Estrategia Agresiva Y Conservadora

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS .:

TEMA:

Estrategia De Financiamiento Agresiva Y Conservadora ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II PARALELO: ICN 7 – 8

PERTENECE A:  MURILLO FRANCO JOSELYN ANAHI DOCENTE: ECON. MIGUEZ GOMEZ MARIUXI MAYO, 2017

Necesidad de Financiamiento de una Empresa.

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Las necesidades de financiamiento de una empresa se dividen en un componente permanente y en otra temporal. La necesidad permanente, que consiste en los activos fijos más la porción permanente de los activos circulantes durante el año. La necesidad temporal, que consiste en la porción temporal de los activos fijos y circulantes con las necesidades de fondos permanentes y temporales.

Estrategia de Financiamiento Agresiva. Una estrategia de Financiamiento Agresiva es aquella mediante la cual la empresa financia por los menos sus necesidades temporales, y posiblemente algunas de las permanentes, con fondos a corto plazo. El saldo de sus necesidades permanentes se financia con fondos a largo plazo.

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Consideraciones sobre el riesgo. La estrategia agresiva opera con un capital de trabajo neto mínimo, porque solo la porción permanente de los activos circulantes de la empresa se financia con fondos a largo plazo. Es arriesgada no sólo desde el punto de vista del capital de trabajo neto, sino también porque la empresa debe recurrir, en forma importante, a sus fuentes de fondos a corto plazo para cubrir las fluctuaciones temporales. Este riesgo relacionado con la estrategia agresiva surge porque una empresa tiene sólo una capacidad limitada para solicitar préstamos a corto plazo. Si recurre demasiado a esta capacidad, podría enfrentar dificultades para satisfacer las necesidades inesperadas de fondos.

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Estrategia de Financiamiento conservadora Consiste en financiar todos los requerimientos de fondos proyectados con fondos a largo plazo y usar el financiamiento a corto plazo solo en caso de emergencia o desembolsos imprevistos de fondos.

• Los requerimientos y necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a largo plazo, es decir, pasivo a largo plazo y capital contable. • Es aplicable a empresas que no tienen fácil acceso a créditos a corto plazo, pero si a créditos a largo plazo. • En ocasiones resulta necesario pagar intereses sobre fondos que no son necesarios. • Generalmente produce utilidades bajas y riesgo bajo de la liquidez. Condiciones de riesgo En consecuencia al emplear la Estrategia Conservadora se incurre en pago de intereses a largo plazo, pero al tiempo disminuye el riesgo debido al tipo de financiamiento

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La estrategia conservadora contempla un bajo riesgo con la finalidad de operar de un modo más relajado, sin presiones relacionadas con las exigencias de los acreedores. Esta estrategia garantiza el funcionamiento de la empresa con liquidez, pero lo anterior determina la reducción del rendimiento total como consecuencia de que estos activos generadores de rendimientos más bajos son financiados a mayor costo derivado de la presencia de fuentes de financiamiento permanentes. Ejemplo: estrategia agresiva Una estrategia agresiva podría financiar la porción permanente de la necesidad de fondos de la empresa ($13,800) con fondos a largo plazo y la porción temporal (que varía entre $0 y $4,200) con fondos a corto plazo. COSTO: Con la estrategia agresiva, el préstamo promedio que solicita la empresa a CP (necesidad temporal promedio de fondos) por $1,950 y el préstamo promedio solicitado a LP (necesidad permanente de fondos) es por $13,800. Si el costo anual de los fondos a CP que la empresa necesita es del 3% (este costo tan bajo se debe al uso de una gran cantidad de crédito comercial gratuito) y el costo anual del financiamiento a LP es del 11%, el costo total anual de la estrategia de financiamiento se calcula: Costo de financiamiento a CP = 3% x 1950 = 58.50 Costo de financiamiento a LP = 11% x = Costo total = $ RIESGO: Esta estrategia agresiva opera con un CTN mínimo, porque sólo la porción permanente de los activos circulantes de la empresa se financia con fondos a LP. La porción fluctuante se financia con deuda a corto plazo.

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Ejemplo: estrategia conservadora Consiste en financiar todas las necesidades de fondos proyectadas (activo permanentes y activo fijo) con fondos a LP y utilizar el financiamiento a CP en caso de una emergencia o de una salida inesperada de fondos (tal vez los activos cíclicos se pueden financiar a CP). Podemos ver que el financiamiento a LP es de $18,000, que es la necesidad máxima de la empresa (en Octubre). COSTO: Con un costo anual del 11% para los fondos a LP, el costo total es de (monto máximo de financiamiento en Sept) x 11% = 1980. El costo es mayor que el de la estrategia agresiva ( ). Aunque se inviertan estos fondos excedentes en un valor negociable, es poco probable que la empresa gane un rendimiento lo suficientemente alto como para reducir el costo de esta estrategia por debajo del costo de la estrategia agresiva. RIESGO: El CTN (18000 – = 5000 fijos por el financiamiento a LP excedente) representan un nivel de riesgo muy bajo. El riesgo también disminuye porque la empresa no requiere utilizar su capacidad limitada para solicitar préstamos a CP. A diferencia de la estrategia agresiva, la estrategia conservadora requiere que la empresa pague intereses sobre fondos innecesarios. El costo menor de la estrategia agresiva la vuelve más rentable que la conservadora, sin embargo la primera implica un riesgo mucho mayor. Un equilibrio entre estas dos produciría una estrategia de financiamiento aceptable para la mayoría de las empresas.