Apalancamiento Financiero Diapositivas (2)
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- Words: 514
- Pages: 10
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Yolanda Tang Clara Garcia Johana Osorio Juan Charris Jonatan Fernandez Diana Sanabria
Es una poderosa herramienta de negocio que a menudo no se relaciona con la necesidad, sino con una estrategia de aumento de rendimiento de la inversión.
Tipos de apalancamiento
Positivo
Negativo
Neutro
(RE>I )
(RE
(RE=I)
Cálculo:
Siendo BAT beneficio antes de impuestos y BAII beneficio antes de intereses e impuestos. Cuando el apalancamiento financiero toma un valor superior a 1 conviene financiarse mediante deuda, cuando es inferior a la unidad, el endeudamiento reduce la rentabilidad del accionista. Cuando el apalancamiento es nulo, desde el punto de vista económico, resulta indiferente. O dicho de otra forma, cuando el rendimiento de la inversión supera el coste financiero conviene financiarse mediante deuda. Cuando el coste financiero supera el rendimiento de la inversión no resulta conveniente la financiación mediante deuda.
Ejemplo practico: Apalancamiento Financiero Positivo Tenemos la posibilidad de invertir $5.000.000 en un proyecto que nos reportar en un año, un beneficio d $600.000. Disponemos de $3.000.000. para el resto, contaremos con un prestamos que nos concede el banco a el 8% anual. ¿Es conveniente endeudarnos para ejecutar esta inversión?
En primer lugar calculemos la rentabilidad que nos reportara esta inversión es decir, calculemos la Rentabilidad Económica: Rentabilidad 600.000/5.000.000=12%
Económica=Beneficio/Inversión=
De momento, observamos que la Rentabilidad Económica (RE) es mayor que el coste del préstamo (K). Por lo tanto se puede concluir que es rentable acudir a la deuda; existe apalancamiento financiero positivo. RE > k 12% > 8%
Tenemos los siguientes recursos para financiar la inversión. Fondos propios(FP): $3.000.000 Fondos Ajenos (FA): $2.000.000 (préstamo bancario al 8%= $160.000) Total Inversión: $5.000.000 Nuestro beneficio neto (BN) será $440.000: Beneficio del proyecto: $600.000
Intereses del préstamo: -160.000 Beneficios Netos:
$440.000
La Rentabilidad Financiera seria:
Rentabilidad Financiera= BN/FP=440.000/3.000.000=14,67% Efectivamente, la Rentabilidad Financiera (14,67%) es Superior a la rentabilidad económica (12%); existe apalancamiento Financiero positivo.
Calculemos ahora el Ratio de Apalancamiento Financiero (RAF)
RAF= 5.000.000 x 440.000 = 1,67 x 0,73 = 1,22 3.000.000
600.000
El valor de 1,22 nos confirma la conveniencia de acudir al préstamo para financiar la inversión, ya que un valor superior a 1 para este Ratio indica que el empleo de la deuda hace aumentar la Rentabilidad Financiera.
VENTAJAS
1.1.Las deudas pueden contribuir a aumentar la rentabilidad financiera, de tal forma que un pequeño aumento de los costes financieros puede provocar un aumento mas que proporcional en el beneficio neto (efecto multiplicador).
3.3.El apalancamiento financiero se ve favorecido en épocas de inflación.
2. Los periodos en que existe deflación (bajada de los precio) perjudicarían en el apalancamiento financiero, ya que mientras la deuda no se devalúa (seguimos debiendo los mismos importe a el banco). Los activos y los resultados van a la baja. 3. En caso de que la inversión financiada con recursos ajenos arrojen perdidas, la empresa podía acabar en insolvencia.
DESVENTAJAS
2.2. Puede permitir entrar en ciertas inversiones a las que de otra forma no se tendrían acceso por no disponer de medios financieros suficientes.
1.Con niveles de apalancamientos muy altos también los riesgos son mayores.
Es una poderosa herramienta de negocio que a menudo no se relaciona con la necesidad, sino con una estrategia de aumento de rendimiento de la inversión.
Tipos de apalancamiento
Positivo
Negativo
Neutro
(RE>I )
(RE
(RE=I)
Cálculo:
Siendo BAT beneficio antes de impuestos y BAII beneficio antes de intereses e impuestos. Cuando el apalancamiento financiero toma un valor superior a 1 conviene financiarse mediante deuda, cuando es inferior a la unidad, el endeudamiento reduce la rentabilidad del accionista. Cuando el apalancamiento es nulo, desde el punto de vista económico, resulta indiferente. O dicho de otra forma, cuando el rendimiento de la inversión supera el coste financiero conviene financiarse mediante deuda. Cuando el coste financiero supera el rendimiento de la inversión no resulta conveniente la financiación mediante deuda.
Ejemplo practico: Apalancamiento Financiero Positivo Tenemos la posibilidad de invertir $5.000.000 en un proyecto que nos reportar en un año, un beneficio d $600.000. Disponemos de $3.000.000. para el resto, contaremos con un prestamos que nos concede el banco a el 8% anual. ¿Es conveniente endeudarnos para ejecutar esta inversión?
En primer lugar calculemos la rentabilidad que nos reportara esta inversión es decir, calculemos la Rentabilidad Económica: Rentabilidad 600.000/5.000.000=12%
Económica=Beneficio/Inversión=
De momento, observamos que la Rentabilidad Económica (RE) es mayor que el coste del préstamo (K). Por lo tanto se puede concluir que es rentable acudir a la deuda; existe apalancamiento financiero positivo. RE > k 12% > 8%
Tenemos los siguientes recursos para financiar la inversión. Fondos propios(FP): $3.000.000 Fondos Ajenos (FA): $2.000.000 (préstamo bancario al 8%= $160.000) Total Inversión: $5.000.000 Nuestro beneficio neto (BN) será $440.000: Beneficio del proyecto: $600.000
Intereses del préstamo: -160.000 Beneficios Netos:
$440.000
La Rentabilidad Financiera seria:
Rentabilidad Financiera= BN/FP=440.000/3.000.000=14,67% Efectivamente, la Rentabilidad Financiera (14,67%) es Superior a la rentabilidad económica (12%); existe apalancamiento Financiero positivo.
Calculemos ahora el Ratio de Apalancamiento Financiero (RAF)
RAF= 5.000.000 x 440.000 = 1,67 x 0,73 = 1,22 3.000.000
600.000
El valor de 1,22 nos confirma la conveniencia de acudir al préstamo para financiar la inversión, ya que un valor superior a 1 para este Ratio indica que el empleo de la deuda hace aumentar la Rentabilidad Financiera.
VENTAJAS
1.1.Las deudas pueden contribuir a aumentar la rentabilidad financiera, de tal forma que un pequeño aumento de los costes financieros puede provocar un aumento mas que proporcional en el beneficio neto (efecto multiplicador).
3.3.El apalancamiento financiero se ve favorecido en épocas de inflación.
2. Los periodos en que existe deflación (bajada de los precio) perjudicarían en el apalancamiento financiero, ya que mientras la deuda no se devalúa (seguimos debiendo los mismos importe a el banco). Los activos y los resultados van a la baja. 3. En caso de que la inversión financiada con recursos ajenos arrojen perdidas, la empresa podía acabar en insolvencia.
DESVENTAJAS
2.2. Puede permitir entrar en ciertas inversiones a las que de otra forma no se tendrían acceso por no disponer de medios financieros suficientes.
1.Con niveles de apalancamientos muy altos también los riesgos son mayores.
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