorro e inversión? Solución: El ahorro y la inversión se relacionan en la medida que esta última aparece cuando tratamos de obtener rentabilidad de los ahorros.

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2. Explica la relación que existe entre liquidez, seguridad y rentabilidad. Solución: Existe una relación inversa entre rentabilidad y liquidez o seguridad: a mayor liquidez o mayor seguridad, menor rentabilidad y viceversa.

3. ¿Por qué crees que a los fondos de inversión se les llama cestas de valores? Solución: A los fondos de inversión se les llama cestas de valores porque el dinero se reparte entre distintas combinaciones de renta fija y/o variable. 4. ¿Por qué es importante el perfil de cada persona a la hora de invertir? Solución: El perfil de cada persona es importante a la hora de invertir porque condiciona sus decisiones. Si un inversor quiere disponer de un fondo de emergencia son preferibles la liquidez y seguridad a la rentabilidad. Pero la rentabilidad que se obtenga tampoco debe ser tan baja como para que no compense realizar la inversión. 5. ¿Qué ventajas e inconvenientes presentan la renta fija y la renta variable? Solución: •

Renta fija: pocos beneficios pero prácticamente asegurados.

•

Renta variable: grandes beneficios potenciales pero riesgo elevado.

6. Cuando nos referimos a inversiones, ¿a qué se refiere una persona cuando habla de «no poner todos los huevos en la misma cesta»? Solución: Cuando una persona habla de no poner todos los huevos en la misma cesta se refiere a diversificar el riesgo entre distintas inversiones. 7. ¿Por qué es más recomendable diversificar las inversiones que fiarse del rating? Solución: Es más recomendable diversificar las inversiones que fiarse del rating porque los calificadores no son infalibles. De hecho, ni previeron la quiebra de algún país como Islandia ni la última gran crisis.

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6 Salud financiera 8. Tanto el ahorro como la deuda nos permiten mejorar nuestra calidad de vida. ¿En qué se diferencian? Solución: Tanto el ahorro como la deuda permiten mejorar la calidad de vida, pero se diferencian en que la deuda es dinero ajeno que hay que devolver con todo lo que ello supone: sobrecarga el presupuesto familiar y tiene coste en forma de intereses, comisiones y gastos. 9. ¿Qué relación guarda el coste de una deuda con el presupuesto de cada persona? Solución: El coste de una deuda y el presupuesto de cada persona están relacionados por cuanto la capacidad para endeudarse dependerá del presupuesto de cada persona. 10. ¿Qué riesgo puede suponer para el presupuesto familiar el endeudarse en exceso? Solución: Un endeudamiento excesivo puede suponer sobrecargar el presupuesto familiar hasta el punto de hacer inasumible el pago de la deuda. 11. ¿Qué quiere decir que un préstamo es a interés variable? Solución: Un préstamo a interés variable es aquel cuyo tipo de interés varía en función de un tipo de referencia. 12. ¿Por qué la TAE de un préstamo es siempre superior al interés nominal? Solución: La TAE de un préstamo es siempre superior al interés nominal, puesto que la TAE es un indicador de coste global que aglutina al propio interés nominal más las comisiones y gastos del préstamo. 13. En un contrato de préstamo, ¿cuáles son las obligaciones principales del prestamista y del prestatario? Solución: Obligaciónes del prestamista: . Informar con claridad de las condiciones del contrato, mismo que el prestatario debe cumplir si no quiere enfrentar sanciones por impago.

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6 Salud financiera . La entrega del capital que concede en las condiciones acordadas y respetando el tipo de interés, plazo de entrega y cantidad estipulada. Obligaciones del prestatario: . Obligación primordial de amortizar el préstamo concedido, en el plazo de tiempo acordado, respetando los intereses convenidos.

14. ¿En qué se diferencian los créditos rápidos de los préstamos personales? Solución: Créditos Rápidos: Podemos destacar su flexibilidad, su rápida tramitación que suele alargarse más de 24 horas, la no necesidad de proporcionar justificación sobre la finalidad del importe solicita, la vía de tramitación (online o por teléfono) y la falta de proceso burocrático que permite obtener dinero de forma rápida y fácil sin tener que enviar cuantiosa documentación. Y si nos centramos en las cantidades y plazos a devolver encontramos quizás su punto fuerte ya que la cantidad oscila entre los 500 y 6000 euros y cuyo plazo de devolución puede ir adaptándose a las necesidades de cada cliente. Son créditos de fácil acceso: cualquier persona con capacidad para contratar puede obtener fácilmente esa liquidez que precisa; el endeudamiento no es elevado, ya que se trata cantidades no muy elevados y la garantía es personal y no hipotecaria, aunque por supuesto el deudor deba responder con todos sus bienes presentes y futuros ante posibles impagos. En este sentido, al no requerir garantía hipotecaria, los costes en estos trámites notarios desaparecen por completo. Préstamos personales: Nos permiten disponer de dinero para gastos concretos como un viaje, pagar pequeñas deudas, la compra de un coche, etc. La garantía es la persona, con todos sus bienes presentes y futuros. Las diferencias en comparación con los créditos rápidos: -

La tramitación se alarga más de 24 horas.

-

El importe puede ser mayor de 6.000 €.

-

Existe un proceso burocrático

-

A la hora de solicitar el préstamo la entidad nos pedirá una serie de documentos que prueben esa garantía personal por la que se concede el préstamo.

15. Os proponemos una simulación para poner en práctica lo que habéis aprendido sobre seguros. Organizaos en parejas: •

Uno de vosotros será un posible cliente de seguros. Tendrá que decidir cuál es su edad, si tiene hijos y si tiene coche.

•

El otro será un agente de seguros que intentará vender tres seguros: de vida, de decesos y obligatorio de automóvil.

Comenzad a negociar seguro a seguro. Anotad los argumentos del cliente y del vendedor a favor y en contra de contratar cada seguro.

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6 Salud financiera Solución: Respuesta abierta. Organizados por parejas: uno sería un cliente de seguros y su compañero un agente; negociarían entre ellos los siguientes seguros: de vida, de decesos y obligatorio de automóvil. En esta actividad se valorara los argumentos dados por cada uno de ellos, a favor y en contra para contratar cada seguro.

Test de repaso 1.

b)

2.

a)

3.

c)

4.

d)

5.

a)

6.

d)

7.

a)

8.

d)

9.

c)

10. c) 11. b) 12. a)

Actividades finales Teoría 1. Señala las diferencias que existen entre la renta fija y variable en cuanto a rentabilidad. Solución: •

Renta fija: la rentabilidad se establece de antemano.

•

Renta variable: la rentabilidad es incierta debido a que el reparto de dividendos depende de la marcha de la empresa y el precio de mercado de las acciones varía en bolsa.

2. Compara renta rentabilidad.

fija

y

variable

en

términos

de

liquidez,

seguridad

y

Solución:

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6 Salud financiera Liquidez

Seguridad

Rentabilidad

Renta fija

Baja

Si

Asegurada

Renta variable

Alta

No

No asegurada

3. Un conocido economista dijo que «la rentabilidad es la medida del riesgo». ¿Por qué? Solución: La rentabilidad es la medida del riesgo porque suele existir una relación directa entre rentabilidad y riesgo: hay que asumir mayores riesgos si se quiere mayor rentabilidad.

4. ¿Cuál es la principal virtud de los fondos de inversión? Solución: La principal virtud de los fondos de inversión es que diversifican el riesgo de la inversión.

5. ¿Cómo puede una persona utilizar su tarjeta de crédito para obtener dinero prestado? Solución: Una persona puede utilizar su tarjeta de crédito para aplazar los pagos por el dinero del que ha dispuesto. Ese dinero que deja de devolver se convierte en dinero prestado que habrá que devolver con los intereses correspondientes.

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6 Salud financiera 6. ¿En qué consisten los llamados números rojos? Solución: Los «números rojos» consisten en utilizar más dinero del que hay disponible en la cuenta bancaria.

7. En relación con la calidad de la deuda, ¿a qué tipo de deudas crees que se le llama deuda buena? ¿Y deuda mala? Justifica tus respuestas. Solución: Son dos las deudas llamadas «buenas»: por un lado las dirigidas a inversiones con potencial para aumentar su valor con el paso del tiempo (como por ejemplo una vivienda) o para generar ingresos (un negocio) y, por otro, las necesarias para evitar malvender patrimonio u otras inversiones. Por otro lado, son deudas «malas» aquellas que tienen una TAE muy elevada, y también los préstamos de consumo para bienes que no son realmente necesarios.

8. ¿Por qué crees que a la hora de medir el nivel de endeudamiento no se incluye la hipoteca? Solución: A la hora de medir el nivel de endeudamiento no se incluye la hipoteca (o el alquiler) porque, aun teniendo un coste, se considera un gasto imprescindible, de tal forma que no entra dentro del grupo de deudas de las que una persona pueda considerar o no prescindir.

9. ¿Cuáles dirías que son las ventajas e inconvenientes del endeudamiento? Solución: •

Ventajas: Posibilita financiación inmediata, soluciona emergencias y proporciona calidad de vida.

•

Inconvenientes: Tiene costes y puede sobrecargar el presupuesto.

10. ¿Qué diferencia hay entre cobertura y contingencia? Solución: La cobertura es: el riesgo cubierto, mientras que la contingencia es: el evento previsto en la póliza que da lugar al cumplimiento de las obligaciones del asegurador.

11. ¿Por qué las entidades financieras suelen ser las beneficiarias de seguros de vida en las operaciones de préstamo que ellas mismas conceden?

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6 Salud financiera Solución: Las entidades financieras suelen ser las beneficiarias de seguros de vida en las operaciones de préstamo que ellas mismas conceden para protegerse contra la posibilidad de que el prestatario fallezca e impague el préstamo contraído.

12. ¿Cómo minimizan los seguros el riesgo de una persona? Solución: Los seguros minimizan el riesgo de las personas porque estas, a cambio de una prima, transfieren el riesgo a la compañía aseguradora, que será quien tenga que indemnizar total o parcialmente el daño que se pueda producir si ocurre el suceso previsto en el contrato de seguro.

13. ¿En qué se diferencian el seguro de responsabilidad civil del seguro de hogar? Solución: El seguro del hogar funciona parcialmente como un seguro de responsabilidad civil en la medida que, al igual este, cubre los daños originados a otras personas o a sus bienes solo que en el caso del seguro de hogar, son los que se producen desde la vivienda del asegurado. Pero, a diferencia de los seguros de responsabilidad civil, también cubre ciertos daños materiales causados en el propio hogar.

14. ¿Qué tipo de seguro contratarías si quisieras que tu patrimonio no se viera afectado por los siguientes gastos? a) Gastos médicos causados por una pulmonía. b) Invalidez sobrevenida por un accidente de coche. c) Responsabilidad sobrevenida al caer una maceta a la calle desde nuestra casa. d) Responsabilidad al causar un accidente por cruzar la calle por un lugar indebido. Solución: a) Seguro de asistencia sanitaria y farmacéutica. b) Seguro de accidentes. c) Seguro de hogar. d) Seguro de responsabilidad civil.

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6 Salud financiera Práctica 15. Hace doce meses Camilo constituyó una cartera de inversión que combinaba renta fija, renta variable y fondos de inversión de acuerdo con lo que puedes ver en la Tabla 6.9. En la actualidad Camilo desea conocer: a) La rentabilidad que le han proporcionado las distintas inversiones. b) La rentabilidad global de su cartera de inversión a lo largo de este año.

Tabla 6.9. Cartera de inversiones de Camilo. Solución: a) Invertido Renta fija

2.000

Acciones A

3.000

Acciones B

1.000

Acciones C

1.000

Fondo renta fija

2.000

Fondo renta variable

2.000

Intereses

Dividendos

Venta

200 3.090 40 950 300 1.940

Obtenido

Rentabilidad

200

10 %

90

3%

40

4%

-50

-5 %

300

15 %

-60

-3 %

b) Rentabilidad global de la cartera: (10 + 3 + 4 – 5 + 15 – 3) / 6 = 4% 16. ¿Qué productos de inversión recomendarías para cada uno de los siguientes casos? Justifica tu respuesta:

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6 Salud financiera a) Un chico de 25 años que recibe una herencia de 3.000 € y no tiene proyectos concretos para ella. b) Una señora de 55 años que piensa cambiar de coche dentro de dos años necesita 12.000 € y tiene 11.000 €. Solución: a) Dado que no existe un horizonte temporal que haga pensar que va a necesitar el dinero ni planes concretos, la juventud del inversor descarta la jubilación inminente y, probablemente, problemas de salud. En consecuencia, es posible asumir el riesgo aparejado a los valores de renta variable para tratar de obtener la mayor rentabilidad posible. b) Tiene que ser una inversión con poco riesgo, por cuanto necesitará 1.000 € dentro de dos años. Para evitar sobresaltos, y dado que el importe no es muy elevado, lo recomendable es una inversión en renta fija, preferentemente en un fondo de inversión de renta fija que diversifique la inversión para todavía minimizar más el riesgo. 17. A Ana le han concedido un préstamo en el Banco Mediterráneo de 15.000 € para comprarse un coche y a devolver en 5 años. El interés pactado es del 8 %, si bien el coste global será del 9,5 % debido a las comisiones y gastos. a) ¿Qué tipo de préstamo ha contratado Ana? b) Identifica los siguientes términos asociados a la operación de préstamo: el interés nominal, el prestamista, el prestatario, el plazo de devolución y la TAE. Solución: a) Al no existir ningún tipo de referencia, el tipo de interés es fijo. b) Interés nominal

8%

Prestamista

Banco Mediterráneo

Prestatario

Ana

Plazo de devolución

5 años

TAE

9,5 %

18. Nuria, Elisa y Sandro presentan la relación de ingresos y gastos mensuales que se recoge en la tabla siguiente. Los tres están considerando solicitar un préstamo para comprarse un coche aunque ya tienen contratados otros préstamos.

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De acuerdo con los datos de la tabla anterior, determina: a) ¿Cuál sería el límite que podrían pagar al mes sin que el nivel de endeudamiento supusiera una carga para su presupuesto familiar? b) Indica qué cantidad podrían pagar al mes en función de los otros préstamos que ya tienen qué pagar. Solución:   Préstamos   Ingresos   a)  %Deuda/ingresos   b)  Hasta  20%   Nuria   200   1.100   18  %   2  %   Elisa   100   1.300   8  %   12  %   Sandro   300   1.500   20  %   No  más  deuda   El límite es el 20 % de acuerdo con lo estudiado en la figura 6.4 del libro.

19. Héctor quiere solicitar una hipoteca de tipo variable con referencia Euríbor a 25 años para pagarse una vivienda tasada en 112.500 €. Sabiendo que los bancos suelen conceder como máximo el 80 % del valor de tasación y el Euríbor está al 2,5 %, determina para cada préstamo recogido en la tabla siguiente:

a) La cuantía de la comisión de apertura. b) El interés nominal. c) La TAE y, en consecuencia, el préstamo que le interesa más. Ayúdate de un simulador de Internet como por ejemplo el de Banco de España (www.bde. es) para calcular la TAE y, en consecuencia, el préstamo que le interesa más. Solución:

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6 Salud financiera a), b) y c) Comisión de apertura Interés nominal TAE

BANCO A

BANCO B

BANCO C

1.800 €

270 €

360 €

3,5%

4,5%

4%

3,75 %

4,62%

4,11%

20. Julia ha contratado un seguro de vida con la aseguradora Mutua Segura para su marido Jaime para que, en caso de fallecimiento, sus hijos Juan y Jimena cobren 30.000 € cada uno. Identifica al asegurado, el asegurador, el tomador y el beneficiario de este contrato de seguro. Solución: Figuras  del  contrato  de  seguro   Asegurado   Jaime   Asegurador   Mutua  Segura   Tomador   Julia   Beneficiarios   Juan  y  Jimena   21. En un accidente de tráfico resultaron heridas varias personas. En primer lugar, el causante del mismo, cuyo coche fue declarado siniestro total. Además, dos coches más resultaron con graves desperfectos y el conductor de uno de ellos estuvo hospitalizado dos meses. ¿A quién indemnizará el seguro obligatorio de vehículos a motor? Solución: El seguro obligatorio de vehículos a motor indemniza a terceros, esto es, a los no causantes del accidente. Los indemnizados por daños, la hospitalización y las posibles secuelas del accidente quedarían cubiertas para los propietarios de los dos coches implicados no causantes del mismo. 22. Investiga en Internet la forma en que, a través de las Bolsas de valores, las empresas consiguen financiación y los particulares se convierten en accionistas o propietarios. Solución: Mediante la investigación el alumno debería llegar a determinar que las empresas consiguen financiación para sus actividades al colocar sus títulos en la bolsa de valores a través de OPV. Es en ese momento en el cual los particulares (y también las empresas) compran los títulos a un determinado precio de salida, o posteriormente, en función de la cotización, a los particulares que los hayan comprado en la OPV o a otros particulares. El ser accionista confiere a sus propietarios derechos económicos y de gestión. Una analogía excelente para describir este proceso a un profano es el del mercado de automóviles. Recién salidos de fábrica se venden en el concesionario,

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6 Salud financiera momento en el cual es el fabricante el que recibe el dinero (la financiación) de los particulares en primera instancia. Quien quiera adquirir el coche de segunda mano, posteriormente comprará ya a particulares, no a la empresa. Lo relevante es que las empresas solo reciben el dinero una vez, aunque la acción se intercambie muchas veces en la Bolsa de valores. En ese sentido, la Bolsa de valores es un mercado de segunda mano de acciones.

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