Volume Trading: Tecniche Innovative Di Trading Basate Sul Volume

Volume trading : tecniche innovative di trading basate sul volume 5 febbraio 2011 Antonio Lengua

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PERCHÉ STUDIO DI VOLUMI? • sui mercati regolamentati passano tutti i flussi • volume : una nuova informazione che prima non esisteva Volume Trading - www.thehawktrader.com

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I volumi sono utili per tutti i tipi di traders

• Scalper : segue i flussi  salta sul flusso quando arriva un volume importante • Day trader : capisce se è giornata di range trading o di trend, entra su una rottura solo se anticipata o confermata dal volume • Intermediate e long term trader : coglie meglio le dinamiche di accumulazione e distribuzione a lungo termine Volume Trading - www.thehawktrader.com

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A cosa servono i volumi ? • In genere si muovono insieme al prezzo  confermano il trend in corso • Quando si muovono in modo contrario al prezzo, avvisano che il trend del prezzo è dubbio  vantaggio informativo Forniscono segnali - poco conosciuti : quindi non manipolabili  meno falsi segnali - spesso in anticipo rispetto al prezzo Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Un trend operativo vincente regola 1 E’ meglio operare quando se probabilità di perdere è >della probabilità di guadagnare?

Prima regola

opero quando ho maggiore probabilità di guadagnare che di perdere : pattern con probabilità > 60/70% Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Un trend operativo vincente regola 2 È sostenibile nel lungo termine un tipo di trading in cui la perdita potenziale è > del guadagno potenziale ? Seconda regola Opero quando il gain potenziale supera di 23 volte la perdita potenziale (elevata remunerazione del rischio) Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Un trend operativo vincente regola 3 È sostenibile nel lungo termine un tipo di trading in cui la perdita è aleatoria e non gestibile ? Terza regola Opero quando posso valutare correttamente la perdita massima  stop loss sensata

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Dove i volumi possono aiutare molto • Punto 1 : individuare patterns con elevata probabilità di guadagno, fornendo segnali in anticipo rispetto al prezzo. • Punto 2 : individuare targets di movimento

• Punto 3 : individuare livelli di stop loss sensati Volume Trading - www.thehawktrader.com

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I VOLUMI NELL’ANALISI TECNICA TRADIZIONALE

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I VOLUMI NELL’ANALISI TECNICA TRADIZIONALE

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I VOLUMI NELL’ANALISI TECNICA TRADIZIONALE

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L’open interest L’open interest è l’insieme delle posizioni aperte sul mercato. Compratore apre / venditore chiude = 0 Compratore apre / venditore apre = +1 Compratore chiude / venditore apre = 0 Compratore chiude / venditore chiude = -1

• • • • •

Solo sui mercati futures Calcolato con scarsa precisione dalla Borse Comunicato in ritardo di 1 giorno Inutile sull’intraday  SERVE POCO13 ! Volume Trading - www.thehawktrader.com Si resetta ogni rollover

Accenni : 1) Istogrammi Prezzo volume Bund dec08, sessione del 20nov08

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Grafico stoxx barre a 30.000 (circa 20-30’)

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Istogrammi Volumi : possibili forme (simmetrici/bilanciati o asimmetrici/sbilanciati)

Informazioni su chi controlla il mercato Volume Trading - www.thehawktrader.com

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PoC appuntiti o a panettone

Info su - accelerazioni del movimento

- forza del livello Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Accenni : 2) tecniche principali di entrata Ci sono diversi livelli di “aggressività” per sfruttare un cambio di trend dei prezzi : 1. Volée 2. Con conferma del cambio di trend

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Accenni : 2) tecniche principali di entrata

VOLÉE È un tipo di trade molto aggressivo : si opera quando i prezzi esprimono ancora un trend sostenuto, senza aspettare il cambio del trend. Pro : • Punto di entry molto buono Contro : • Difficoltà di mettere uno stop, rischio che il previsto livello di inversione venga sforato Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Accenni : 2) tecniche principali di entrata volée

Ho individuato un possibile obiettivo del rialzo e mi preparo a sfruttare un cambio di trend con uno short

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Conferma del cambio di trend

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Accenni : 2) tecniche principali di entrata

CONFERMA DEL CAMBIO DI TREND È un tipo di trade prudenziale : si aspetta che la price action indichi un visibile cambio del trend (tenuta di una resistenza, taglio di trendline che supporta il trend) Pro : • Si è più sicuri dell’entrata Contro : • Si entra ad un prezzo peggiore rispetto alla volèe Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Accenni : 3) stop loss Lo stop loss è un ordine, inserito contestualmente all’entry, che fa uscire dal trade nel caso in cui non si verifichi il mio scenario di guadagno

E’ fondamentale per controllare il rischio ed evitare che il trade sfugga di mano

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Setup di inversione Analizziamo ora una serie di tools che consentono di avere in anticipo informazioni su possibili cambi di trend. Mettendo insieme vari segnali, possiamo graduare l’importanza del segnale e quindi la size da utilizzare.

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La mano primaria a inizio giornata

1. Il volume tendenziale Indica fin dalle prime battute quanti volumi sta trattando il mercato

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La mano primaria a inizio giornata

Il volume tendenziale A cosa mi serve ? Le prime due ore sono cruciali : da usare entro le 10 sui mercati europei e poi entro le 1630 sui mercati USA. Se seguo un mercato , posso capire se sarà una giornata da range trading oppure da rottura del range

Individuazione del mercato trainante (dax stoxx o altro?) Stock picking : quelle più attive in relazione al passato Informativa dal volume : non divergenza col prezzo (come visto con PB o VSI), ma indicazione se sarà giornata di trend o di range. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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La mano primaria a inizio giornata

Il volume tendenziale

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La mano primaria a inizio giornata

Individuo il mercato leader

• Lo stoxx sta tradando relativamente molto più del dax : rispetto alle precedenti 55 sessioni, solo 20 tradano di piu’, mentre nel caso del dax 33 sessioni hanno scambiato di piu’.

• Lo stoxx è quindi il mercato leader  seguo sui supporti/resistenze. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Scopro i titoli azionari “caldi” • Seleziono e monitoro 200 titoli • Appena uno di questi scambia con volumi molto superiori alla media, mi concentro su questo • Non so dove andrà, ma so che avrà elevata volatilità a breve

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2. Constant Volume Bars • Come sganciarsi dall’orizzonte temporale rigido per vedere il mercato in modo alternativo alle normali barre temporali ?

• Point and Figure • Barre a Tick costanti (risentono della precisione di invio dei dati del datafeed)

• Barre a volumi costanti

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2. Constant Volume Bars • Creo le barre non in funzione del tempo trascorso (10’, 30’) ma in base ai volumi trattati (es ogni 100 lots/Fib, 500 lots/Dax, 180.000 azioni/Fiat) • Se scambia tanto, crea tante barre in poco tempo (tipo dopo un dato macroeconomico importante)

• se gli scambi sono ridotti, non vengono create barre • BELLISSIME TRENDLINES, TESTATE MOLTE VOLTE Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Utilizzo con indicatori tradizionali • Dato che le CVB incorporano il volume come variabile, anche indicatori tradizionali come Bande di Bollinger, MACD, RSI, o rette di regressione, automaticamente daranno indicazioni su questa variabile implicita

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3. ACCELERAZIONE ACCELERAZIONE

Misura i volumi che vengono trattati negli ultimi x secondi (io uso 120 secondi) E’ paragonabile ai volumi a barre che si trovano su molti price providers, anche se con alcune differenze

Metodi di utilizzo : 1)Indica se parte un movimento e questo è supportato da volumi 2) Se aumentano i volumi ma il prezzo ancora non si muove, indica che qualcosa sta per accadere 3) Contrarian : sui picchi di volumi, indica un reversal Volume Trading - www.thehawktrader.com

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ACCELERAZIONE

ACCELERAZIONE

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ACCELERAZIONE

ACCELERAZIONE L’accelerazione definisce punti di flesso

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ACCELERAZIONE

ACCELERAZIONE

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ACCELERAZIONE

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ACCELERAZIONE

esempio diACCELERAZIONE onde successive sul bund

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ACCELERAZIONE

Stoxx 22ott08

ACCELERAZIONE

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4. Pressione Book Indicatore che riassume i movimenti del book : se il trade è sul bid, la PB scende pari al volume. Se il trade è sull’ask, la PB sale. 1. Contingent indicator : conferma il movimento del prezzo 2. Leading indicator : A) il mercato è in range trading mentre la PB indica forte sbilanciamento tra bid e ask B) divergenza tra andamento prezzo e PB • Dato che misura sbilanciamenti nella formazione del book, si usa per divergenze non superiori a 1,5 – 2 ore : dopo questo tempo il book si ribilancia Volume Trading - www.thehawktrader.com

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cos’è l’oscillatore PB • Calcola in un intervallo precedente quanti ask ci sono. • In genere prendo 5 barre veloci, equivalenti a 5/10’ di trades. Sul dax sono 2000 lots. Se su 2000 lots, trattano 1500 in ask, l’oscillatore = 1500/2000 = 0.75  su 4 lots, 3 sono in ask. • Se trattano 1000 in ask, 1000/2000=0.50 Come utilizzarlo ? Valori sopra 0.70 [sotto 0.30] indicano eccezionale, e non duratura, prevalenza di ask [bid] e sono un indicatore contrarian  a 0.75 vendo [a 0.25 compro] : il book è troppo sbilanciato su un lato. Orizzonte di trading : max 15’ Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Divergenza rialzista : ricoperture di shortisti

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Pressione book per individuare la mano primaria

DAX Le mani forti sostengono il mercato due volte

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Pressione book per individuare la mano primaria

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Divergenza rialzista : ricoperture di shortisti

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Divergenza rialzista : ricoperture di shortisti

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Divergenza ribassista : chiusura di longs

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Divergenza rialzista : ricoperture di shortisti

Dax 13 6 2006 ore 9.44

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Utilizzo di PB insieme a rottura trendline

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Ieri PB segnala una divergenza ribassista (flag)

Oggi Movimento confermato anche dallo stoxx 

stop

stop

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Flag ribassista e poi ricoperture di short

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Ieri

Oggi

stop

stop

Trading - www.thehawktrader.com FlagVolume ribassista e poi ricoperture di short

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Volume Trading - www.thehawktrader.com Divergenza ribassista : chiusura di longs

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5. Overshooting • È un calcolo statistico su circa 1 milione di distanze tra prezzo e MediaMobile. • Si distribuiscono secondo una distribuzione quasi gaussiana. • Io vado a prendere i valori di 3 standard deviation, ossia quelli che accadono lo 0.3% dei casi

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Overshooting

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Overshooting

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Overshooting

da preferire quando la MM è piatta Entro 3-5’ il prezzo deve rientrare verso la MM : stop temporale

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6. Volume strength index Indica se i volumi sostengono il movimento : il mercato sale [scende] per presenza di compratori [venditori] o assenza di venditori [compratori] ? Come la press book, segnala : 1. conferma del trend 2. divergenza tra andamento prezzo e VSI 3. forte tendenza nel range

A differenza della Press Book, le sue indicazioni valgono anche da un giorno all’altro (non solo max 2 ore)Volume Trading - www.thehawktrader.com

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6. Volume Strength Index

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Bund 22-9-08

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Bund, 27 ott 08 Barre CVB da 30.000 lots (20-30’) Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Divergenza VSI-prezzo, durata 3 ore.

Stoxx 22/4/08

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SPMIB 14/4/08

VSI anticipa rottura ribassista del range

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Il VSI taglia il suo minimo precedente prima del prezzo

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Stoxx50, 14/4/08

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VSI COME LEADING INDICATOR SULLA ROTTURA DI UN RANGE •

Lo stoxx ha fatto due massimi a 85 e 84 (giallo). Su questi massimi, il VSI ha toccato identici livellidi direzionalità di volume. Nel punto A il VSI ha rotto al rialzo il doppio massimo della linea azzurra, segnalando un trend in ascesa ancora non confermato dal prezzo  anticipa quindi la rottura del massimo.

•

Si puo’ andare long, stop sulla freccia fucsia Volume Trading - www.thehawktrader.com

stoxx 7/3/08 72

• VSI (cerchi blu) vanno in divergenza con il prezzo (cerchi gialli)

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VSI conferma che non è il momento di rompere il triangolo

STOXX 20nov08

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– stesso segnale dello stoxx viene confermato dal dax  maggiore significatività

DAX 20nov08

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Affiancando l’istogramma prezzo.volume si vede il POC a 4284 : come tradare quindi ? VSi anticipa il segnale / il prezzo scende sotto il POC / vendo (freccia blu 4280) e metto stop sopra il POC (freccia rossa a 4293)

Sul lineare vediamo la PressBook che accompagna la discesa

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Anche qui l’istogramma prezzo-volume indica il POC a 2253, il VSi anticipa il segnale quando il prezzo scende sotto il POC, vendo (freccia blu 2250) e metto stop sopra il POC (freccia rossa a 2257)

Anche la PressBook indica una leggera divergenza ribassista sul secondo massimo a 2555

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VSI accompagna molto da vicino la price action, ma poi indica divergenza

La divergenza sui punti A e B del VSI viene confermata anche da analoga divergenza ribassista della pressione book sul grafico lineare tick by tick  prossima slide

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•

La pressione book sull’intraday conferma la divergenza ribassista che si vede 81 anche sul VSI. Un’anomala acceleraz al ribasso è ulteriore elemento di allarme Volume Trading - www.thehawktrader.com

Filesi ottiene Aggiungendo il• VSI 20081120daxstoxxvsi.tif un’informazione importante : • Prosecuzione durante le fasi di discesa,del i caso di primasono con rottura al rialzo volumi direzionali molto del vsifasi uurscita dal maggiori che nelle di salita : canale la divergenza con i prezzi è immediata • Spiegare anche perhcè non ha rotto il doppi minimo e l ha invece tenuto, come il vsi avrebbe potuto lasciar intendere

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NON TUTTI I TRADES SONO UGUALI  DIMENSIONARE LA SIZE

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NON TUTTI I TRADES SONO UGUALI  DIMENSIONARE LA SIZE

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Gli istogrammi prezzo-volume

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Analisi daily e weekly nuove informazioni ottenibili dai volumi 1. Con gli Istogrammi Prezzo Volume (IPV) vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

2. Posso trovare pattern di reversal e continuation che non vedo su barchart o candlesticks e individuare un BIAS per il giorno successivo

3. Con gli IPV posso misurare la forza di un livello

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ANALISI DI TREND LATERALE • Come si crea un range trading

• I livelli visibili e quelli nascosti nel range

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ANALISI DI TREND LATERALE

Meglio vendere in alto o comprare in basso ?

70% 30%

Il range è sbilanciato o equilibrato ? Chi ha in mano il mercato a metà del range ?

Nuove opportunità di trading a metà del range che prima non si vedevano

Individuazione di livelli di stop loss e gestione del rischio più precisi Volume Trading - www.thehawktrader.com

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ISTOGRAMMI PREZZO VOLUME indicano i volumi che vengono trattati ad ogni singolo prezzo

• Point of Control (zona di massimo volume) • zone senza volume • Value Area (area in cui ricade il 70% del volume)

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Istogrammi Volumi : possibili forme (simmetrici bilanciati o asimmetrici sbilanciati)

Informazioni su chi controlla il mercato Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Come cambia il peso dei volumi in due istogrammi con stesso volume totale ma con diversa forma

•

Allo stesso prezzo, 4217, nell IPV a destra ci sono ben 84% dei compratori in perdita, mentre nell IPV a sinistra solo 69%. Se scendiamo di un tick, a 4216, oltre 91% vanno in perdita contro 76% dell IPV di sinistra  molta maggior pressione in vendita (e in acquisto se invece saliamo oltre 4222) nell IPV appuntito Volume Trading - www.thehawktrader.com

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PoC appuntiti o a panettone

Info su - accelerazioni del movimento

- forza del livello Volume Trading - www.thehawktrader.com

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La Value Area • La value area è la zona in cui ricade il 70% del volume della giornata. • I suoi Bordi superiori e inferiori sono un punto di riferimento per il trading del giorno successivo

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

Grafico dax barre a 4000 (circa 20-30’)

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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•1. vedo livelli che altrimenti resterebbero nascosti

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Stoxx weekly esempio 4-5 slides

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Cos’è il Market Profile • Metodo elaborato negli anni 80 da Peter Steidlmayer • Attualmente copyright del Chicago Board of Trade

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Cos’è il Market Profile

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Costruzione del MP : si parte dalle barre 30’, ad ognuna si assegna una lettera progressiva

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Le lettere vengono tutte accorpate sull’asse di sinistra generando cosi una formazione a gaussiana

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A base del MP c’è il postulato che il valore di un prezzo dipenda dal tempo. Piu’ il mercato gravita su un prezzo, piu’ questo prezzo è importante. value = price * time Questa assunzione, utile in momenti in cui le Borse non trasmettevano dati in realtime, è stata superata dai feed realtime.

Ora possiamo dire con molta maggior precisione che più scambi avvengono su un prezzo, maggiore è l’importanza di questo prezzo. quindi non piu’

value = price * time ma value = price * volume Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Differenza MP - IPV Il MP va bene per mercati dove i volumi non sono trasmessi, tipo Forex IPV molto piu’ precisi e non richiedono zoomate. All interno della stessa mezzora, MP non va in dettaglio, mentre IPV raccoglie i volumi mentre si manifestano

MP non permette di misurare in modo obiettivo la forza di un supp-res, pur essendo un buon proxy della forma della distribuzione (a fine giornata i due sono simili) Volume Trading - www.thehawktrader.com

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2 Posso trovare pattern di reversal e continuation che non vedo su barchart o candlesticks e individuare un BIAS per il giorno dopo

Pattern di reversal e bias daily • Cerco di capire qualcosa di più del trend che possa aiutarmi nelle prime fasi di trading della sessione • Usando gli IPV abbiamo un’informazione in più rispetto a O H L C : il Point of Control. • Confronto con candlesticks.

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ANALISI STATICA DEI VOLUMI • Alla fine di una giornata / settimana, analizzando la distribuzione dei volumi sopra e sotto la chiusura possiamo capire SE IL MERCATO è IN MANO AI COMPRATORI O AI VENDITORI

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DOJI

Mercato controllato dai compratori Probabile salita : stop sotto il POC, si compra il più possibile vicino al POC

CHIUSURA

APERTURA

Mercato controllato dai venditori Probabile discesa : stop sopra il POC, si vende il più vicino poss al POC

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Bullish engulfing pattern Classica figura rialzista : tutta la candela del giorno prima viene percorsa al rialzo e la chiusura avviene sopra il high

CHIUSURA

APERTURA Mercato controllato dai venditori Probabile discesa : stop sopra il POC

Mercato controllato dai compratori Probabile salita : si compra, stop sotto il POC

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Martello invertito in cima al trend Figura che preannuncia un’inversione : in cima ad un trend fa un nuovo massimo ma non riesce a mantenere il guadagno e chiude in prossimità dell’apertura

CHIUSURA

APERTURA

Mercato controllato dai compratori

Mercato controllato dai venditori

Probabile salita : si compra, stop sotto il POC

Probabile discesa : stop sopra il POC

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Martello invertito in fondo ad un trend

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Misurare supporti e resistenze • Usando gli IPV, si possono misurare in modo obiettivo la forza dei livelli di supporto e resistenza

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Una settimana sul dax

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Progressione dei PoC • Esaminando le aree di volume posso capire la dinamica dei volumi • le aree di volume si creano a distanze che si ripetono costanti • oltre una certa spinta, i traders che hanno fatto posizione sull’area precedente, prendono profitto e quindi frenano il movimento, che ha bisogno di una nuova zona di volume prima di procedere Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Istogrammi Volumi : 6 giorni I PoC hanno una progressione costante, ma il range si riduce, e si spostano verso il centro dell’escursione giornaliera : perdita di momentum

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Istogrammi Volumi : 6 giorni

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Segnale di un mercato prossimo a invertire • Scarsi volumi • Varie value area che si sovrappongono • Shift da un chiaro rischio direzionale a rischio bidirezionale (prima “saliva solo” ora le discese sono forti quanto le salite)

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Il POC : attrazione e repulsione Il POC agisce spesso da magnete : è stato un punto di riferimento nei giorni passati e tende ad attirare nuovamente il prezzo verso di sé. Tuttavia se il prezzo non rimane “catturato”, si crea una violenta reazione di allontanamento.

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Il POC : attrazione e repulsione

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Impostazione della giornata

operativa

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Impostazione della giornata operativa

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME

SVILUPPO DI NUOVI PoC

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sul dax 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sullo stoxx 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sullo stoxx 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sullo stoxx 26/11/08

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7. EVOLUZIONE DELLE ZONE DI VOLUME Testa e spalla ribassista negato sullo stoxx 26/11/08

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Istogrammi Volumi : mattina e pomeriggio

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Tipi di istogrammi su VolT • • • •

Daily Weekly Mattina / pomeriggio Singoli periodi, statici o in realtime

Di prossima introduzione : • Orari • mensili Volume Trading - www.thehawktrader.com

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tiriamo le fila … abbiamo : • i livelli precisi, anche quelli nascosti • il bias per la giornata, in base al close in rapporto al PoC • un’idea della progressione del movimento del mercato • Misure precisissime della forza di ogni supporto e resistenza. • Possiamo iniziare la giornata …. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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TRADING INTRADAY Identificato il trend della giornata, bisogna scegliere il momento giusto per entrare e uscire, e impostare anche un’operatività anche di scalping Strumenti informativi utilizzati : 1. Volume tendenziale 2. Constant volume bars e trendline 3. Accelerazione 4. Pressione Book 5. Fasce di Overshooting 6. Volume Strength Index 7. Evoluzione delle aree di volume 8. Individuazione dei livelli di stop Volume Trading - www.thehawktrader.com

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TRADING INTRADAY • Per entrare in posizione, DUE condizioni : – Il mercato deve dare segnali di movimento, indicare un impulso : • rottura di livelli grafici tradizionali : trendline, flag, livello orizzontale • Accelerazione di volumi (creazione nuove posizioni) • Pressione Book (movimento sul book) • Movimenti direzionali del volume (VSI)

– Devo trovare vicino un livello di volumi che faccia da spinta e protezione al movimento, dove mettere una stop sensata Volume Trading - www.thehawktrader.com

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TRADING INTRADAY • Se riesco a trovare un buon punto di ingresso, compatibile con lo scenario daily, e l’impulso del mercato mi manda subito in gain, posso alzare la stop loss sul prezzo di carico : lavoro senza rischiare più niente

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Taglio trendline falso segnale per presenza PoC a supporto

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TECNICHE DI TRADING Ci sono diversi livelli di “aggressività” per sfruttare un cambio di trend dei prezzi : 1. Volée 2. Con conferma del cambio di trend

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VOLÉE È un tipo di trade molto aggressivo : si opera senza aspettare il cambio del trend. Si usa 1. In corrispondenza su livelli di supporto/resistenza molto significativi e quando il mercato è ancora in pieno trend 2. Su overshooting (spike) Volume Trading - www.thehawktrader.com

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VOLÉE • Esempio di vendita : il mercato corre già da parecchio, arriva sotto una resistenza “stanco” (volumi o su barchart). Stop sopra la resistenza. Elementi che agevolare il successo del trade : 1. Il movimento parte da lontano 2. La resistenza deriva da grossi volumi recenti 3. La resistenza è stata testata poche volte (pochi volumi in stop sopra) Volume Trading - www.thehawktrader.com

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VOLÉE

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VOLÉE Remunerazione del rischio

• La vendita sul punto blu è OK perché ho stop molto inferiore a utile potenziale (7040) • La salita era stata molto ripida => possibilità di altrettanto rapida discesa. Si abbassa subito la stop Volume Trading - www.thehawktrader.com

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VOLÉE : esempio eurostoxx 18/4/08

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VOLÉE : esempio eurostoxx 18/4/08

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VOLÉE : esempio dax future 18/4/08

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VOLÉE : ESEMPIO USCITA TNOTE

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VOLÉE : ESEMPIO USCITA TNOTE

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QUANDO EVITARE LA VOLÉE •Quando non ci sono livelli di volume a protezione Quando i mercati sono eccessivamente volatili e tendono a non rispettare i livelli Sui mercati dax e stoxx nel pomeriggio, quando guidano gli USA (e tutte le volte in cui ci sono chiari mercati leaders) quando siamo in un trend molto forte e lo swing è partito da poco Volume Trading - www.thehawktrader.com

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CONFERMA CAMBIO DI TREND Per entrare in posizione, DUE condizioni : – Il mercato deve dare segnali di movimento, indicare un impulso : • rottura di livelli grafici tradizionali : trendline, flag, livello orizzontale • Accelerazione di volumi (creazione nuove posizioni) • Pressione Book (movimento sul book) • Movimenti direzionali del volume (VSI)

– Devo trovare vicino un livello di volumi che faccia da spinta e protezione al movimento, dove mettere una stop sensata

Esempio surfista

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PROTOCOLLI OPERATIVI • I protocolli operativi sono degli schemi operativi già pronti, da utilizzarsi al verificarsi di determinati pattern di AT in modo semi-meccanico Esamineremo tre casi :

• ROTTURA DI LIVELLO ORIZZONTALE • TESTA E SPALLA • FLAG Volume Trading - www.thehawktrader.com

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1. ROTTURA DI LIVELLI ORIZZONTALI • Uno dei casi di trading più difficili : dato che siamo sulla base del trading range, la stop è sempre molto lontana • Spesso ci si trova a vendere proprio sull’ipervenduto, quasi in overshooting, ossia quando chi ha shortato prima sta ricoprendosi

• Bisogna essere molto freddi e attenti per evitare stoploss pesanti, e avere un chiarissimo protocollo operativo. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Protocollo operativo per rottura range trading

Divergenze del VSI o di PB possono anticipare la rottura del range Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Rottura di livello orizzontale

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2. TESTA E SPALLA RIBASSISTA 2nda spalle + alta della prima

Possibili livelli di stop

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TESTA E SPALLA RIBASSISTA 2nda spalle + bassa della prima

Possibili livelli di stop

C’è minor distanza tra entry e stop, quindi il trade è meno pericoloso a parità di opportunità

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Se entro correttamente, alla neckline posso chiudere metà posizione cosi il trade non va in perdita neanche se scatta la stop loss

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TESTA E SPALLA RIBASSISTA

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3. Le FLAG o PENNANT • In italiano, bandiere o triangoli • Sono pattern di continuazione : saperli utilizzare consente al trader di rientrare su un trend già partito, senza la frustrazione di aver perso il movimento

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FLAG Esempio di flag in un trend ribassista in corso

PENNANT Esempio di pennant (triangolo) in un trend rialzista in corso

Si può individuare una micro area di volumi, con il suo POC che protegge la posizione

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confermato da un movimento della PressBook in divergenza e riduzione Acceleraz Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Altro esempio di flag con Pressione Book in divergenza e riduzione Acceleraz : il rimbalzo non attira volumi in senso assoluto, né ricoperture

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TECNICHE DI TRADING

PROTOCOLLO OPERATIVO FLAG

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MONEY MANAGEMENT • Quanti impostare la gestione del capitale • Definire i soldi investire per ogni trade

RISK MANAGEMENT • Gestire il rischio  controllare la perdita, teoria delle stop loss

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Stop loss • Cos’è un ordine SL : – Il prezzo indicato è solo un “trigger” che fa scattare un ordine a mercato  rischio di slippage (scivolamento) – Preferire quindi i mercati molto liquidi – Differenze tra SL nativo e SL simulato (es. SLimit : su Eurex non esiste, è gestito dal broker  ritardo di esecuzione rispetto agli ordini nativi, sul CME invece è nativo lo SLimit) – Rischio di SL su apertura del mercato (posizioni tenute overnight)

• SL mentale e SL inserita : le differenze – Io preferisco sempre la SL inserita, è troppo facile non rispettare la SL mentale Volume Trading - www.thehawktrader.com

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• •

STOP LOSS una buona entrata conta solo il 50% stop loss fondamentale per – –

–

1 .non perdere speranza (impatto psicologico) 2. restare in gioco (impatto patrimoniale)  rischio rovina : se ho 100 e scendo a 50, per tornare a 100 devo fare il 100% ! 3. aumentare le sizes (guardare avanti e crescere)

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Tipi di stop SL basate sul tempo •

Es : entro 10 minuti esco. Il limite puo’ essere fissato in base ad un dato macro o una breaking news attesa (esco prima del dato), oppure per patterns di breve durata (se entro 10’ il mercato non va dove penso, esco). Giudizio : da usare, spesso utile quando la posizione va in bagnomaria. Il trade ha un suo tempo!

SL basate su pattern di AT •

•

Opero su un pattern di AT. Se il pattern viene negato (es testa e spalla), esco. Il livello della SL è legato alla definizione corretta di un supp/res importante : metto la SL al di là di questo livello  dipende dalla ns capacità di individuare il livello !

SL monetarie

Quando perdo 200 €, chiudo. Spesso prescinde dai livelli significativi per il mercato. Funziona solo se il livello corrispondente ai 200€ ha senso in base a AT, altrimenti sono soldi buttati. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Punti critici per mettere una SL • Gli stop hunters (cacciatori di stop) vanno a cercare i livelli più visibili, ossia gli high e low di un range. • Mettere la stop in quei livelli è troppo banale. Piuttosto non opero. Se mi prendono e torna indietro, cosa faccio? • Invece di operare in volée con stop sopra il precedente top, aspetto che torni indietro e opero allora. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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TECNICHE DI STOP

Posizione di partenza

Il mercato sale, gestisco il trade

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Trailing stop • Saper individuare un livello di stop serve non solo per limitare i danni, ma anche per lasciar correre l’utile e trasformare quindi lo stop in PROFIT – STOP • Man mano che si formano nuovi livelli, sposto lo stop al di là di questi livelli.

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Quando non si può mettere una SL • Ci sono momenti in cui è difficile mettere la SL : nello scalping veloce, quando si seguono i flussi velocemente, non ci sono livelli di volume a protezione. • In questo caso, saltare velocemente sul treno in corsa, bracket order ( gain 5, SL 5). Se il movimento va, alzo la SL in pari

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RIASSUNTO DELLE STOP • • • • • •

dove posizionare le stop evitare i livelli di caccia alle stop no a stop di money management cercare la protezione dei volumi mai cancellare una stop mai mediare un trade in perdita senza stop x tutto

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COME OPERARE SUI DATI MACRO O SULLE BREAKING NEWS Rimanere in posizione prima di un dato importante è secondo me una scommessa, a meno di particolari casi in cui il trend è molto forte Se sono in posizione e il trade va in perdita, non solo perdo soldi ma anche le opportunità che si manifestano dopo Esistono comunque delle strategie da porre in atto (ordinati per rischio) : 1. Inserire ordini stop pochi punti sotto e sopra 2. Mettere le esche 3. Segna il livello e vai col trend quando il livello è rotto

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COME OPERARE SUI DATI MACRO O SULLE BREAKING NEWS 1. Inserire ordini stop pochi punti sotto e sopra Pochi secondi prima del dato, inserisco ordini stop in acquisto sopra il prezzo e in vendita sotto il prezzo corrente. Lo scopo è sfruttare i movimenti rapidi che si creano dopo l’uscita del dato, entrando in modo automatico (a mano si sarebbe troppo lenti) Rischi : Prima sale, poi scende : becca tutte le due stop in pochi secondi Prende le stop prima che il dato esca  succede sui falsi segnali nei secondi prima di un dato molto importante Volume Trading - www.thehawktrader.com

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COME OPERARE SUI DATI MACRO O SULLE BREAKING NEWS 2. Mettere le esche Inserisco ordini in acquisto in vendita [e in acquisto] sopra [sotto] i prezzi corrente, piuttosto lontano, in corrispondenza di importanti resistenze [supporti] Lo scopo è entrare in controtrend (se sale molto, vendo – se scende molto, compro) a fronte di reazioni esagerate dei mercati. È un trade meno aggressivo del precedente. Lo stop va messo al di là dei livelli (zone di volume, POC intatti, massimi importanti) Rischi : Se si sta troppo lontani, non si viene mai colpiti. Se si sta troppo vicini, si rischia la stop. Necessita ottima sensibilità per capire fin dove puo’ arrivare il mercato in slancio

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COME OPERARE SUI DATI MACRO O SULLE BREAKING NEWS 3. Entrare quando buca il livello pre-dato Prima del dato, segno i prezzi correnti : lascio sfogare il mercato subito dopo il dato, entro solo quando il prezzo buca il livello pre-dato. Esempio : prima del dato il dax è 4650. Dopo il dato (buono), sale fino a 4680/85. Poi comincia un pullback e torna a 4650. Vado short se rompe al ribasso 4650. Il senso del trade è che quando la notizia è stata metabolizzata e tutti i compratori di impulso si trovano in perdita, sfrutto le loro stoploss. Quanti piu’ sono i volumi scambiati sopra il prezzo pre-dato, tanto piu violente saranno le stoploss che scattano.

Rischi : È il trade meno aggressivo tra quelli mostrati. Il rischio è che la rottura al ribasso sia un falso segnale, e il prezzo ritorni sopra il valore. Da usare mettendo una stop loss definita e abbassarla non appena si va in gain. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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FUNZIONAMENTO VOLT

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FUNZIONAMENTO VOLT • PRO :

• Tutti i dati sono residenti sul proprio PC • Possibilità di usarli •per grafici offline •Per utilizzi in trading systems

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FUNZIONAMENTO VOLT • CONTRO : • Necessità di gestire il database • In caso di “buco dati” : • 1) backfill da VT : si scarica dal server di Visualtrader i dati che mancano e si caricano : tempo circa 20’’

• 2) scambio dati con altri users : abbiamo un network su Skype Volume Trading - www.thehawktrader.com

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FUNZIONAMENTO VOLT IL SERVER • Leggerissimo (4MB) • Deve restare sempre acceso per scaricare e salvare il flusso dati • Il PC non ha problemi a stare sempre acceso • Gestione totalmente automatica di log in e log out la sera e la mattina tramite Operazioni Pianificate di Windows Volume Trading - www.thehawktrader.com

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FUNZIONAMENTO VOLT IL CLIENT • Serve a visualizzare i grafici • Puo’ essere lanciato in qualunque istante • È paragonabile come utilizzo alle normali piattaforme di grafici dei vari TOL

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Volume trading : tecniche innovative di trading basate sul volume Antonio Lengua

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FINE

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La mano primaria nel medio lungo termine

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La mano primaria • Cos’è • Come si muove • Perché è importante seguirla

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La mano primaria • Come si vede la presenza della mano primaria sui charts – All’inizio della giornata – Nel breve termine – Nel medio-lungo termine

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Chi controlla il mercato ? • C’è qualcuno che controlla il mercato ? • Si : volumi elevati, trend chiaro (rischio monodirezionale), dati macro letti nella stessa direzione • No : volumi bassi, frequenti reversal da un giorno all’altro (rischio bidirezionale), dati macro

• Come riconosciamo in mano a chi è il mercato ? – Se siamo nel trend, è chiaro. Se siamo in un range trading, è più difficile Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Software Vol.T. - Volume trading • Innovativo software totalmente basato sul volume, che permette di visualizzare tutti gli studi presentati nelle slides successive. • Vol.T. è in costante evoluzione : nuovi leading indicators vengono continuamente introdotti. • 15 gg di free trial : per scaricare il software completo www.thehawktrader.com/voltdownloads.htm

• Utilizzabile per qualunque prodotto (stock, future) che abbia un flusso dati con primo livello book e volume totale • Interfacciato con Visual Trader (Traderlink, Directa, T3) e InteractiveBrokers • Sconto 30% agli interessati per VIsualTrader Volume Trading - www.thehawktrader.com

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Analisi daily e weekly • La mattina bisogna avere chiara l’impostazione di fondo del mercato, con supporti, resistenze, trend e bias di mercato, graduatoria di queste • In base a questi input, si possono inserire subito degli ordini, e poi si segue il mercato in base allo scenario delineato • Chart da usare : Istogrammi prezzo volume e barre a volume costante lunghe. Volume Trading - www.thehawktrader.com

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