Loading documents preview...
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
TRABAJO GRUPAL Caso Financiero de Unión de Cervecerías Backus & Johnston
Autores: Mendiola Ramirez, Julian Adrian Quispe Surco, Dayanara leonela
ASESOR:
LIMA – PERÚ
2018
DEDICATORIA El trabajo
de
investigación
monográfico
dedicamos a nuestros padres; a
quienes
lo les
debemos todo lo que tenemos en esta vida, y a nuestro profesor quien fue nuestra guía en el aprendizaje de este curso. 2
PRESENTACIÓN Nuestro grupo presenta el trabajo de investigación titulado: “Caso Financiero de Unión de Cervecerías Backus & Johnston S.A.A.” El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad económica principal, la
elaboración,
envasado, venta, distribución y
toda clase de
negociaciones
relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohólicas y aguas gaseosas.
Está
organizado
corporativamente,
conformado
por
veintisiete empresas, que siguen los criterios de integración vertical y horizontal, lo que le permite auto proveerse de insumos y servicios. Backus forma parte de ABInBev, es una de las empresas cerveceras más grandes a nivel mundial, con operaciones de producción y distribución a través de los seis continentes. Backus cuenta con instalaciones y plantas industriales en todas las regiones del país. A través de un completo y eficiente sistema de distribución
de
sus marcas llegando hasta el último rincón del Perú, con un permanente enfoque en la satisfacción de los clientes y consumidores. La innovación permanente, permite ser la empresa líder del mercado cervecero peruano,
se
caracteriza
por
las
constantes inversiones en
infraestructura
y tecnología de punta, lo que garantiza la calidad de sus productos y servicios. Durante más de 130 años, la Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. ha hecho parte de la historia del Perú y nuestros productos han acompañado el día a día de la vida de los peruanos; esta trayectoria nos honra y nos compromete a seguir trabajando para ofrecer a todos nuestros consumidores productos de la más alta calidad en cada ocasión de consumo. El crecimiento de la empresa a través de las marcas constituye uno de los pilares fundamentales de su plan de negocio. 3
CONTENIDO DEDICATORIA ................................................................................................... 2 PRESENTACIÓN ................................................ Error! Bookmark not defined. CAPÍTULO I ....................................................................................................... 5 1.1 ANTECEDENTES ..................................................................................... 5 1.2 MISIÓN ..................................................................................................... 7 1.3 OBJETIVOS DE BACKUS ....................................................................... 7 1.4 VALORES ................................................................................................. 8 CAPÍTULO II ....................................................... Error! Bookmark not defined. 2.1 VENTAS .................................................... Error! Bookmark not defined. 2.1.1 Mercadeo Cervecero ......................... Error! Bookmark not defined. CAPÍTULO III ...................................................... Error! Bookmark not defined. 3.1. OPERACIONES........................................ Error! Bookmark not defined. 3.1.1. Liquidez .............................................. Error! Bookmark not defined. 3.1.2. Financiamiento.................................... Error! Bookmark not defined. 3.1.3. Derivados finacieros ........................... Error! Bookmark not defined. 3.1.4. Impuestos ........................................... Error! Bookmark not defined. CAPÍTULO IV.......................................................... Error! Bookmark not defined. 4.1. GOBIERNO CORPORATIVO ....................... Error! Bookmark not defined. 4.1.1. Grupo económico ............................. Error! Bookmark not defined. CAPÍTULO V........................................................... Error! Bookmark not defined. 5.1. ESTADOS FINANCIEROS ........................... Error! Bookmark not defined. 5.1.1. Estado de Situación Financiera.......... Error! Bookmark not defined. 5.1.2. Estado de Resultado .......................... Error! Bookmark not defined. 5.1.3. Estado de Resultados Integrales ....... Error! Bookmark not defined. 5.1.4. Estado de Flujo Efectivo..................... Error! Bookmark not defined. CONCLUSIONES ................................................... Error! Bookmark not defined. BIBLIOGRAFIA ...................................................... Error! Bookmark not defined. ANEXOS ................................................................. Error! Bookmark not defined. 4
CAPITULO I
1.1 ANTECEDENTES Descripción de la Compañía: A continuación se encuentra una breve descripción del El Grupo Cervecero Backus & Johnston. 1876.
Los
señores
Jacobo
de nacionalidad estadounidense
Backus
fundan
una
y
Howard fábrica
Johnston de
hielo.
1879. La empresa se convierte en "The Backus y Johnston Brewery, Ltd." 1954. Un grupo de empresarios peruanos adquieren la Cervecería Backus y Johnston S.A., estableciendo un ejemplo de nacionalización por iniciativa privada y accionariado difundido. Se adquieren y crean nuevas empresas relacionadas al negocio cervecero en diferentes regiones del país, convirtiendo al grupo empresarial Backus en uno de los líderes de la descentralización en el Perú.
1994.
Cervecería
Backus
y
Johnston
S.A.
adquiere
el
62%
de
las acciones comunes de la Compañía Nacional de Cerveza S.A., y de esta manera, también adquiere el control de Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. y Agua Mineral Litinada San Mateo S.A., empresas competidoras anteriores.
1996. A través de la fusión de Cervecería Backus y Johnston S.A., Compañía Nacional de Cerveza S.A., Cervecería del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A.; inicia sus operaciones la Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A., la empresa cervecera más importante del Perú.
2000. En la primavera del 2000, Unión de Cervecerías Backus y Johnston S.A.A., adquirió el 97.85% de las acciones comunes de Cervesur (empresa competidora),
5
consolidando una compañía peruana que pueda ser capaz de competir efectivamente en un entorno globalizado.
2001. En noviembre del 2001, se llevó a cabo la compra del 12.82% de las acciones de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al grupo Polar, líderes de la industria cervecera y alimenticia Venezolana. Con ello, dicho grupo Venezolano representa aproximadamente el 22% del accionariado común tipo A de Backus.
2002. En diciembre del 2002, el Grupo Empresarial Bavaria de Colombia, la cuarta cervecera de América Latina, elevó su participación en Backus de 24.5% a 49.1%. Dicha inversión ascendió a US$ 567.9 millones de dólares.
2005: SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria Con la fusión del Grupo Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa sudafricana, con sede en Londres; pasamos a formar parte del segundo grupo cervecero a nivel mundial, con presencia en más de 60 países y con un portafolio de más de 170 marcas. El Grupo Cisneros de Venezuela (Cervecería Regional) vendió su participación accionaria en Unión de Cervecerías
Peruanas
Backus
y
Johnston
S.A.A.
a
SABMiller
plc.
2008: Récord de ventas y consolidación del portafolio de marcas El Grupo Backus anunció en octubre del 2008 un nuevo récord en el volumen de ventas anualizadas de sus marcas de cerveza, alcanzando un total de 10.028 Hectolitros. A esto se suma la consolidación de su portafolio de marcas a través de una acertada estrategia de segmentación, posicionamiento y mensajes claramente diferenciados para cada una de sus marcas. 6
1.2 MISIÓN La misión de
Backus
es:
Producir
y
comercializar bienes y
servicios
de
óptima calidad prioritariamente dirigidos al sector de bebidas y alimentos, tanto para el mercado local como de exportación.
Buscar la satisfacción de las necesidades reales de los consumidores. Generar un proceso continuo de cambio, para mantener unidades productivas modernas,
eficientes,
rentables
y
competitivas
a
nivel
mundial.
Contribuir al proceso de desarrollo del país.
1.3 LOS OBJETIVOS DE BACKUS SON:
Ser el primer grupo cervecero del Perú, con proyección internacional.
Administrar las empresas con objetivos comunes.
Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno.
La relación comercial entre las empresas corporativas debe establecerse equitativamente, priorizando la competitividad de las mismas, buscando reducir la dependencia de éstas con el sector cervecero.
Producir bebidas no alcohólicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo.
Desarrollar la calificación y bienestar del personal en todos los niveles.
Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios.
Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos anuales.
Desarrollar y mantener la imagen de una Corporación líder y moderna en el Perú.
7
1.4 LOS VALORES DE BACKUS SON:
Liderazgo: se forja a través de un proceso de sinceramiento y el desarrollo de virtudes. es lograr hacer que las personas hagan lo que se debe hacer.
Buen ejemplo: practicar lo que se predica. es la forma como el líder transmite sus valores y principios.
Confianza-amistad: condición para lograr compromiso con la empresa y autonomía para crear. estimula la eficiencia y evita limitarse a señalar los errores, sino por el contrario, ayuda a corregirlos y superarlos. es la base para trabajar en equipo.
Trabajo en equipo: asociación de esfuerzos. los miembros del equipo comparten los objetivos, planes, estrategias y errores, haciendo que los objetivos del conjunto prevalezcan sobre los objetivos individuales.
Innovación: implica respaldar la iniciativa y creatividad personal y del equipo, tolerando errores y buscando la acción permanente. sin este valor no se aprovecharían las oportunidades, ya que éstas por definición son inciertas.
Calidad total - productividad: producir bien desde el principio, en una cadena de responsabilidades, satisfaciendo las necesidades del cliente.
Respeto al medio ambiente: es actuar en armonía con el entorno ecológico, promoviendo la conservación de la naturaleza, requerimiento básico para lograr mejores condiciones de vida en el futuro.
Moralidad de los actos: es actuar respetando la ley, sin incurrir en actos deshonestos
o
de
dudosa negociación ("no
al
soborno").
es
respetar
los derechos de los demás, evitando sacar ventaja de nuestra posición empresarial. da estabilidad en el largo plazo y es un ejemplo para la moralización de nuestro país.
Solidaridad social: compromiso de la empresa y de las personas que la conforman, en apoyo de la comunidad. este valor se potencia aún más debido a las diferencias sociales de nuestro país.
8
CAPITULO II
2.1 VENTAS 2.1.1 Mercadeo Cervecero Durante el año 2017, el mercado cervecero nacional presentó un crecimiento de 0.9% respecto al año anterior, alcanzando un volumen de 14,244 hl (Fuente: CCR Empresa de Investigación de Mercados). Por su parte, Backus a nivel nacional presentó un crecimiento de 3.5%, por encima del crecimiento de la industria, efecto del lanzamiento de innovaciones de marcas como Cristal Litro, la inclusión de nuestras marcas Súper Premium globales en el portafolio y la ejecución de importantes campañas promocionales y acciones dirigidas a mejorar la experiencia de consumo. Estas acciones ayudaron a compensar los factores externos negativos generados por los desastres naturales en zonas costeras, como el Fenómeno del Niño en los primeros meses del año; la paralización de megaproyectos tras los casos de corrupción; la reducción en la confianza para invertir, consecuencia de la incertidumbre política; y diferentes protestas y movilizaciones por reclamos sociales de la población -principalmente en la región sur del país-, así como un bajo crecimiento económico. Las cifras alcanzadas por cada una de las empresas cerveceras y de manera consolidada fueron las siguientes:
9
Estas variaciones positivas se generaron como consecuencia de los siguientes factores: La mejor composición del mix de marcas (desarrollo de las variedades Cusqueña Trigo y Malta a nivel nacional, y Pilsen Callao en Norte y Sur). Crecimiento de 88% en volumen y 116% en ingresos de nuestras marcas globales Súper Premium, como lo son Corona, Budwieser y Stella Artois. Captura de valor tras el incremento de precios en Pilsen Callao y Cusqueña en febrero y Cristal en octubre, mitigando el impacto en volumen con atractivas promociones al consumidor. Correcto uso y maximización de nuestras palancas comerciales. Implementación de 17.000 “Tabernitas”, nuestro proyecto de expansión del canal On Premise con el cual dinamizamos y mejoramos la experiencia de consumo. Incorporación de nuevos clientes a nuestro padrón; al cierre de diciembre se logró incrementar en 50.000 puntos de venta adicionales en los canales directo e indirecto (a través de nuestros distribuidores franquiciados).
Bebidas no alcohólicas En las categorías de bebidas no alcohólicas los resultados consolidados de ambas empresas fueron negativos, tras enfrentar una coyuntura adversa por la contracción de la demanda en el total de la categoría y la orientación al consumo de bebidas más saludables, enfrentando fuertes acciones competitivas. Si bien no se alcanzó crecimiento en volumen, se mitigó el impacto en valor con el incremento de precios de empaques familiares en el mes de marzo en la marca San Mateo, el lanzamiento de nuestro empaque de 300 ml “Guaranita” y la optimización de descuentos. Las cifras logradas por categoría en el año 2017 fueron las siguientes:
10
VENTAS VALORIZADAS Durante el 2017, las ventas valorizadas por categoría de UCP Backus y Johnston de manera individual fueron las siguientes:
Venta regional La venta regional a nivel nacional, considerando todas las categorías y exceptuando Lima, creció en el año 2017 en 1.6% versus el año anterior, lográndose un crecimiento en todas las regiones, a excepción del Sur (-0.3%) por problemas sociales, menor gasto público, contracción del sector hidrocarburos y paralización de megaproyectos.
11
Por su parte, Lima alcanza un crecimiento de 3.1% versus el año 2016, liderado por el canal moderno.
El portafolio de marcas se compone de los siguientes segmentos y marcas: BEBIDAS ALCOHÓLICAS MARCAS CORE
-
Cristal: La marca core del portafolio presenta uno de los mayores crecimientos, alcanzando +6.4% vs. el año anterior, liderando el crecimiento
12
de la Compañía y la expansión de la categoría, presentando un mix de marcas de 44.6% (+2.3 p.p. vs. 2016). Fortaleció su posición de líder en el mercado cervecero peruano, con desempeños positivos en Lima (+14.7% en volumen), Centro Oriente (+6.1% en volumen) y Norte (+4.3% en volumen). Este buen resultado se soportó en diferentes campañas, como “Tenemos Barrio”, una plataforma de comunicación que revaloriza la vida de barrio y en la que nuestros consumidores comparten y celebran de forma cotidiana junto con su gente. Asimismo, “Fin de Cebada”, plataforma orientada a incentivar la frecuencia de consumo (4x3), y asociación de la marca a la plataforma del fútbol, presente en diversos medios de comunicación en las clasificatorias al mundial. Cristal continuó la estrategia de acercamiento a los consumidores de bajos ingresos con la expansión de su presentación de 1L, generando un importante volumen incremental para la categoría; esta presentación alcanzó un crecimiento en volumen de +80% vs. el año anterior. Las campañas realizadas fueron merecedoras de cuatro premios Effie: Grand Effie, dos Effie de oro y uno de plata. -
Pilsen Callao: La marca presentó un comportamiento negativo (-0.8% en volumen vs. 2016) debido al balanceo del portafolio y al impulso de Cristal en Lima; sin embargo, en Norte y Sur presentó importantes crecimientos en volumen vs. el año anterior (+20% y+5%, respectivamente). Dentro de sus plataformas promocionales Pilsen Callao
continuó fortaleciendo
su
plataforma de “Jueves de Patas”, y las campañas “Seamos más amigos” y “Reencuentros”, a través de las cuales la marca continúa reforzando su posicionamiento de “La cerveza que celebra la verdadera amistad”. MARCA PREMIUM -
Cusqueña: Continuó fortaleciendo su posicionamiento como la Cerveza Premium Peruana, con un 14.6% de participación de mercado en volumen y con un crecimiento de +2.2% versus el año pasado. Este crecimiento estuvo
13
soportado principalmente por la variedad Trigo que alcanzó +47% en volumen vs. el año anterior. En el 2017 se continuó con la revaloración del telar tradicional cusqueño, a través de la campaña “Cusqueña Telar” y de experiencias como “Cusqueña Terra”. Asimismo, se lanzó la campaña “Lo bueno hecho mejor”, reforzando los atributos de calidad de la marca. A su vez se continuó auspiciando el festival de la temporada cervecera en el mes de octubre bajo la plataforma “Cusqueña Oktoberfest”, impulsando a los consumidores a disfrutar la Cerveza Premium Peruana y sus respectivas variedades en las principales ciudades del país. Cabe indicar que en el 2017 Cusqueña ganó dos Premios Effie (plata y bronce) por la campaña “Telar Cusqueña”.
MARCAS SÚPER PREMIUM (Marcas globales del portafolio – Global brands) Desde enero del 2017 iniciamos la comercialización de las marcas Súper Premium globales: Corona, Budweiser y Stella Artois, tras pasar a ser parte de ABInBev.
Cabe mencionar que se reaplicaron técnicas globales de comercialización, creando la unidad de ventas especializada “High End Company”, la cual es responsable de maximizar la experiencia de marca en los clientes de imagen a nivel nacional, así como de garantizar la ejecución de manera correcta en los canales tradicionales de acuerdo con las estrategias de cada una de las marcas.
14
-
Corona: Presentó un plan agresivo de expansión a nivel nacional, alcanzando un crecimiento en volumen de +108% vs. el 2016 (y +118% en valor), con crecimientos de 2 y 3 dígitos en todas las Regiones de Ventas. Se ejecutaron más de 1500 eventos “Corona Sunset”, la principal plataforma de experiencia de la marca, a nivel nacional.
-
Budweiser: Alcanzó un crecimiento de +6% vs. el 2016, detrás de resultados de Centro Oriente y Lima. Durante el año 2018 siguiendo la plataforma de ABInBev se harán importantes innovaciones con miras al próximo mundial de fútbol.
-
Stella Artois: Logró un importante crecimiento en volumen de +49% y 58% en valor vs. el 2016, con aumento de 2 dígitos en todas las Regiones de Ventas a través de sus plataformas de maridaje.
Cabe mencionar que tras el cambio de control de SABMiller a ABInBev las marcas Miller Geniune Draft, Peroni Nastro Azzuro y Grolsch fueron vendidas y entregadas a Miller Coors y Asahi respectivamente a nivel global. Como parte de este acuerdo Backus comercializó estas marcas hasta octubre del 2017. MARCA ULTRA PREMIUM -
Abraxas: Mantuvo su contribución en elevar la imagen de la categoría a través de una estrategia de visibilidad y prueba de producto concentrada en supermercados y restaurantes top.
MARCAS REGIONALES -
Pilsen Trujillo: La marca core regional líder de los mercados de Trujillo y Puno tuvo una caída de volumen de -2% (a nivel nacional), principalmente en Trujillo donde cae -14% cediendo participación a Pilsen Callao que presenta un crecimiento importante de +64% vs. 2016. Por su parte, en Puno Pilsen Trujillo crece +4% vs. el 2016, manteniendo su liderazgo en el 15
mercado. Buscando mitigar el impacto en volumen en Trujillo a través de la reconexión con los consumidores jóvenes, la marca desarrolló las acciones masivas “Trujillo la pone” y “Somos Trujillo”, con el objetivo de promover la identidad trujillana a través de su gente y sus lugares representativos. A su vez se realizó el evento “Primavera Fest” con la presencia de artistas internacionales, al cual asistieron cerca de 15.000 jóvenes.
-
Arequipeña: Marca tradicional del mercado arequipeño, sin embargo presenta reducción en volumen a nivel nacional de -2.4% vs. el 2016, y en Arequipa alcanza -1.5%, principalmente por crecimiento de Pilsen Callao. Para impulsar la marca en el mercado arequipeño se desarrollaron la campaña “Arequipeño que se respeta”, la cual busca realzar el orgullo arequipeño, y el festival musical “Jardín de la cerveza” con la presencia de artistas internacionales.
-
San Juan: Marca líder en el mercado de Pucallpa, logra un crecimiento en volumen de +6% vs. el 2016. Las campañas clave durante el año fueron “Carnavales Ucayalinos” y “Otorongo me pongo”, esta última consistente en cuatro días de festival durante el mes de junio invitando a todos los pucallpinos a reconectar con uno de los símbolos más importantes de la región, celebrando la festividad patronal más representativa de la Selva peruana con la actitud fresca y alegre que caracteriza a los consumidores de San Juan.
16
BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS Nuestras marcas no alcohólicas tuvieron un comportamiento negativo en volúmenes, debido a una fuerte acción competitiva y a la orientación del consumo a bebidas más saludables.
-
Maltin Power: Presenta una contracción de -23% en volúmenes vs. el 2016 con reducción de 2 dígitos en todas las Regiones de Ventas tras el impulso de “loncheras saludables”, perdiendo gran cobertura en colegios y centros de estudio y enfrentando una fuerte competencia de bebidas energéticas de bajo precio.
-
Guaraná Backus: Presentó una contracción en volúmenes del 2.4% y un crecimiento de 3% en valor vs. el 2016, alcanzando crecimiento en Lima, principalmente en el mercado Off Moderno donde presentó +7% vs. el año anterior. Para impulsar la marca se desarrolló la campaña “Guaraná Chat” en el mes de mayo, mediante la cual el consumidor buscaba las chapas marcadas con opción al sorteo de tablets y smartphones. Se implementaron asimismo exhibidores y equipos de frío Nabs. Adicionalmente, en octubre se lanzó la nueva presentación Guaraná 300 ml, a un precio accesible de S/ 1.00.
-
San Mateo: Presenta decrecimiento en volúmenes de -2.3% y -0.9% en valor vs. 2016, afectada por una fuerte oferta competitiva; logra un ligero crecimiento de +0.4% en el Off Moderno Lima. Se continuó con la plataforma “Agua de manantial”, destacando las propiedades naturales y de pureza de la marca al ser envasada en un auténtico manantial.
17
CAPITULO III GESTIÓN ECONÓMICO-FINANCIERO 3.1.1 LIQUIDEZ Al cierre del ejercicio 2017, el indicador de liquidez corriente fue de 0.70 y 0.60 para el 2016. La posición de caja y bancos al término del ejercicio cerró con S/ 1,137.0 millones, de los cuales el 99% corresponde a moneda nacional y el saldo a dólares y euros. Las colocaciones fueron depositadas en instrumentos de corto plazo en instituciones financieras de primer nivel. Cabe señalar que los saldos en dólares y euros al finalizar el año están expresados en nuevos soles, al TIPO DE CAMBIO de venta a dicha fecha, es decir: S/ 3.245 y S/ 3.945, respectivamente. La posición en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas divisas generadas en las operaciones productivas y comerciales, así como para cumplir con el pago por las inversiones en infraestructura, distribución, envases y equipos de frío que se vienen ejecutando en la Empresa.
18
3.1.2 FINANCIAMIENTO Composición de la deuda financiera al cierre de 2017
Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/ 20,676,446 para la adquisición de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehículos ligeros para transporte de cerveza. Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento financiero por S/ 5.096,366 para la adquisición de un terreno en Satipo para uso comercial, y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por S/ 810,029 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros; asimismo otro contrato de arrendamiento financiero por S/ 2,590,000 para la adquisición de montacargas. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene deudas indirectas reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/ 17,836,600 y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/ 38,928,275, las cuales devengan UNA TASA DE INTERÉS entre 6.45% y 7.40%.
19
3.1.3 DERIVADOS FINANCIEROS De acuerdo con la política de Tesorería, la cual contempla acciones para evitar el riesgo cambiario, se han realizado operaciones de compra/ venta de moneda extranjera a futuro, con fines de cobertura. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene contratos a futuro de moneda extranjera (forwards) a montos nominales del principal de estos Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/ 20,676,446 para la adquisición de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehículos ligeros para transporte de cerveza. Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento financiero por S/ 5.096,366 para la adquisición de un terreno en Satipo para uso comercial, y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por S/ 810,029 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros; asimismo otro contrato de arrendamiento financiero por S/ 2,590,000 para la adquisición de montacargas. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene deudas indirectas reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/ 17,836,600 y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/ 38,928,275, las cuales devengan una tasa de interés entre 6.45% y 7.40%. De acuerdo con la política de Tesorería, la cual contempla acciones para evitar el riesgo cambiario, se han realizado operaciones de compra/ venta de moneda extranjera a futuro, con fines de cobertura. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene contratos a futuro de moneda extranjera (forwards) a montos nominales del principal de estos contratos que ascendieron aproximadamente a US$ 418.8 millones y EUR 3.8 millones. De la misma manera, mantiene contratos con commodities de aluminio y maíz, cuyos
montos
nominales
del
principal
de
estos
contratos
ascendieron
aproximadamente a US$ 13.7 millones y US$ 54.7 millones, respectivamente. Al cierre del año, mantiene un contrato con Brandbev con el objetivo de cubrir la compra de commodities. Estas operaciones no tienen fines especulativos. 20
3.1.4 IMPUESTOS En el 2017, Backus destinó S/ 3,262.0 millones por impuestos pagados divididos en las siguientes categorías: S/ 2,038.8 millones por el pago del Impuesto Selectivo al Consumo por la venta de sus productos. S/ 719.5 millones por el Impuesto General a las Ventas. S/ 427.8 millones por concepto del Impuesto a la Renta de tercera categoría. S/ 0.7 millones por el pago de ARANCELES. S/ 0.7 millones por Impuesto a las Transacciones Financieras. S/ 74.5 millones por Impuesto a la Renta de quinta categoría, recaudado a través de las planillas.
21
CAPITULO IV 4.1 GOBIERNO CORPORATIVO 4.1.1 grupo económico La Sociedad forma parte del Grupo Económico ANHEUSER – BUSCH INBEV (ABInBev), cuya actividad principal es la fabricación y distribución de bebidas, siendo la Compañía global líder en la categoría cerveza.
DENOMINACIÓN Y OBJETO SOCIAL DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES
22
CAPITAL SOCIAL El capital de la Sociedad es S/. 780’722,020.00, representado por 78’072,202 acciones nominativas de S/. 10.00 cada una, íntegramente suscritas y pagadas. Cervecería San Juan S.A., filial de la Sociedad, es titular de 8.5771% de las acciones Clase “B” y de 0.2225% del capital social.
CLASE, NÚMERO Y VALOR DE ACCIONES La Sociedad tiene tres clases de acciones:
Acciones Clase “A”, con derecho a voto.
Acciones Clase “B”, sin derecho a voto, pero con el privilegio de recibir una distribución preferencial de utilidades, consistente en un pago adicional de 10% por acción sobre el monto de los dividendos en efectivo pagados a las acciones Clase “A” por acción.
Acciones de Inversión, sin derecho a voto.
23
24
El resultado de esta OPA fue:
El 11 de mayo de 2017 Backus se convirtió en socio fundador de Backus Estrategia S.A.C. cuyo objeto es la prestación de servicios integrales de consultoría en la administración, gestión, dirección, gerenciamiento y conducción de negocios a personas jurídicas en general. Por Escritura Pública del 9 de junio de 2017 y Escrituras Aclaratorias del 23 de agosto de 2017 y 7 de septiembre de 2017 otorgadas ante el Notario Dr. Sergio Armando Berrospi Polo en la ciudad de Lima y por acuerdo de Junta General de fecha 1 de junio de 2017 de Backus, inscrita en la Partida N.° 11013167 del Registro de Personas Jurídicas de Lima, se decidió escindir dos bloques patrimoniales para constituir las sociedades Backus Marcas y Patentes S.A.C. y Backus Servicio de Ventas S.A.C., fijándose como fecha de entrada en vigencia de la escisión el 1 de junio de 2017.
Backus Marcas y Patentes S.A.C. tiene por objeto custodiar, administrar, defender, proteger y generar valor en derechos de propiedad industrial y afines; y gestionar el licenciamiento, cesión, venta y cualquier otra forma de transferencia de derechos de propiedad industrial. Backus Servicio de Ventas S.A.C. tiene por objeto realizar actividades de venta telemática de productos y servicios, lo que involucra la toma de pedidos, su gestión, coordinación de entregas y devoluciones, así como atención de consultas y reclamos.
25
RESPECTO A LA ENTIDAD EMISORA OBJETO SOCIAL El objeto principal de Backus está constituido por la elaboración, envasado, venta, distribución y toda otra clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohólicas y aguas gaseosas. También, constituyen objetos de la Sociedad la inversión en valores de empresas, sean nacionales o extranjeras; la explotación
de
predios
rústicos;
la
venta,
industrialización,
conservación,
comercialización y exportación de productos agrícolas; así como la prestación de servicios de asesoría relacionados con las actividades mencionadas. CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL INTERNACIONAL UNIFORME Pertenece al grupo 1553 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas de las Naciones Unidas (Tercera Revisión).
PLAZO DE DURACIÓN El plazo de duración de la entidad es indefinido.
PRINCIPALES ACTIVOS Los principales activos de Backus son sus marcas (Cristal, Pilsen Callao, Cusqueña, Pilsen Trujillo, Backus Ice, Arequipeña, etc.); sus plantas industriales de Ate, Motupe, Arequipa, Cusco, San Juan, San Mateo y Maltería, que incluyen terrenos, obras civiles, maquinarias y equipos dedicados a la elaboración y embotellamiento de cerveza y otras bebidas; y los inmuebles, vehículos, botellas y cajas plásticas destinadas a la comercialización de nuestros productos e inversiones en valores. Al 31 de diciembre del 2017, ningún activo de la Empresa se encuentra gravado.
26
* 1 con contrato a plazo indeterminado. * 2 con contrato a plazo fijo
PROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS Al 31 de diciembre del 2017 se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por la Empresa ante la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) por acotaciones relacionadas con el Impuesto General a las Ventas más intereses y multas por S/ 1´704,521; por Impuesto a la Renta más intereses y multas por S/ 22’422,630; por Impuesto Selectivo al Consumo por S/ 46,507; y por Essalud más intereses y multas por S/ 558,060. Asimismo, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas ante diversas municipalidades relacionadas con arbitrios, Impuesto Predial, Impuesto de Alcabala, Impuesto Vehicular y anuncios publicitarios y propagandas. En opinión de la Gerencia y sus asesores legales, los argumentos expuestos en los reclamos presentados hacen prever razonablemente que es posible obtener resoluciones favorables o, que de ser adversas, no derivarían en un pasivo importante para la Empresa.
27
PROCESOS JUDICIALES
El Ministerio de Educación ha presentado una demanda por US$ 12.0 millones en contra de la Empresa y otros, por supuesta responsabilidad en los daños sufridos en el monumento histórico Intihuatana, causados por la caída de una grúa sobre la piedra cuando se filmaba un comercial para la marca Cusqueña. Hasta la fecha no se ha dictado sentencia de primera instancia. En opinión delos abogados encargados de nuestra defensa en este asunto, esta demanda debería ser desestimada en cuanto a la Empresa.
Se encuentran en trámite otros procesos de indemnización por daños y perjuicios iniciados por terceros, ascendentes a S/ 39.0 millones aproximadamente, que, de acuerdo con la opinión de nuestros asesores legales, también deberían ser declarados infundados por carecer de sustento.
Al 31 de diciembre del 2017 se encuentran en trámite procesos laborales por un monto de S/ 92.4 millones aproximadamente, como consecuencia del proceso de integración comercial realizado en el año 2011. En opinión de los abogados externos a cargo de los procesos, los conceptos demandados tienen probabilidades de ser desestimados o, de ser amparados, lo serían por montos inferiores a los demandados.
El Tribunal Fiscal ha emitido una Resolución que confirmó reparos formulados por SUNAT a la Empresa por IR e IGV de 1998, estableciendo que los descuentos otorgados mediante notas de crédito a los distribuidores no eran válidos por haberse omitido una formalidad en las notas de crédito. Esta Resolución determina un supuesto adeudo de IR e IGV, que incluyendo multas e intereses asciende a S/ 131.0 millones aproximadamente. La Empresa ha presentado una demanda contencioso administrativa para que se declare la nulidad de la Resolución del Tribunal Fiscal. En primera instancia, se declaró 28
infundada nuestra demanda. Sin embargo, Backus apeló a la Corte Superior y ésta revocó la sentencia de primera instancia, declarando fundada en lo sustancial la demanda de Backus. Con fecha 23 de noviembre de 2017, interpusimos recurso de casación.
La SUNAT y el Tribunal Fiscal también interpusieron recurso de casación, siendo elevado el expediente a la Sala de Derecho Constitucional y Social Permanente de la Corte Suprema, donde está pendiente se fije fecha para la calificación de procedencia de los recursos de casación. De acuerdo con la opinión de nuestros abogados externos, dicha Resolución del Tribunal Fiscal adolece de nulidad por haber transgredido diferentes normas legales, y consideran que existen sólidos argumentos legales para obtener un resultado favorable para la Empresa en este proceso.
29
CAPITULO V 5.1 ESTADOS FINANCIEROS
5.1.1 Estado de situación financiera ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 1DT001
Activos/
1DT004
Activos Corrientes/
1D0109
Ef ectivo y Equivalentes al Ef ectivo/
1D0114
Otros Activos Financieros/
1D0121
31/03/2018
31/12/2017
657,525
1,136,937
0
0
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/
833,615
876,936
1D0103
Cuentas por Cobrar Comerciales/
152,370
271,733
1D0104
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
650,686
509,382
1D0105
Otras Cuentas por Cobrar/
21,036
89,858
1D0107
Anticipos/
1D0106
Inventarios/
1D0112 1D0117
9,523
5,963
198,017
183,577
Activos Biológicos/
0
0
Activos por Impuestos a las Ganancias/
0
0
1D0113
Otros Activos no Financieros/
0
0
1D0122
Activos Corrientes Distintos al Ef ectivo Pignorados como Garantía Colateral/
0
0
1,689,157
2,197,450
0
0
1,689,157
2,197,450
7,068
7,068
1D0118 1D0115
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasif icados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasif icados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
1D01ST
Total Activos Corrientes/
1DT005
Activos No Corrientes/
1D0217
Otros Activos Financieros/
1D0221
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/
1,041,358
979,773
1D0219
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/
0
0
1D0201
Cuentas por Cobrar Comerciales/
0
0
1D0202
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
0
0
1D0203
Otras Cuentas por Cobrar/
0
0
1D0220
Anticipos/
0
0
1D0222
Inventarios/
0
0
1D0216
Activos Biológicos/
0
0
1D0211
Propiedades de Inversión/
1D0205
Propiedades, Planta y Equipo/
1D0206
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/
1D0207
Activos por Impuestos Dif eridos/
1D0223
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/
1D0212
Plusvalía/
1D0208
Otros Activos no Financieros/
1D0224
Activos no Corrientes Distintos al Ef ectivo Pignorados como Garantía Colateral/
1D02ST 1D020T 1D020T
16,737
16,824
1,946,281
1,979,229
73,015
76,917
0
0
0
0
273,253
273,253
0
0
0
0
Total Activos No Corrientes/
3,357,712
3,333,064
TOTAL ACTIVOS/
5,046,869
5,530,514
TOTAL DE ACTIVOS/
5,046,869
5,530,514
30
1DT002
Pasivos y Patrim onio/
1DT006
Pasivos Corrientes/
1D0309
Otros Pasivos Financieros/
1D0316
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/
1D0302
Cuentas por Pagar Comerciales/
1D0303
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/
1D0304
Otras Cuentas por Pagar/
1D0317
Ingresos Diferidos/
1D0313
Provisión por Beneficios a los Empleados/
1D0310
Otras Provisiones/
1D0311
Pasivos por Impuestos a las Ganancias/
1D0314
Otros Pasivos no Financieros/
1D0315 1D0315 1D0312
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/
1D03ST
Total Pasivos Corrientes/
1DT007
Pasivos No Corrientes/
1D0401
Otros Pasivos Financieros/
1D0411
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/
1D0407
Cuentas por Pagar Comerciales/
1D0402
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/
1D0408
Otras Cuentas por Pagar/
1D0403
Ingresos Diferidos/
1D0409
Provisión por Beneficios a los Empleados/
1D0406
Otras Provisiones/
1D0404
Pasivos por Impuestos Diferidos/
1D0412
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/
1D0410
Otros Pasivos no Financieros/
1D04ST
Total Pasivos No Corrientes/
1D040T
Total Pasivos/
1DT003
Patrim onio/
1D0701
Capital Emitido/
1D0702
Primas de Emisión/
1D0703
Acciones de Inversión/
1D0711
Acciones Propias en Cartera/
1D0712 1D0707
18,220
21,648
2,149,287
2,863,147
524,792
658,000
1,133,099
1,659,715
491,396
545,432
0
0
3,657
3,999
246,554
246,554
69,095
0
6,845
9,465
2,493,658
3,144,813
2,493,658
3,144,813
0
0
2,493,658
3,144,813
71,060
73,716
147,871
143,241
0
0
0
0
147,871
143,241
0
0
31,359
30,772
0
0
174,012
174,975
0
0
0
0
424,302
422,704
2,917,960
3,567,517
780,722
780,722
60,232
60,232
569,515
569,515
-1,737
-1,737
Otras Reservas de Capital/
244,687
243,967
Resultados Acumulados/
460,341
298,842
1D0708
Otras Reservas de Patrimonio/
15,149
11,456
1D07ST
Total Patrim onio/
2,128,909
1,962,997
1D070T
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/
5,046,869
5,530,514
1D070T
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/
5,046,869
5,530,514
31
5.1.2 Estado de Resultado ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT
2D01ST
Ingre s os de Actividade s Ordinarias
2D0201
Costo de Ventas
2D02ST
Ganancia (Pé rdida) Bruta/
2D0302
Gastos de Ventas y Distribución
2D0301
Gastos de Administración
2D0403
Otros Ingresos Operativos
2D0404
Otros Gastos Operativos
2D0412
Otras Ganancias (Pérdidas)
2D03ST
Ganancia (Pé rdida) Ope rativa
2D0407
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado
2D0401
Ingresos Financieros
2D0415
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Ef ectivo
2D0402
Gastos Financieros
2D0416
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)
2D0414
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
2D0410
Dif erencias de Cambio Neto
2D0411
Ganancias (Pérdidas) por Reclasif icación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado
2D0417
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable reclasif icados como cambios en Resultados
2D0418
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras
2D0413
Dif erencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar
2D04ST
Ganancia (Pé rdida) ante s de Im pue s tos
2D0502
Ingreso (Gasto) por Impuesto
2D0503
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas
2D0504
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto
2D07ST
Ganancia (Pé rdida) Ne ta de l Eje rcicio
2DT007
Ganancias (Pé rdida) por Acción:
2DT008
Ganancias (Pé rdida) Bás ica por Acción:
2D0905
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas
2D0909
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas
2D0911
Por el Trimestre Por el Trimestre Por el Periodo Específ ico del Específ ico del acumulado del 1 de Enero de 1 de Enero de 1 de Enero de 2018 al 31 de 2017 al 31 de 2018 al 31 de Marzo de 2018 Marzo de 2017 Marzo de 2018
Por el Periodo acumulado del 1 de Enero de 2017 al 31 de Marzo de 2017
1,160,610
1,078,105
1,160,610
1,078,105
-300,259
-307,965
-300,259
-307,965
860,351
770,140
860,351
770,140
-272,159
-257,641
-272,159
-257,641
-72,164
-93,700
-72,164
-93,700
9,430
3,604
9,430
3,604
-7,136
-11,418
-7,136
-11,418
0
0
0
0
518,322
410,985
518,322
410,985
0
0
0
0
3,498
3,032
3,498
3,032
-4,488
-6,600
-4,488
-6,600
98,908
47,185
98,908
47,185
1,070
3,527
1,070
3,527
0
0
0
0
0
0
0
0
617,310
458,129
617,310
458,129
-156,969
-123,558
-156,969
-123,558
460,341
334,571
460,341
334,571
0
0
0
0
460,341
334,571
460,341
334,571
3.408
2.477
3.408
2.477
0
0
0
0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria
3.408
2.477
3.408
2.477
2D0906
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
0.341
0.248
0.341
0.248
2D0910
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
0
0
0
0
2D0912
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
0.341
0.248
0.341
0.248
2DT009
Ganancias (Pé rdida) Diluida por Acción:
2D0907
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas
3.408
2.477
3.408
2.477
2D0913
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas
0
0
0
0
2D0915
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria
3.408
2.477
3.408
2.477
2D0908
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
0.341
0.248
0.341
0.248
2D0914
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
0
0
0
0
2D0916
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión
0.341
0.248
0.341
0.248
32
5.1.3 Estado de Resultados Integrales Por el Trimestre Específico del 1 de Enero de 2018 al 31 de Marzo de 2018
Por el Trimestre Específico del 1 de Enero de 2017 al 31 de Marzo de 2017
Por el Periodo acumulado del 1 de Enero de 2018 al 31 de Marzo de 2018
Por el Periodo acumulado del 1 de Enero de 2017 al 31 de Marzo de 2017
460,341
334,571
460,341
334,571
1,660 0
119 0
1,660 0
119 0
0
0
0
0
2,010 2,010 0
-451 -451 0
2,010 2,010 0
-451 -451 0
0
0
0
0
5D0109 Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 5D0118 Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuesto
0 0
0 0
0 0
0 0
5D0119 Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuestos
0
0
0
0
5D0105 5D0120 5D0121 5D0110
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
5D0124 Activos Financieros Disponibles para la Venta
0
0
0
0
5D0122 Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos
0
0
0
0
5D0122 Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, netas de Impuestos
0
0
0
0
5D0123 5D0127 5D0125 5D0126 5D0130 5D0128
0
0
0
0
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES / STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
5D0101 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 5DT001 5D0104 5D0107 5D0111 5D0112 5D0113 5D0106 5D0114 5DT002 5D0103 5D0115 5D0116 5D0117
Com ponente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al Resultado del Período, neto de Im puestos: Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor Razonable, neto de Impuestos Superávit de Revaluación, neto de Impuestos Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos, neto de Impuestos Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo, neto de Impuestos Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio, neto de Impuestos Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de Participación, neto de Impuestos Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos Com ponentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado del Periodo neto de Im puestos Coberturas del Flujo de Efectivo Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de Activos (Pasivos) no Financieros que se Hayan Adquirido o Incurrido Mediante Una Transacción Prevista Altamente Probable Cubierta, neto de Impuestos
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netas de Impuesto Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netos de Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos para la Venta
Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neta de Impuestos
5D0129 Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neto de Impuestos 5D0133 Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda Extranjera Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, neto de Impuestos Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, 5D0132 netos de Impuestos
5D0131
5D0137 Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral, neta de Impuestos Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado 5D0135 Integral, netos de Impuestos Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos Financieros, por Su Reclasificación a Activos 5D0136 Financieros al Costo Amortizado, neto de Impuestos Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el 5D0138 Método de la Participación, neto de Impuestos
5D0134
5D0139 Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos 5D03ST Total Otro Resultado Integral 5D04ST Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Im puesto
3,693
-332
3,693
-332
464,034
334,239
464,034
334,239
33
5.1.4 Estado de flujo ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 3DT001
31/03/2018
31/03/2017
Flujo de Efe ctivo de Actividade s de Ope r ación
3D05ST Ganancia (Pé r dida) Ne ta de l Eje r cicio Ajus te s par a Conciliar con la Ganancia (Pé r dida) Ne ta de l Eje r cicio con e l Efe ctivo 3DT007 Pr ove nie nte de las Actividade s de Ope r ación por : 3D0611 Gasto por Intereses
460,341
334,571
2,661
4,853
3D0627
Ingreso por Intereses
0
-3,032
3D0628
Ingreso por Dividendos
0
0
3D0629
Pérdida (Ganancia) por Dif erencias de Cambio no Realizadas
0
0
3D0620
Gasto por Impuestos a las Ganancias
156,969
123,558
3D0619
Ganancias (Pérdidas) no Distribuidas de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
0
0
3D0636
Pagos Basados en Acciones
0
0
3DT019
Ajus te s no M one tar ios :
3D0602
Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Valor) Reconocidas en el Resultado del Ejercicio Depreciación, Amortización y Agotamiento
3D0631 3D0632
3D0610
7,542
14,958
59,787
62,475
Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable
0
0
Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta
0
0
0
0
3D0635
Dif erencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a Pagar Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversión
3D0605
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo
3D0618
Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles
3D0836
Otros Ajustes por Partidas Distintas al Ef ectivo
3DT010
Car gos y Abonos por Cam bios Ne tos e n los Activos y Pas ivos
3D0801
(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales
118,163
65,636
3D0803
(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar
294,029
-85,326
3D0804
(Aumento) Disminución en Inventarios
-18,078
-65,464
3D0813
(Aumento) Disminución en Activos Biológicos
3D0818
(Aumento) Disminución de Otros Activos no Financieros
3D0806
Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales
3D0809
Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar
3D0829 3D0815
3D0634
0
0
-375
-322
0
0
-91,245
-33,259
0
0
-3,560
109
-133,208
-66,894
57,336
-120,607
Aumento (Disminución) de Provisión por Benef icios a los Empleados
0
0
Aumento (Disminución) de Otras Provisiones
0
0
3D0608
Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Pérdida) del Ejercicio
0
0
3D0837
Otros Ajustes para los que los Ef ectos sobre el Ef ectivo son Flujos de Ef ectivo de Inversión o Financiamiento
0
0
3D0830
Total de Ajustes por Conciliación de Ganancias (Pérdidas)
450,021
-103,315
3D0121
Flujos de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo procedente de (utilizados en) Operaciones
910,362
231,256
3D0103
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión)
3D0107
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación)
3D0111 3D0116 3D0120
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
3D01ST
Flujos de Efe ctivo y Equivale nte al Efe ctivo pr oce de nte de (utilizados e n) Actividade s de Ope r ación
3DT003
Flujo de Efe ctivo de Actividade s de Inve r s ión
3DT012
Clas e s de Cobr os e n Efe ctivo por Actividade s de Inve r s ión
3D0220 3D0218
0
0
-2,661
-4,853
Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión)
0
0
Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación)
0
0
-392,526
-117,224
515,175
109,179
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros
0
0
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios
0
0
3D0209
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas
0
0
3D0201
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
0
0
3D0221
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones)
0
0
3D0222
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Ef ectivo Desapropiado
0
0
3D0202
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
439
1,471
3D0203
Venta de Activos Intangibles
0
0
3D0223
Venta de Otros Activos de Largo Plazo
0
0
3D0231
Subvenciones del Gobierno
0
0
3D0210
Intereses Recibidos
0
0
3D0211
Dividendos Recibidos
38,984
79,533
34
3DT004 Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 3D0225 Préstamos Concedidos a Terceros 3D0232 Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios
0
0
0
0
-369,279
0
3D0205 Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
0
0
3D0226 Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones)
0
0
3D0219 Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
0
0
3D0227 Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido
0
0
-25,640
-27,886
-51
-2
3D0229 Compra de Otros Activos de Largo Plazo
0
0
3D0233 Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
0
0
3D0234 Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) 3D02ST Actividades de Inversión 3DT005 Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
0
0
-355,547
53,116
3D0325 Obtención de Préstamos
0
2,780
3D0319 Préstamos de Entidades Relacionadas
0
0
0
0
0
0
3D0328 Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio
0
0
3D0329 Subvenciones del Gobierno
0
0
3D0212 Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas
3D0206 Compra de Propiedades, Planta y Equipo 3D0207 Compra de Activos Intangibles
3DT013 Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida 3D0326 de Control 3D0327 Emisión de Acciones
3DT006 Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 3D0330 Amortización o Pago de Préstamos
-6,084
-8,619
3D0322 Pasivos por Arrendamiento Financiero
0
0
3D0321 Préstamos de Entidades Relacionadas
0
0
0
0
0
0
3D0323 Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio
0
0
3D0311 Intereses Pagados
0
0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida 3D0331 de Control 3D0310 Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)
3D0305 Dividendos Pagados
-633,021
-135,445
3D0332 Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
0
0
3D0333 Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación
0
0
-639,105
-141,284
-479,477
21,011
65
1,123
-479,412
22,134
1,136,937
496,952
657,525
519,086
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) 3D03ST Actividades de Financiación Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones 3D0401 en las Tasas de Cambio 3D0404
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo
3D0405 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 3D0402 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 3D04ST Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio
35
BIBLIOGRAFÍA
Corporación Backus & Johnston. www.backus.com.pe
Asociación de Comercio Exterior del Perú. Fuente Aduanas. Diciembre 2002.
Consultora Apoyo. www.apoyo.com.pe
Consultora Maximixe. Reportes de Mercado. Noviembre 2002.
Revista América Economía. www.americaeconomia.com
Banco de Crédito del Perú - División de Créditos. Reporte de Riesgos. Diciembre 2001 y Julio 2002.
Grupo Empresarial Bavaria. www.grupobavaria.com
Empresa Polar. www.empresaspolar.com.ve
Cervecería Modelo. www.gmodelo.com.mx
Hitt, Ireland y Hoskisson. "Strategic Management". Quinta Edición, 2003.
George S. Day. "Mainteining the Competitive Edge: Creating and Sustaining Advantages in Dynamic Competitive Environments". The Wharton School, Department of Marketing,1997.
Michael E. Porter. "Internal Scrutiny at the Business Level". Chapter 6, Part II. Business Strategy.
Michael E. Porter. "How Competitive Forces Shape Strategy". Harvard Business Review, 1979.
Michael E. Porter. "What is Strategy". Harvard Business Review, 1996.
G. Stalk, P. Evans y L. Shulman. "Competing on Capabilities: The New Rules of Corporate Strategy". Harvard Business Review, 1992.
http://www.bvl.com.pe/inf_financiera21802_BACKUAC1.html#
http://www.smv.gob.pe/Bp_GrupoEconomico?op=bq9
36
ANEXOS
UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE MARZO DE 2018 Y AL 31 DE MARZO DE 2017
Comentarios sobre Liquidez
La liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente) fue la siguiente: Al 31 de diciembre de 2017 0.70 Al 31 de marzo de 2018 0.68
La variación se explica por un mayor saldo en las cuentas bancarias producto de una mejor gestión en el proceso de cobro, mayor stock de inventarios, disminución de las cuentas por pagar a proveedores y pago de dividendos.
Inversión y Financiamiento. -Dividendos En febrero de 2017, la Junta General de Accionistas acordó repartir S/ 143,081 millones como dividendo en efectivo, correspondientes al saldo no distribuido de las ganancias acumuladas del ejercicio 2016. Asimismo, en Sesión de Directorio de junio de 2017, se declaró dividendos a cuenta de las utilidades de dicho ejercicio, por S/ 334.6 millones que se pagó a partir de julio de 2017. En Sesión de Directorio de octubre de 2017, se declaró dividendos a cuenta de las utilidades de dicho ejercicio, por S/ 21.03 millones que se pagó a partir de noviembre de 2017.
37
En Sesión de Directorio de diciembre de 2017, se declaró dividendos a cuenta de las utilidades de dicho ejercicio, por S/ 310.41 y S/ 411,31 millones que se pagó a partir de enero de 2017.
-Inversiones Al primer trimestre del año 2018, se realizaron inversiones por S/ 25.64 millones, (S/. 29.5 millones en el mismo periodo de 2017), estas inversiones están destinadas a ampliar la capacidad de las plantas cerveceras y centros de distribución, incrementar el parque de cajas plásticas y envases de vidrio, así como de unidades de transporte entre otras.
-Financiamiento Al mes de marzo del año 2018, el importe de la deuda financiera expresado en millones de soles está compuesto de la siguiente manera:
-
Arrendamiento financiero con el BBVA Continental 16.46
-
Arrendamiento financiero con el Banco de Crédito 6.59
-
Arrendamiento financiero con el Scotiabank 0.58
-
Arrendamiento financiero con el Interbank
-
Deuda bancaria indirecta con el BBVA Continental 15.72
-
Deuda bancaria indirecta con el Banco de Crédito 37.83
-
Renting 12.1
-
Intereses devengados y por devengar por el endeudamiento 1.9
Total deuda financiera 89.28
38
RESULTADOS ECONÓMICOS PERÍODO: ENERO A MARZO 2018
-Volumen de Venta En cerveza se vendió al mercado 3.098 millones de hectolitros en el periodo enero a marzo de 2018 frente a los 3.069 millones de hectolitros en el mismo periodo del año anterior, lo que representa un incremento de 1%. La venta de gaseosas, aguas y bebidas nutritivas totalizaron 805 mil hectolitros en el periodo de enero a marzo de 2018 contra 931 mil en el mismo periodo del año anterior, lo que equivale a una disminución de 14%. En conjunto se vendió en todos los productos 3.904 millones de hectolitros obteniéndose una variación negativa de 2.4%.
-Ingresos Brutos Los ingresos brutos en el periodo de enero a marzo de 2018 totalizaron S/ 1,160.6 millones, lo que significó un incremento de S/ 83 millones respecto al mismo periodo del año anterior, equivalente a 7.7%.
-Costo de Venta y Otros Costos Operacionales Los costos disminuyeron de S/ 308.0 millones en el periodo de enero a marzo de 2017 a S/ 300.26 millones en el mismo periodo del año 2018, lo que equivale a un disminución de 2.5%. Esta variación se debe principalmente a la disminución del volumen de venta de cervezas, NABs y al efecto negativo en la cobertura de precios, neto de menores precios en la compra de materias primas y a una mayor eficiencia en el proceso productivo.
-Ganancia Bruta La ganancia bruta en el periodo de enero a marzo de 2018 ascendió a S/ 860.35 millones, superior en S/ 90.2 millones al alcanzado en el mismo periodo del año 2017, lo que equivale a un incremento de 12%. 39
-Gastos Operacionales Los gastos de venta y distribución, de administración, la ganancia o pérdida en la venta de activos y los otros ingresos y otros gastos, en conjunto, disminuyeron de S/ 359.1 millones en el periodo de enero a marzo de 2017 a S/ 342.02 millones en el mismo periodo de 2018, lo cual representa un menor gasto de S/ 17.1 millones, es decir 4.8% menos. Los otros ingresos netos de otros gastos operativos aumentaron en S/ 10.11 millones en conjunto, debido principalmente a un mayor ingreso de cobertura de efectivo, neto de menor baja de activos fijos por obsolescencia, así como mayores ingresos diversos por concepto de indemnización de terceros y de enajenación de activos fijos a terceros.
-Gasto por impuesto a las ganancias El monto del Impuesto a las ganancias pasó de S/ 123.6 millones de enero a marzo de 2017 a S/ 156.97 millones en el mismo periodo del año 2018. Cabe señalar que ambos importes corresponden a la parte corriente y diferida.
-Ganancia neta La ganancia neta en el periodo de enero a marzo de 2018 ascendió a S/ 460.3 millones en comparación a S/ 334.6 millones del mismo periodo del año anterior, este incremento significativo se debe principalmente al margen bruto, obtenido netos de menores gastos y la determinación de un mayor impuesto a la renta. El resultado neto de este periodo representa el 39.7% de los ingresos brutos.
40
Valor
Fecha Inscripción
Moneda
Última Cotización
Fecha Cotización
ACCIONES DE CAPITAL BACKUAC1
28/04/1997
SOLES
200
13/06/2018
ACCIONES DE CAPITAL PREF. S/D VOTO BACKUBC1
28/04/1997
SOLES
207
04/07/2018
ACCIONES DE INVERSION BACKUSI1
07/02/1979
SOLES
21.50
04/07/2018
41
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. | COTIZACIONES EN LA BVL
21.50
Apertura
21.50 0.00% Rango de Fecha 04/07/2016 - 04/07/2018
21.50
Última
21.50
Monto negociado del día
38485
Fecha anterior
03/07/2017
Cierre Anterior
21.50
42
43
44