Paso 4

PASO 4. EVALUACION FINANCIERA

FLOR MANUELA ARIZA Tutora

Presentado por: JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS CC 1002370267

GRUPO 58

UNIVERCIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD CURSO ADMINISTRACION FINANCIERA 2020

INTRODUCCION La empresa de producción “ mi mejor ejemplo s.a” en la necesidad de conocer el estado financiero en el que se encuentra opto por realizar un análisis financiero a los 2 últimos años que ha tenido de producción, para tal efecto como base el reporte del estado de resultado y el balance general correspondiente a dicho periodo, con el objetivo de analizar cada una de las cuentas y subcuentas que maneja competen en la administración y desarrollo de las operaciones financieras de la empresa se analizaron los indicadores financieros que componen el árbol EVA, el cual le indica a la empresa si esta generando valor o por el contrario está destruyendo valor, además que por medio de el podemos sintetizar cuales podrían ser los aquellas acciones que hacen que se produzca tal efecto y así mismo plantear posibles soluciones. Habiendo analizado cada uno de los resultados arrojados por los indicadores financieros, determinamos que la empresa ha estado destruyendo valor por los 2 últimos años, esto poder producto de la baja rentabilidad, dado que los pasivos han aumentado de una año a otros siendo muy poca la diferencia con el valor de los activos, esto indica que la empresa presenta altos niveles de endeudamiento y el incremento de sus activos es muy poco, además que los ingresos aumentaron pero en un porcentaje muy insignificante en comparación con los gastos y costos de producción. En busca de mitigar tales efectos se planteó un plan de mejoramiento estimado para implementar en el año 3, con el cual se buscar principalmente generar valor para los accionistas, incrementando utilidades, generando rentabilidad y posteriormente aliviar la carga financiera. A continuación analizaremos los efectos te tuvo la implementación de dicho plan proyectado en el año 3, determinaremos si los cambios fueron positivos o por el contrario produjeron un efecto negativo, analizaremos la situación de la empresa “mi mejor ejemplo s.a” sigue siendo critica o por el contrario esta podría llegar a mejorar.

INFORME EVALUCION FINANCIERA “EMPRESA DE PRODUCCCION MI MEJOR EJEMPLO S.A” Habiendo implementado el plan de mejoramiento propuesto en la fase 3, respecto a la situación financiera con la que fue encontrada la empresa “mi mejor ejemplo s.a” encontramos lo siguiente: EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS NIT.315.895.571-9

ESTADO DE RESULTADOS (+) (-) (=) (-) (-) (=) (-) (-) (=) (+) (=) (-) (=) (-) (=)

OPERACIONALES COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN UTILIDAD BRUTA OPERACIONALES DE ADMINISTRACION OPERACIONALES DE VENTAS EBITDA DEPRECIACIONES AMORTIZACIONES UTILIDAD OPERACIONAL GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS RESERVAS UTILIDAD DEL EJERCICIO

Información Financiera Año 1 $ 1.970 $ 1.000 $ 970 $ 502 $ 320 $ 148 $ 200 $ -$ 52 $ 390 -$ 442 -$ 164 -$ 278 -$ 28 -$ 251

Cálculos para Cálculos para análisis vertical análisis horizontal

Año 3

Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa % valor $ 2.075 100,0% 100,0% $ 105 5,33% 20% $ 2.490 $ 992 50,8% 47,8% -$ 8 -0,80% -10% $ 893 $ 1.083 49,2% 52,2% $ 113 11,65% $ 1.597 $ 498 25,5% 24,0% -$ 4 -0,80% -5% $ 473 $ 350 16,2% 16,9% $ 30 9,38% -10% $ 315 $ 235 7,5% 11,3% $ 87 58,78% $ 809 $ 210 10,2% 10,1% $ 10 5,00% $ 210 $ 0,0% 0,0% $ - #¡DIV/0! -2% $ $ 25 -2,6% 1,2% $ 77 -148,08% 10% $ 599 $ 450 19,8% 21,7% $ 60 15,38% -8% $ 414 -$ 425 -22,4% -20,5% $ 17 -3,85% $ 185 -$ 157 -8,3% -7,6% $ 6 -3,85% -$ 157 -$ 268 -14,1% -12,9% $ 11 -3,85% $ 342 -$ 27 -1,4% -1,3% $ 1 -3,85% 5% $ 51 -$ 241 -12,7% -11,6% $ 10 -3,85% $ -

En el estado de resultado podemos observar que en las proyecciones para el año 3, al haber incrementado los ingresos y disminuido gastos y costos, la utilidad operativa se incrementó significativamente dado que al aumentar la utilidad bruta así mismo aumenta el valor EBITDA, él es parte fundamental de las utilidades operacionales lo que indica que los cambios pueden ser efectivos, pero si observamos al aumentar las reservas y la utilidad después de impuesto no se genera utilidad en el ejercicio pero tampoco valores negativos. EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS NIT.315.895.571-9 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE INVERSIONES CORTO PLAZO DEUDORES CLIENTES OTROS INVENTARIOS ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES LARGO PLAZO PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO INTANGIBLES DIFERIDOS OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS BENEFICIOS A EMPLEADOS PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS RESULTADOS DEL EJERCICIO RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO

Información Financiera Año 1 Año 2 $ 2.363 $ 2.293 $ 250 $ 373 $ 200 $ 100 $ 400 $ 400 $ 300 $ 280 $ 100 $ 120 $ 1.113 $ 1.020 $ 1.529 $ 1.545 $ 250 $ 350 $ 954 $ 875 $ 200 $ 187 $ 80 $ 56 $ 45 $ 77 $ 3.892 $ 3.838 $ 2.766 $ 2.992 $ 520 $ 778 $ 1.240 $ 1.260 $ 750 $ 681 -$ 164 -$ 157 $ 420 $ 430 $ 564 $ 302 $ 564 $ 302 $ 3.330 $ 3.294 $ 562 $ 544 $ 840 $ 840 -$ 28 -$ 55 -$ 251 -$ 241 $ - $ $ 562 $ 544 $ 3.892 $ 3.838 0

Cálculos para Cálculos para análisis vertical análisis horizontal Año 1 Año 2 60,71% 59,74% 6,42% 9,72% 5,14% 2,61% 10,28% 10,42% 7,71% 7,30% 2,57% 3,13% 28,60% 26,58% 39,29% 40,26% 6,42% 9,12% 24,51% 22,80% 5,14% 4,87% 2,06% 1,46% 1,16% 2,01% 100,00% 100,00% 83,07% 90,83% 15,61% 23,62% 37,23% 38,25% 22,52% 20,68% -4,91% -4,77% 12,61% 13,06% 16,93% 9,17% 16,93% 9,17% 100,00% 100,00% 14,43% 14,18% 21,58% 21,89% -0,72% -1,42% -6,44% -6,28% 0,00% 0,00% 14,43% 14,18% 100,00% 100,00%

proyeccion Año 3

V. Absoluta V. Relativa % valor -$ 70 -2,96% $ 2.635 $ 123 49,20% 30% $ 485 -$ 100 -50,00% 10% $ 110 $ 0,00% $ 408 -$ 20 -6,67% 5% $ 294 $ 20 20,00% -5% $ 114 -$ 93 -8,36% 20% $ 1.224 $ 16 1,05% $ 1.615 $ 100 40,00% -5% $ 333 -$ 79 -8,28% 10% $ 963 -$ 13 -6,50% $ 187 -$ 24 -30,00% $ 56 $ 32 71,11% $ 77 -$ 54 -1,39% 20% $ 4.250 $ 225 8,14% $ 3.070 $ 258 49,62% 10% $ 856 $ 20 1,61% $ 1.260 -$ 69 -9,20% $ 681 $ 6 -3,85% -$ 157 $ 10 2,38% $ 430 -$ 262 -46,45% $ 272 -$ 262 -46,45% -10% $ 272 -$ 37 -1,10% $ 3.341 -$ 17 -3,05% $ 837 $ 0,00% $ 840 -$ 27 96,15% -$ 3 $ 10 -3,85% $ $ - #¡DIV/0! $ -$ 17 -3,05% $ 837 -$ 54 -1,38% $ 3.886

En el balance general se observan cambios importantes, al realizar incrementos o decrementos en ciertas subcuentas podemos ver que los activos aumentaron significativamente con respecto a los pasivos que aumentaron pero en un porcentaje muy insignificante, el patrimonio no aumento en gran porcentaje pero tampoco sufrió disminuciones, esto nos indica que aunque los cambios no son bruscos podrían tener resultados satisfactorios aportando hacia la creación de valor. INICIO

ANTERIOR

WACC Año 2 Año 3 V. ABS 28% 34% 7% 447 692 246

SIGUIENTE

Ke Año 2 Año 3 V. ABS V. REL 21,67% 28,18% 7% 30% 170 236 66 39%

V. REL 24% 55%

EVA Año 2 Año 3 V. ABS V. REL - 430 - 291 139 -32% -0,11 -0,07 4% -39%

Año 2 5,83% 450

Kdt Año 3 V. ABS V. REL 5,83% 0% 0% 414 - 36 -8%

Año 2 17 1%

UODI Año 3 V. ABS V. REL 401 385 2296% 16% 15% 1897%

Año 2 1.624 42%

AON Año 3 V. ABS V. REL 2.036 412 25% 48% 6% 13%

RONA Año 2 Año 3 V. ABS V. REL 1% 20% 19% 1812% 16,75 ###### 384,65 22,96

Con la generación del árbol EVA evaluamos el comportamiento de algunos indicadores como son el EVA, WACC,RONA,ke,kdt,UODI, y el AON, podemos determinar que la empresa sigue destruyendo valor pero en una cantidad muy inferior al comportamiento que estaba trayendo en los años anteriores, pudo haber influido que la rentabilidad aumentara en un 20%, producto del aumento en los activos operacionales netos y en la utilidad operativa después de impuesto, el hecho de que siga destruyendo valor pudo haber sido provocado por el incremento en el WACC, ocasionado tal vez por el aumento en costo del patrimonio. Habiendo analizado cada uno de estos factores se determinó lo siguiente: Con el resultado de la evaluación financiera del valor económico agregado-EVA, a continuación se presenta el análisis de la contribución de todas y cada una de las acciones de mejoramiento propuestas en el paso 3, de manera que se puede comentar que las siguientes acciones no contribuyen a la generación de valor porque:

1. el pretender aumentar las cuentas por cobrar a clientes hace que la empresa tenga dinero estancado que no está contribuyendo en la generación de nuevos márgenes o en el desarrollo de las operaciones, mientras la empresa sigue endeudándose para cubrir sus gastos. 2. aspirar "Mantener e incrementar la rentabilidad de los activos operacionales en un 51.59%" es casi imposible ya que es casi la mitad de la rentabilidad generada en la empresa, por tanto es esta se debe distribuir equitativamente en cada una de las cuentas que necesitan cubrirse. 3. el querer "disminuir las Amortizaciones" hace que el EBITDA disminuya, por lo que es conveniente dado que de este rubro depende que las utilidades operacionales aumenten significativamente, además que las amortizaciones son dineros sin desembolsar que muy difícilmente se pueden disminuir. 4. el haber aumentado el costo del patrimonio es otro factor que no contribuye a la generación de valor, dado que al aumentar este el wacc también aumenta porque posteriormente a a afectar directamente al EVA dándole decrecimiento. por otro lado las siguientes acciones contribuyeron significativamente en la disminución del valor de EVA, respecto al año 2, a pesar de que aun la empresa sigue destruyendo valor: 1. el incremento en las ventas permitió que las utilidades operacionales también incrementaran significativamente, a lo que responde también el incremento en la rentabilidad de los activos netos los cuales aumentaron en un 20% permitiendo que el valor del EVA perdiera decrecimiento en un 32%, esto aunque no se logró generar valor para la empresa permitió que este valor negativo no siguiera creciendo y que las cargas para la empresa sean más favorables. 2. dado que se aumentaron los activos como el disponible, inventario, activos fijos, entre otros y se disminuyeron algunas obligaciones financieras además de que disminuyeron las inversiones a largo plazo y preferiblemente aumentaron las de corto plazo , la empresa logro generar ingresos en un periodo de tiempo más corto, lo que le permitió cubrir sus obligaciones igualmente en periodos cortos y no siguió extendiendo los intereses al mismo tiempo genero recursos para cubrir su producción. como podemos observar no se logró el objetivo de generar valor con la implementación del plan de mejoramiento, dado que hubo algunos factores que no se calcularon bien o que no generar ningún efecto, aunque hubo otros que reaccionaron positivamente al cambio permitiendo disminuir la pérdida de valor; es posible que la empresa siga perdiendo valor dado que su margen era bastante alto, esto puede ser porque venía trayendo una rentabilidad muy baja en periodos anteriores, o porque las tasas de interés son muy elevadas, o porque está generando costos y gastos muy altos en comparación con el nivel de ingresos que está generando, es preciso analizar detenidamente cada uno de los departamentos que la componen para determinar exactamente el punto que la está afectando.

CONCLUSIONES 1. al haber realiza la evaluación financiera a la empresa de producción MI MEJOR EJEMPLO S.A, determinamos que aun después de haber implementado el plan de mejoramiento producto de los hallazgos detectados en el diagnostico financiero , esta sigue perdiendo valor , a pesar que se logró reducir el nivel de crecimiento en un 32% esta sigue en estado crítico , teniendo en cuenta que son 3 años consecutivos generando rentabilidad baja , utilidades negativas por lo que podemos decir que no está generando utilidad por el contrario está generando endeudamiento , perdidas que la podrían llevar a la quiebra. 2. para poder mitigar estos efectos es recomendable aumentar el capital social, es decir, incorporar nuevos socios que le inyecten recursos a las operaciones comerciales y productivas de la misma , para así mismo poder producir más , generar ingresos significativos a corto plazo y con estos poder cubrir obligaciones financieras que están a punto de llevar a la empresa a quedar totalmente ilíquida, con la incorporación de nuevos inversores podemos hacer que la empresa recupere su auge y así mismo vuelva a ser rentable. ENTREGA A TURNITIN

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