Ratios Financieros

Parte I : RATIOS FINANCIEROS; Parte II: ANALISIS DE LA SITUACION DE LA EMPRESA ; Parte III: ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA Y ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Prof. Mirko Villalta Gonzales

RATIOS FINANCIEROS

1.1 CONCEPTOS BÁSICOS Y APLICACIÓN

RATIOS FINANCIEROS

1.1.1

1.1.2

1.1.3

RATIOS DE LIQUIDEZ RATIOS DE RENTABILIDAD RATIOS DE SOLVENCIA

RATIOS FINANCIEROS 1.1 CONCEPTOS BÁSICOS Y APLICACIÓN Son indicadores financieros que se calculan en base a diversas cuentas proporcionadas por los estados financieros. Existen diversos ratios Financieros, entre los que tenemos:

1.1.1

RATIOS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. Es decir dinero en efectivo para cubrir sus deudas. 1.- Razón Corriente: a mayor ratio, se tendrá mayor capacidad para hacer frente a sus obligaciones. 2.- Prueba Acida: Muestra la capacidad de pago de una manera más detallada que la razón corriente. Razón corriente: Ejemplo: S/. 3,528,964.00 S/. 989,654.00

3.57

Nos indica que por cada sol de deuda, la empresa puede responder 3.57 veces en el corto plazo.

RATIOS FINANCIEROS

1.1.2

RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la rentabilidad sobre las inversiones de la empresa:

1.- Rentabilidad Patrimonial (ROE): mide la rentabilidad del aporte de los inversionistas. 2.- Rentabilidad sobre los activos (ROA): mide la rentabilidad de los activos respecto a su aporte en la utilidad neta 3.- Margen Bruto: muestra la cantidad que se obtiene de utilidad bruta por cada unidad monetaria en ventas. 4.- Margen Neto: muestra la relación que existe entre la utilidad que se obtiene en relación a las ventas totales

RATIOS FINANCIEROS

ROE Ejemplo: S/. 65,987.00 S/. 1,596,349.00

0.0413

4.13%

Por cada sol que los dueños en la empresa, obtienen un 4.13%.

ROA Ejemplo: S/. 65,987.00 S/. 3,598,643.00

0.0183

1.83%

Margen Bruto Ejemplo: S/. 2,570,829.00 S/. 4,915,773.00

0.5230

52.30%

Por cada sol invertido en activos, se obtendrá una rentabilidad de 1.83%.

Nos indica que por cada unidad monetaria de ventas la empresa obtiene una utilidad bruta de 52.3%.

RATIOS FINANCIEROS

1.1.3

RATIOS DE SOLVENCIA

Permiten analizar las obligaciones de la empresa a corto y largo plazo.

1.- Endeudamiento Patrimonial: muestra la estructura deuda y capital social que la empresa desea tener.

Endeudamiento Patrimonial Ejemplo: S/. 650,419.00 S/. 1,123,354.00

Por cada sol de deuda que tenga la empresa , puede financiarla con su patrimonio 0.58 veces. Al ser menor de 1, nos indica que tiene una buena capacidad de pago.

0.58

RATIOS FINANCIEROS

2.- Endeudamiento Activo Total: muestra el porcentaje de deuda a corto y largo plazo que se financia con capital propio.

Endeudamiento del activo total Ejemplo: S/. 650,419.00 S/. 1,452,446.00

Nos indica que la empresa tiene el 44.78% de su capital por terceros..

0.4478

44.78%

ANALISIS DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA

INTRODUCCION

1.1

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO Y COBERTURA 1.5

1.2 1.3

ESTRUCTURA DE CAPITAL RAZON DE ENDEUDAMIENTO

1.4 COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS COBERTURA DE GASTOS FIJOS

ANALISIS DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA 1.1

INTRODUCCION Esta serie de ratios miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con respecto a los dueños de la empresa, además muestran la capacidad de la empresa para responder sus obligaciones.

Permite conocer que tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de sus pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.

ANALISIS DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA 1.2

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Muestra la proporción de los activos que ha sido financiada con deuda

1.3

RAZON DE ENDEUDAMIENTO

Nos indica el nivel de endeudamiento en el que está operando la empresa y el riesgo asociado.

ANALISIS DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA 1.4 COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS

Nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros.

1.5

COBERTURA DE GASTOS FIJOS

Mide la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

INTRODUCCION

1.1 1.2

PARTE I

1.5

ANALISIS VERTICAL

1.3

ANALISIS HORIZONTAL

1.4

RATIOS FINANCIEROS

INDICES DE LIQUIDEZ

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 1.1

INTRODUCCION

Existe un conjunto de principios que permiten analizar e interpretar económica y financieramente el comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar su situación financiera actual, para poder realizar su planeamiento a corto, mediano y largo plazo.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 1.2

ANALISIS VERTICAL

Este tipo de análisis consiste en determinar la participación de cada una de las cuentas de los estados financieros con referencia sobre el total de activos o total patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultados.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 1.3

ANALISIS HORIZONTAL

Busca analizar la variación absoluta o relativa que ha sufrido las distintas partidas de los estados financieros en un periodo respecto a otro.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA RATIOS FINANCIEROS

1.4

Es una relación entre dos cifras extraídas de los estados financieros que buscan tener una medición de los resultados internos y externos de una empresa.

1.5

RATIOS FINANCIEROS Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo.

1.5.1

Razón de liquidez general

Muestra en qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

1.5.2

Prueba acida

Mide la proporción entre los activos de mayor liquidez frente a sus obligaciones de corto plazo.

1.5.2

Indicador de caja

Indica en términos porcentuales, la capacidad de la empresa para operar con sus activos mas líquidos sin recurrir a ventas.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA EJEMPLO N° 1 Los ratios de liquidez para la empresa ALICORP, en el periodo analizando son los siguientes:

Activo Cte. Pasivo Cte. Ratio

Efectivo Pasivo Cte. Ratio

Razón Corriente 2010 2011 1067695 1179294 637235 530373 1.68 2.22

Razón Caja 128153 637235 0.20

68754 530373 0.13

Prueba Ácida 1067695 1179294 492153 612590 637235 530373 0.90 1.07

Activo Cte. Existencias Pasivo Cte. Ratio

2012 1662609 949097 1.75

427363 949097 0.45

Razón Corriente Prueba Ácida Razón Caja

Ratios de liquidez de Alicorp 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2010 Razón Corriente

2011 Prueba Ácida

2012 Razón Caja

2010 1.68 0.90 0.20

2011 2.22 1.07 0.13

1662609 541394 949097 1.18 2012 1.75 1.18 0.45

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1

INTRODUCCION 1.2 PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS

PRIMERA PARTE

1.3 C. COMPLETO DE ESTADOS FINANCIEROS 1.4 IND. DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.5

PRIMERA PARTE

¿QUÉ EMPRESAS ESTAN OBLIGADOS A PRESENTAR ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS?

1.6

FORMATOS Y PLAZOS PARA LA PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

1.7

SANCION EN CASO SE DETECTE INCUMPLIMIENTO EN LA PRESENTACION DE LA INFORMACION

1.8 1.9

1.10

DECLARACION JURADA EN CASO DE EXENCION DE BAJAR LOS LÍMITES

ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO AL MANUAL PARA PREPARACION DE INFORMACION FINANCIERA

MODELOS DE ESTADOS FINANCIEROS SEGÚN REQUERIMIENTO DE LA SMV

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.1

INTRODUCCION

En la actualidad la elaboración de los estados financieros en el Perú, debe sujetarse a los lineamientos de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en virtud a lo dispuesto por La Ley General de Sociedades aprobada mediante LEY N°26887.

El objetivo final de la contabilidad es proporcionar información confiable a terceros interesados para la toma de decisiones económicas. Para ser confiable debe verificarse la información para que esté libre de errores para ello en la actualidad se realiza una auditoría financiera que consiste en el examen de los Estados Financieros.

Su finalidad consiste en constituirse como herramienta que da una seguridad razonable para los usuarios y debe cumplir con representar la situación real.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.2 PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS La importancia de formular los estados financieros conforme a los principios y técnicas contables radica en el derecho de información de los socios, pues son ellos quienes requieren saber las cuentas de la empresa a fin de poder pronunciarse en Junta General sobre la gestión y buena marcha del negocio.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.3 C. COMPLETO DE ESTADOS FINANCIEROS

De conformidad con lo establecido en la NIC 1 Presentación de Estados Financieros, referimos a continuación el conjunto completo de estados financieros:

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.4

IND. DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se identificara cada Estado Financiero y sus notas elaboradas de acuerdo a las NIIF.

1.5

¿QUÉ EMPRESAS ESTAN OBLIGADOS A PRESENTAR ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS? Las sociedades se encuentran obligadas a tener Estados Financieros Auditados en las siguientes situaciones: a) se hubiera establecido expresamente en su pacto social y estatuto. b) Se hubiera decidido en su Junta General, mediante acuerdo adoptado por un mínimo de 10% de las acciones suscritas con derecho. c) Por mandato legal deben efectuarse.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.6

FORMATOS Y PLAZOS PARA LA PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Mediante resoluciones se disponen a aprobar formatos que deberán ser utilizados dentro del ámbito de aplicación, de la misma manera se aprueba el cronograma para la presentación de EE FF auditados anuales.

1.7

SANCION EN CASO SE DETECTE INCUMPLIMIENTO EN LA PRESENTACION DE LA INFORMACION

Serán sancionadas las entidades que no presenten oportunamente su información financiera, serán pasibles de sanción por la SMV con amonestación no menor a 1 UIT ni mayor de 25.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.8

DECLARACION JURADA EN CASO DE EXENCION DE BAJAR LOS LÍMITES Cuando una entidad tiene un cierre económico por montos inferiores a 3000 UIT´S y siempre que el ejercicio económico anterior hubiese estado obligado a presentar sus EE.FF en aplicación de las presentes normas deberá presentar a la SMV una declaración jurada indicando esa situación.

1.9

Su objeto es facilitar la preparación y presentación de la información financiera, así como adecuarlo periódicamente a las NIFF , emitidas por las IASB vigentes en el país.

ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO AL MANUAL PARA PREPARACION DE INFORMACION FINANCIERA

El manual consiste en una descripción de las cuentas y partidas de los estados financieros, las revelaciones que deben considerar en la elaboración de las notas, la forma de elaborar el informe de gerencia, así como aquellos aspectos que deben ser considerados en la información financiera auditada.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS II.-

PASIVO Sobregiros Bancarios: Son los saldos acreedores en la cuentas corrientes, créditos recibidos de los bancos como facilidades crediticias recibidas o extendido más allá de las posibilidades de pago, y canceladas con las cobranzas previstas

PASIVOS CORRIENTES Otras Cuentas por Pagar: Incluye cuentas por pagar provenientes de tributos, remuneraciones, beneficios sociales, anticipos de clientes, garantías recibidas, participaciones, dividendos, intereses y otras cuentas por pagar varias

Cuentas por pagar comerciales: Incluye los documentos y cuentas por para contraídas en la adquisición de bienes y recepción de servicios de operaciones relacionadas con el giro del negocio

PASIVO NO CORRIENTE

Pasivos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos: Incluye el pago de impuesto a la renta por pagar en periodos futuros, relacionadas con las diferencias temporales imponibles, que serán pagadas en periodos posteriores.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS III.-

PATRIMONIO NETO

Capital: Incluye los aportes efectuados por los socios ya sean dinerarios o en especie, los aportes no dinerarios se deben contabilizar según las NIIF. El capital se presentar en los estados financieros neto de la parte suscrita pendiente de pago.

IV.-

Resultados Acumulados: Incluye las utilidades no distribuidas y, en su caso, las pérdidas acumuladas de uno o más periodo.

INGRESOS

Ventas Netas (Ingresos Operacionales): Incluye los ingresos por venta de bienes o prestación de servicios derivados de la actividad principal del negocio.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS V.-

COSTO O GASTO

Costo de Ventas (Operacionales): Representa erogaciones y cargos asociados directamente con la adquisición o la producción de los bienes vendidos o la prestaciones servicios tales como costo de materia prima, mano de obra, los gastos incurridos al fabricar la producción.

Gastos de ventas: Son el gasto relacionado directamente con la distribución, comercialización o venta, incluye la participación de los trabajadores en las utilidades relacionadas al personal de ventas.

Gastos de Administración: Son los gastos relación con la gestión administrativa de la empresa, también la participación de los trabajadores administrativos en las utilidades.

Ganancias (Perdidas) por venta de activos: la disposición por otra vía de activos no corrientes.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Ganancias (Perdidas) por instrumento financiero Derivados: Es el gasto derivados de los instrumentos financieros.

Participación de los trabajadores: Este rubro está en desuso, ya que la participación de los trabajadores en las utilidades se presentara en el estado de resultados.

Impuesto a la Renta: Incluye el impuesto a la renta corriente y diferida que corresponde a las utilidades generadas

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas: Incluye el resultado después de las operaciones discontinuadas así como la ganancia o pérdida después de los impuestos.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.10

MODELOS DE ESTADOS FINANCIEROS SEGÚN REQUERIMIENTO DE LA SMV

A.-

Estado de situación Financiera y Notas

Nota (5) Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

Como lo indica el párrafo 1.103 del Manual de Preparación de Información Financiera (MPIF), las cuentas por cobrar son derechos exigibles provenientes de las ventas de bienes y prestación de servicios y por ende la empresas tiene derecho de exigir u pago.

Cuentas por cobrar comerciales Facturas no emitidas

2012 5632,32

Facturas por cobrar

64999,68

Letras por cobrar

12672,00

Pasivo diferido (Interés diferido) Estimación de cuentas de cobranza dudosa

-7862,40

Total

70441,92

-4999,68

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Nota (6) Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Prestamos al personal Saldo a favor del IGV Total

Nota (8) Existencias

2012 6431,04 7804,80 14235,84

Esta Partida se encuentra conformada por:

Mercaderías Existencias por recibir Desvalorización de existencias Total

2012 30067,20 8556,48 -4032,00 34591,68

Referencia: El anticipo otorgado a proveedores se relaciona con la adquisición de existencias.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2012

Nota (14) Otras Cuentas por Pagar

Se muestra las obligaciones cuyos vencimientos no exceden al plazo establecido como corrientes relacionadas a cuentas por pagar provenientes de tributos, anticipo de clientes, garantías recibidas, dividendos y otras cuentas por pagar.

Anticipos de clientes

22881,60

Tributos por pagar

28559,33

Garantías recibidas

23245,20

Dividendos

73298,87

Total

147985,00

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Nota (17) Otras cuentas por pagar

Corresponde a la parte no corriente de las otras cuentas por pagar que figuran en el pasivo corriente del formato establecido por la SMV:

Deudas a largo plazo Total

Nota (20) Capital Social

2012 145964,00 145964,00

Al 31 de diciembre este rubro se encuentra conformado por lo siguiente:

Capital Social Suscripciones Pendientes de Cobro Total

2012 179366,00 (25920,00) 153446,00

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS B.-

Estado de Resultados y Notas

De acuerdo al modelo de formato establecido por la SMV, el Estado de Resultados está dividido en 2 formatos: el Estado de Resultados y el Estado de Resultados Integrales. A continuación, mostramos el modelo del Estado de Resultados.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA ABC Estado de Resultados Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (En miles de unidades monetarias) NOTAS (NOTA 12) (NOTA 13)

2012 S/. 131,040.00 S/. 61,056.00 S/. 69,984.00

2011 S/. 111,744.00 S/. 48,845.00 S/. 62,899.00

(NOTA 15) (NOTA 14)

S/. S/. S/. S/. S/.

38,008.00 32,190.00 9,216.00 9,648.00 8,640.00

S/. S/. S/. S/. S/. S/.

29,779.00 18,835.00 7,373.00 7,718.00 6,117.00 -

S/. S/. S/. S/. S/.

1,010.00 8,640.00 6,048.00 -

S/. S/. S/. S/. S/.

23,259.00 2,534.00 14,285.00 -

S/. S/.

-

S/. S/.

-

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias

S/. S/.

12,602.00 4,310.00

S/. S/.

11,508.00 4,400.00

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

S/. S/.

8,292.00 -

S/. S/.

7,108.00 -

Ingresos de actividades ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libros Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar

(NOTA 16)

(NOTA 17) (NOTA 18)

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTAS Nota 12 - Ventas El rubro Ventas se encuentra conformado por los siguientes conceptos:

S/. 138,240.00

Ventas de Mercadería

S/.

Descuentos concedidos por volumen de compra

S/. 131,040.00

7,200.00

Ventas Netas Nota 13 - Costo de Ventas (+) Inventario inicial

S/.

-

Compra de mercaderías

S/.

93,600.00

(–) Inventario final

S/.

32,544.00

Costo de ventas

S/.

61,056.00

Sueldos

S/.

13,680.00

Estimación de cobranza dudosa

S/.

3,240.00

Depreciación

S/.

9,280.00

Servicios prestados por terceros

S/.

2,304.00

Seguros devengados

S/.

1,440.00

Sanciones fiscales

S/. 1,646.00 S/. 600.00 S/. 32,190.00

Nota 14 - Gastos de Administración Se encuentra integrado por los siguientes conceptos:

Participación de los trabajadores Total de Gastos Administrativos

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Nota 15 - Gastos de Ventas Publicidad

S/.

5,992.00

Depreciación

S/.

3,800.00

Comisión sobre ventas

S/.

15,696.00

Sueldos del departamento de ventas

S/. 11,736.00 S/. 784.00 S/. 38,008.00

Participación de los trabajadores Total Gastos de Ventas Nota 16 - Otros ingresos Alquileres cobrados a terceros

S/.

9,648.00

Total Otros Ingresos

S/.

9,648.00

Intereses cobrados

S/.

7,168.00

Dividendos

S/.

1,472.00

Total Ingresos Financieros

S/.

8,640.00

Intereses pagados a proveedores

S/.

6,048.00

Total Gastos Financieros

S/.

6,048.00

Nota 17 - Ingresos Financieros

Nota 18 - Gastos financieros

Conformado por los siguientes rubros

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS