Politica Fiscal Monetaria Comercio Internacional

Política fiscal

Definición de política fiscal 

La política fiscal (También Finanzas Públicas) es una política económica que usa el gasto público y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica (y entrar en déficit o superávit según convenga).

Propósito fundamental 





Crear el ahorro publico suficiente para hacer frente al volumen de inversiones planeadas y adquirir recursos adicionales mediante endeudamiento interno y externo. Manipular instrumentos tributarios

Objetivos finales de la política fiscal 





Plena ocupación (mayor nivel de empleo posible) Control de la demanda agregada mediante los impuestos y el gasto público Controlar un déficit o un superávit

Tipos de política fiscal 

Política fiscal expansiva:cuando el objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la economía está atravesando un período de recesión y necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al déficit o incluso puede provocar inflación.



Política fiscal restrictiva:cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo cuando la economía está en un período de excesiva expansión y tiene necesidad de frenarse por la excesiva inflación que está creando

Los mecanismos a usar son: Política fiscal expansiva Aumentar el gasto público, para aumentar la producción y reducir el paro.  Bajar los impuestos, Política fiscal restrictiva  Reducir el gasto público, para bajar la producción.  Subir los impuestos 

PANORAMA DE LAS FINANZAS PUBLICAS EN EL PERU

FINANZAS DEL SECTOR PUBLICO

Marco Macroeconómico

Responsabilidad y Transparencia Sistema Nacional de Presupuesto

Sistema Nacional de Endeudamiento

Finanzas del Sector Público

Sistema Nacional de Tesorería

Sistema Nacional de Contabilidad

Prioridades Nacionales

Planes Estratégicos

COMPONENTES DEL SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO -Ministerios -Universidades GOBIERNO CENTRAL

-Instituciones Públicas -GOBIERNOS REGIONALES -Fonavi-Mivivienda

-Otras Entidades GOBIERNO GENERAL

-Essalud -Organismos Supervisores -Organismos Reguladores RESTO DEL

-Oficinas Registrales

SECTOR

GOBIERNO

-ONP

PUBLICO NO

GENERAL

-Fondos Especiales

FINANCIERO

EMPRESAS

Petroperú

-Sociedades de Beneficiencia Pública

Sedapal

-GOBIERNOS LOCALES

Electroperú

PUBLICAS NO

Enapu

FINANCIERAS

Regionales de Electricidad Otras empresas (incluye Emp. Municipales)

FUNDAMENTOS DE LA POLITICA FISCAL Y EL ENDEUDAMIENTO PUBLICO Crecimiento económico sostenido para la REDUCCION DE LA POBREZA

Política Económica

POLITICA FISCAL

INVERSION PRIVADA

• Asociaciones Público Privadas (APP)

PRINCIPIO RECTOR: Asegurar el equilibrio de las finanzas públicas en el mediano plazo

Política Tributaria Incrementar los Ingresos Tributarios

Gasto Público Optimizar la gestión del gasto público

• Grado de Inversión

Endeudamiento Reducir la carga y exposición de la deuda

MERCADO LABORAL

GASTO SOCIAL • Mejora de la gestión del gasto social: visión y articulación de Programas Sociales • Adecuada focalización (geográfica e individua) • Presupuesto por Resultados

Equidad -Gravar las rentas de capital -Devolución anticipada del IGV para todos los sectores -Racionalización y eliminación de las exoneraciones tributarias Competitividad

Ley de Responsabilidad y Transparencia Flocal

(LRTF) -Reducción del gasto de censuro -Incremento del gasto de capita

-Reducción progresiva del ITAN E ITF Un nuevo marco Institucional

-Reducir la carga de la deuda - Reducir exposición a riesgos de mercado - Estrategias de Administración de Pasivos incrementar a vida media de duración del portafolio de la deuda

NUEVO MODELO MACROECONOMICO CON INCLUSION SOCIAL

FUNCIONAMIENTO DEL PRESUPUESTO POR RESULTADOS Medición y Evaluación del Desempeño

1

2

5

Flexibilización gerencial / Nuevos esquemas de incetivos

Fuente:MEF

Evaluación de Resultados y control de gestión / M. Participativo

3

Programación Presupuestaria Estratégica

4

Costeo de actividades / proyectos

II. Situación Actual PRESIÓN TRIBUTARIA DEL GOBIERNO CENTRAL 1990-2007 (P)

Semestre II-2002: medidas para ampliación de Base Tributaria

Reforma Tributaria año 1991

16

15,2

14,9

15

14,5 14,5 14,2

14,1

14

13,6

13

13,6

12,8 12,7

12,9

12,8

13,1

12,4 12,5 12,1

12

11,6 11,1

11 10 9 90

91

Fuente: BCRP, SUNAT Fuente: SUNAT Elaboración: SUNAT

92

93

94

95

96

97

98

99

´00

´01

´02

´03

´04

´05

´06

´07 (P)

INGRESOS CORRIENTES DEL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI) Fuente: BCR

19.9

19.9

19.6

19.6

18.9

18.3

17.7

17.8 17.4

1998

1999

2000

17.1

17.1

2001

2002

2003

17.5

2004

2005

2006

2007

2008

2009

¿POR QUÉ CRECE LA RECAUDACIÓN? 

Mayor actividad económica, favorable contexto interno (elevada demanda interna) y externo (altos precios internacionales de los minerales).



Ampliación de la base tributaria impulsado por la potenciación y mayor cobertura de los Regímenes de Retenciones, Percepciones y Sistema de detracciones.



Acciones de fiscalización y cobranza desarrolladas mediante análisis de riesgo en sectores de alto incumplimiento y potenciando los cruces de información que maneja la Administración (ITF, Sistemas del IGV, DAOT, entidades externas y otros) .



Las mayores acciones de facilitación, orientación, difusión y servicio al contribuyente.

GASTOS NO FINANCIEROS DEL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI)

Fuente:BCR

18.9 18.5 18.1 17.9

17.8

17.7 17.2

17.1

17

17

16.7

16.1

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

UN PRIMER PROBLEMA: BONANZA MACRO Y DESIGUALDAD REGIONAL Gráfico 4: Bonanza fiscal y transferencias a gobiernos locales y regionales CANON GASIFERO

FONCOMUN 3,000

600

2,500

500

2,000

400

1,500

300

1,000

200

500

100 0

0 2002

2003

2004

2005

2006

1/

2002

2007 PIA

CANON MINERO

2003

2004

2005

2006 1/

2007 PIA

20061/

2007 PIA

REGALIAS MINERAS

6,000

450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2002

2003

2004

2005

20061/

2007 PIA

1/ Ejecutado Ene-jun y estimado jul-dic 2007 Fuente: MEF - DGAES

2002

2003

2004

2005

Distribución distrital de los recursos del Canon

El 50 por ciento de los distritos a nivel nacional (917 localidades) no recibe ni el 5 por ciento de las transferencias totales del canon mientras que 34 localidades del último decil reciben casi más del 40 por ciento de estas.

Fuente y elaboración: MEF

BONANZA MACROECONÓMICA Y DESIGUALDAD REGIONAL Gráfico 5:Transferencias relacionadas a recursos naturales 2002-2007 (*) (En millones de nuevos soles)

(*) Recursos provenientes de los distintos canones: Minero, petrolero, gasífero, hidroenergético, pesquero, forestal, regalías mineras y FOCAM. Fuente: MEF

24

SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO (Millones de nuevos soles) 2006 2007* 2008 2009* I Trim. Año I Trim. RI Ene. 07RI May.07 RI Ene.07RI May. 07 RI May.07 1.Ingresos corrientes del Gobierno General 13 99760 056 15 348 (% del PBI) 20,5 19,6 20,2 Variación % real 23,3 23,1 9,2 2.Gastos no financieros del Gobierno General 9 86749 318 10 221 (% del PBI) 14,4 16,1 13,5 Variación % real 8,4 8,7 3,2 Del cual a.Corriente 8 71940 833 9 123 (% del PBI) 12,7 13,4 12,0 Variación % real 7,7 7,3 4,2 b.Formación Bruta de Capital1 101 7 880 1 050 (% del PBI) 1,6 2,6 1,4 Variación % real 14,0 14,2 5,1 3.Otros (% del PBI)

Fuente:BCR

61 963 19,2 2,7

65 949 63 990 19,9 18,8 8,5 1,3

69 536 19,9 3,5

72 889 19,6 2,8

55 701 17,3 12,1

56 103 59 258 17,0 17,4 12,4 4,4

62 213 17,8 8,8

67 261 18,1 6,0

43 491 13,5 5,8 10 709 3,3 3,6

45 239 46 758 13,7 13,7 9,5 5,5 10 346 11 843 3,1 3,5 29,7 8,5

48 323 13,8 4,8 13 388 3,8 27,0

51 213 13,8 4,0 15 510 4,2 13,6

322 1 219 0,5 0,4

131 0,2

163 0,1

420 0,1

36 0,0

457 0,1

456 0,1

4.Resultado Primario (1+2+3) 4 45111 956 (% del PBI) 6,5 3,9

5 258 6,9

6 425 2,0

10 265 3,1

4 769 1,4

7 781 2,2

6 083 1,6

5.Intereses (% del PBI)

1 757 5 693 2,6 1,9

1 621 2,1

6 304 2,0

6 158 1,9

6 430 1,9

6 063 1,7

6 066 1,6

6. Resultado Económico 2 694 6 283 (% del PBI) 3,9 2,0

3 637 4,8

121 0,0

4 107 1,2

-1 662 -0.5

1 718 0,5

16 0,0

Ingresos corrientes del Gobierno Central

17,7 17,2

17,3

16,7

17,4

16,2

17,3

16,9

Gastos no financieros del Gobierno Central

12,5 14,1

12,5

14,9

15,3

14,9

15,6

15,6

* Proyección

UN SEGUNDO PROBLEMA: Se revierte la reducción del Déficit Estructural 3 2.0 2 1.2 1 0.5 0.0 0 -0.3 -0.7

-1

-1.0-0.9

-1

-0.2

-0.9

-1.3 -2

-1.8

-1.8

-1.4

-1.7

-1.6

-1.8

-2.2 -2.5 -3

-2.8 -3.2

-3.2 -3.3

-4 1998 Fuente:BCR

1999

2000

2001

2002

2003

Déficit Convencional

2004

2005

2006

Déficit Estructural

2007

2008

2009

IMPULSO FISCAL: La política fiscal se vuelve procíclica 1.9

1.2

0.4

0.3 0.1

0

0.2

0.1

-0.3 -0.5 -0.7

-1.2 1998

1999

Fuente:BCR

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

PAPEL DE LAS POLITICAS CONTRACICLICAS: Moderar volatilidad PBI

PBI potencial

tiempo

¿NOS ESTAMOS PREPARANDO PARA LA FASE RECESIVA DEL CICLO? 

No se están generando los fondos necesarios para la fase recesiva del ciclo económico. Dépositos públicos en el BCRP y Fondo de Estabilización Fiscal 5000 4,407

4500 4000

(mill. US$)

3500

3,169

3000 2500 2000 1,381

1500 1000 500

585 314

302

336

465

0

2004

Fuente:BCR

2005

Depósitos públicos en MN en el BCRP

*

2006 Fondo de Estabilización

2007*

DEUDA PUBLICA (Porcentaje del PBI)

47

46

48

47

46

44 37

37

38

38

39

38 36 33 30

29 27 25

24 20

1999

2000

Fuente:BCR

2001

2002

2003

2004

Deuda bruta

2005

Deuda neta

2006

2007

18

17

2008

2009

REFORMAS ESTRUCTURALES Primera Generación:

Segunda Generación:

Ambiente para el desarrollo de los negocios

Desarrollando instituciones

-Apertura Comercial -Promoción de Inversión -Reforma del mercado laboral

-Liberalización Financiera

-Defensa de la competencia -Transparencia y rendición de cuentas -Independencia del Banco Central -Reglas Fiscales -Defensa de los derechos de propiedad -Descentralización

PAPEL DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES

PBI PBI de pleno empleo

tiempo

CONCLUSION a) Política fiscal procíclica, ello al impulsar aún más la demanda interna. Incentiva también la volatilidad del PBI. b) Crecimiento de ingresos basados principalmente en mejores precios de minerales y efecto del ciclo expansivo del producto. c) Transferencias de recursos a regiones concentrada y basada en ingresos temporales.

d) Discutible capacidad de gestión en el gasto tanto a nivel del gobierno central como su bnacional.

RETOS DE LAS FINANZAS PUBLICAS: REVOCACIÓN DEL CARÁCTER PROCÍCLICO ACTUAL DE LA POLÍTICA FISCAL. DESARROLLO DE INICIATIVAS PARA CONTINUAR LA EXPANSIÓN DE LA PRESIÓN TRIBUTARIA.

UTILIZACIÓN DEL PRESUPUESTO, COMO INSTRUMENTO DE COMPENSACIÓN DE ASIMETRÍAS EN ASIGNACIÓN DE RECURSOS. RETOMAR AGENDA REFORMAS ESTRUCTURALES. EMPODERAMIENTO CAPACIDAD GESTIÓN EN GOBIERNOS SUBNACIONALES Y GOBIERNO CENTRAL. MEJORA DE CALIDAD DE GASTO.

POLITICA MONETARIA

POLITICA MONETARIA 

Conjunto de acciones llevadas por el Banco Central, cuyo fin es influir en el crecimiento económico mediante manejo de variables monetarias de la economía. Por medio de la aplicación de esta, se prevé el manejo de variables como la inflación, emisión monetaria, funcionamiento del banco Central, regulación de bancos comerciales, tipo de interés, protección a reservas de oro y dólares.



A) TASA DE INTERÉS: A mayor cantidad de dinero, menor será la tasa de interés, por lo tanto aumentan los créditos afectando la rentabilidad de las inversiones e incrementando el consumo.



B) TIPO DE CAMBIO: Cuanto mayor sea el tipo de cambio, menor será el precio en moneda extranjera de las exportaciones, por lo tanto, mayor será la demanda por las exportaciones del país. Por el contrario, cuando el tipo de cambio sea alto, a los importadores no les resultará atractivo importar.

TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA POLITICA MONETARIA EXPANSIVA: cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero o también cuando el objetivo es poner más dinero en circulación. Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos: 





Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios. Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar más dinero. Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

 

r tasa de interés, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero. En la gráfica se ve cómo al bajar el tipo de interés (de r1 a r2), se pasa a una situación en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).

Política monetaria Restrictiva:

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:



Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.



Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y menos en circulación.



Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.

 

r tasa de interés, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero. De OM0 se puede pasar a la situación OM1 subiendo el tipo de interés. La curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de interés muy altas, la demanda será baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedirá más (más a la derecha).

OBJETIVOS DE LA POLITICA MONETARIA 

Estabilidad del valor del dinero



Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)



Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos

El banco central puede modificar la cantidad de dinero directamente, pero hay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulación: 

Variación del tipo de interés



Variación del coeficiente de caja



Operaciones de Mercado Abierto

VARIACIÓN TEL TIPO DE INTERÉS El tipo o tasa de interés indica cuánto hay que pagar por el dinero que nos presta cierto banco.

Los cambios en la tasa de interés están relacionados directamente con la cantidad de dinero que circula en el mercado.

VARIACIÓN DE COEFICIENTE DE CAJA El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal de reservas) indica qué porcentaje de los depósitos bancarios ha de mantenerse en reservas líquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para evitar riesgos.

COMERCIO INTERNACIONAL

Comercio internacional y actividad económica El comercio internacional comprende importaciones y exportaciones. Aunque un país produce normalmente la mayor parte de lo que consume, lleva a cabo una gran cantidad de importaciones, que son bienes y servicios producidos fuera del país y que se consumen allí. Las exportaciones son bienes y servicios producidos en el país y que compran otros países.

Comercio internacional y actividad económica Las exportaciones netas se definen como exportaciones de bienes y servicios menos importaciones de bienes y servicios. Cuando un país tiene exportaciones netas positivas, significa que puede acumular activos extranjeros. La contraparte de las exportaciones netas es la inversión extranjera neta, que representa los ahorros netos de un país en el extranjero, cantidad aproximadamente igual al valor de las exportaciones netas.

Comercio internacional y actividad económica Si un país tiene exportaciones netas negativas, significa que pide prestado al extranjero y en consecuencia tiene inversión extranjera neta negativa, es decir, que los extranjeros contribuyen en parte a la inversión interna. ¿Porqué EEUU, a pesar de ser un país rico, pide prestado al exterior. En parte esto se debe a una tasa de ahorro interno baja y a una tasa de inversión interna alta.

Comercio internacional y actividad económica Se entiende por gasto interno o demanda interna a la suma de consumo, inversión interna y gasto público. En una economía abierta, los gastos internos son diferentes de la producción interna o PIB. Esto se produce porque parte de la demanda interna se destina a importaciones, y porque parte del PIB se destina a exportaciones.

Comercio internacional y actividad económica Entonces, la diferencia entre PIB y demanda interna son las exportaciones netas Xn = X – M De allí que PIB – Demanda interna = X – M Entonces y dado que demanda interna = C + I + G, tenemos

PIB = C + I + G + (X – M)

Determinantes de las exportaciones netas Las importaciones se relacionan en forma positiva con el ingreso y la producción de una economía. Cuando el PIB (y el ingreso) aumenta, aumentan también las importaciones de insumos, de bienes de capital y de bienes de consumo. Otro detonante de las importaciones es la apreciación del tipo de cambio, que hace aumentar el precio de la producción nacional transable en relación a los productos extranjeros. Las exportaciones, en cambio, responden a los aumentos de la producción en el extranjero y a la depreciación del tipo de cambio, que hace bajar el precio de la producción nacional en relación a los productos extranjeros.